人壽保險公司風(fēng)險管理研究.pdf

1、2008年，美國爆發(fā)了次貸危機(jī)，并進(jìn)而引發(fā)國際金融市場的劇烈動蕩，同時也給國際保險業(yè)帶來了嚴(yán)重的損失。在這次危機(jī)中，經(jīng)營歷史長達(dá)89年、總資產(chǎn)規(guī)模超過1萬億美元的全球項(xiàng)級金融保險集團(tuán)——美國國際集團(tuán)(AIG)瀕臨破產(chǎn)。在對AIG危機(jī)事件以及其危機(jī)產(chǎn)生的原因進(jìn)行分析后，可以發(fā)現(xiàn)，AIG的風(fēng)險不是由其主營保險業(yè)務(wù)產(chǎn)生，而是源于衍生金融產(chǎn)品。危機(jī)起源于集團(tuán)公司旗下的一家名為AIGFP（金融產(chǎn)品公司）的子公司，由于該公司出售信用違約掉期(CDS

2、)產(chǎn)品，而該產(chǎn)品為風(fēng)險極高的CDO和次級債產(chǎn)品提供擔(dān)保服務(wù)。在美國發(fā)生次貸危機(jī)后，AIG在信用違約掉期上遭受的損失不斷加重，加上金融市場環(huán)境惡化，AIG信用評級被下調(diào)等外部因素的推動，整個集團(tuán)最終陷入流動性危機(jī)。在歐洲，另一個大型金融集團(tuán)富通集團(tuán)也在經(jīng)歷著同樣的命運(yùn)，值得慶幸的是經(jīng)過歐洲各國政府的鼎力協(xié)助，富通集團(tuán)最終通過結(jié)構(gòu)化的重組渡過了這次危機(jī)，但其股價也是一瀉千里，從中國平安保險集團(tuán)公司入股時候的每股近20歐元跌到目前的2.22歐

3、元（2010年5月12日收盤價）。
　　 縱觀保險公司的發(fā)展史，因?yàn)轱L(fēng)險管理不當(dāng)而發(fā)生的破產(chǎn)案例比比皆是。自1970年以來，美國已有800多家財(cái)產(chǎn)與意外險保險公司破產(chǎn)，1984年～1993年間破產(chǎn)保險公司的數(shù)目和破產(chǎn)成本尤其顯著。同時，在90年代的日本，同樣也發(fā)生了由于資產(chǎn)價格泡沫破裂導(dǎo)致巨額利差損進(jìn)而拖累公司直至倒閉的大量案例。
　　 鑒于保險公司破產(chǎn)產(chǎn)生的巨大影響，保險公司風(fēng)險管理工作為人們所日漸重視，無論是理論還是