投資分析綜合練習(xí)答案

1、綜合練習(xí)一一、單項(xiàng)選擇題1.項(xiàng)目市場(chǎng)分析（C）。A.只在可行性研究中進(jìn)行B.只在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行C.在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行D.僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行2.計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（B）。A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率B.基準(zhǔn)收益率C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率D.資本金利潤(rùn)率3.由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（A）。A.直接效益B.間接效益C.外部效益D.全部效益4.已知終值F求年金A應(yīng)采用（C）。A.資金回收公式B.

2、年金終值公式C.償債基金公式D.年金現(xiàn)值公式5.計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率為（C）。A.基準(zhǔn)收益率B.利率C.社會(huì)折現(xiàn)率D.內(nèi)部收益率(PF12%3)=0.7118(PA12%7)=4.56386.敏感性因素是指（A）。A該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)B該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動(dòng)C該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)使項(xiàng)目承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)D能夠使項(xiàng)目獲得較高利潤(rùn)的因素7一般來(lái)說(shuō)，盈虧平衡點(diǎn)越低（D）。服“利

3、潤(rùn)最大化”的缺陷？答：“股東財(cái)富最大化”同“企業(yè)價(jià)值最大化”兩者本質(zhì)上是相同的，都體現(xiàn)了投資的目標(biāo)，兩者都考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，企業(yè)所得的收益越多，實(shí)現(xiàn)收益的時(shí)間越近，應(yīng)得的報(bào)酬越是確定，則企業(yè)的價(jià)值越大，股東財(cái)富也會(huì)隨之增長(zhǎng)，同時(shí)，對(duì)于上市公司而言，由于股價(jià)反映了股東及市場(chǎng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)價(jià)，因而它也可以代表企業(yè)價(jià)值的大小。但是，它們不能完全克服“利潤(rùn)最大化”的缺陷，“股東財(cái)富最大化”和“企業(yè)價(jià)值最大化”也是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，沒(méi)有

4、考慮企業(yè)投入和產(chǎn)出的關(guān)系。2、利率的構(gòu)成要素有哪些？影響利率水平的宏觀因素有哪些？答：利率的構(gòu)成要素有：純粹利率；通貨膨脹溢酬；違約風(fēng)險(xiǎn)溢酬；變現(xiàn)力溢酬；到期風(fēng)險(xiǎn)溢酬。影響利率水平的宏觀因素有：中央銀行的貨幣政策；經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。3、企業(yè)投資決策應(yīng)遵循那些基本原則？答：企業(yè)投資決策應(yīng)遵循的基本原則有：（1）投資的價(jià)值最大化原則（2）投資決策的科學(xué)性原則（3）系統(tǒng)性原則（4）時(shí)效性原則四、計(jì)算題：1某企業(yè)興建一工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1200萬(wàn)