豆油與棕油套利方案

1、棕櫚油與豆油套利投資分析棕櫚油與豆油套利投資分析在中國的油脂消費市場上面，豆油和棕櫚油分別占油脂消費的40%和20%，是國內油脂消費的主要品種。雖然他們有不同的基本面，但是兩者具有很強的可替代性，使兩者價格相關性高，從而為棕櫚油和豆油的價差套利創(chuàng)造了基礎。豆油豆油棕櫚油現(xiàn)貨價差規(guī)律分析棕櫚油現(xiàn)貨價差規(guī)律分析根據(jù)豆油和棕櫚油的品種特性和市場習慣，二者價差具有一定的季節(jié)性規(guī)律。通過分析產(chǎn)品的消費差異，及對過往價差數(shù)據(jù)的分析，我們認為可以分為

2、兩個主要階段：第一階段：從從2月份至6月份：春節(jié)過后，隨著氣溫的回升，棕櫚油消費慢慢恢復，由于棕櫚油價格相對較低，對豆油的替代作用增前，棕櫚油價格開始擺脫弱勢轉強；而豆油方面，較大的價差使油脂需求相對減弱，從而壓縮了豆油—棕櫚油的價差，使價差呈現(xiàn)縮小的趨勢并持續(xù)到7月份。表一：豆油、棕油套利交易操作實例序號價差交易數(shù)量損益收益率建倉1550買P1301賣Y1301250止損價1750雙邊平倉25500005%加倉1450買P1301賣Y

3、130125250002.5%目標價（差）800雙邊平倉5030000030%二、二、【交易機會評價交易機會評價】A、對沖交易，風險具有邊際。B、大概率事件交易。C、嚴格止損，具有較好風險收益比。D、交易周期較長，預計1~3個月。預計到9月結束。E、風險提示：豆類價格較預期提前大幅上漲，可能導致價差繼續(xù)擴大或者下降幅度縮小。三、價差樣本分析自棕油2007年10月29日在大商所上市以來，兩者的價差區(qū)間為300元~2000元，其價差的樣本統(tǒng)