我國創(chuàng)業(yè)板公司治理問題研究.pdf

1、目前我國主板市場的上市企業(yè)大多是由國有企業(yè)改制而來，股權結構單一且高度集中，沒有形成一個有效的法人治理結構，市場效率極低。與主板市場不同的是，我國即將開設的創(chuàng)業(yè)板，其市場主體定位將是具備高成長性的科技型企業(yè)，并且民營性質的企業(yè)將占據(jù)相當比例；創(chuàng)業(yè)板公司的股權結構多元化，也將有利于形成一個規(guī)范、有效的法人治理。為保證創(chuàng)業(yè)板公司的有效運營，切實維護委托人及其他相關利益主體的正當權益，法人治理是一種十分必要又十分復雜的制度安排；它包括公司治理

2、結構和治理市場機制兩個方面。為了使這種制度安排更加有效，應通過制度創(chuàng)新，緊密結合激勵與約束手段來建立一種有效的制衡機制，進而通過制衡機制在方式、強度上的不斷調整，造就一批不斷進取的代理人階層，并通過代理人的努力為委托人及其他相關利益主體帶來利益，為公司帶來績效，進而在整個社會內提高資源配置的效率。本文結合上述理論，通過對美華公司的案例分析，指出了目前在我國創(chuàng)業(yè)板公司治理中普遍存在的問題，并通過對國內主板上市公司和國外有代表性的創(chuàng)業(yè)板公司