我國信息技術業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素及優(yōu)化研究.pdf

1、21世紀以來,我國信息技術產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展,逐步成為國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略性、基礎性和先導性支柱產(chǎn)業(yè)。但是受國際金融危機影響,2008年下半年以來,信息技術產(chǎn)業(yè)銷售收入增速大幅下降,重點領域和骨干公司經(jīng)營出現(xiàn)困難,產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)。公司的資本結(jié)構(gòu)不僅影響其資本成本和價值,同時對公司自身的發(fā)展和宏觀經(jīng)濟的運行都有重要影響,所以研究信息技術業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)如何優(yōu)化顯得十分重要,但在提出資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化建議之前最為關鍵的就是要找到影響資本結(jié)

2、構(gòu)的主要因素;另外信息技術業(yè)上市公司高投入、高收益、高風險的特點決定其資本結(jié)構(gòu)影響因素有別于傳統(tǒng)的公司。盡管國內(nèi)外許多學者對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素作了大量的理論和實證研究,也取得了很大成果,但因各國經(jīng)濟的特殊性、行業(yè)的差異性、現(xiàn)實經(jīng)濟的復雜性、以及研究的方法和重點的差異,實證檢驗的結(jié)果與理論并不完全一致,甚至出現(xiàn)相反的結(jié)論,因此,從我國的實際情況出發(fā),對信息技術業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響因素進行分析,并進一步探討如何優(yōu)化信息技術業(yè)上市公司資

3、本結(jié)構(gòu),是一個十分重要和現(xiàn)實的問題。
　　本文以滬深兩市48家信息技術業(yè)上市公司為樣本,結(jié)合財務學、管理學、政治經(jīng)濟學的基本知識,采用文獻分析、規(guī)范分析、實證分析與比較分析等研究方法,多角度對信息技術業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其影響因素進行分析和比較。選取成長能力、公司規(guī)模、資產(chǎn)擔保價值、股權流動性、盈利能力、短期償債能力、營運能力以及稅率等影響因素構(gòu)建計量模型。實證分析發(fā)現(xiàn),目前信息技術業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)不合理,資產(chǎn)負債率比較低