我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)及其影響因素研究.pdf

1、實(shí)證研究表明公司資本結(jié)構(gòu)影響公司治理結(jié)構(gòu)，并最終影響公司市場(chǎng)價(jià)值。合理的資本結(jié)構(gòu)是公司價(jià)值最大化的必要條件，對(duì)于公司乃至整個(gè)國(guó)家、地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和增長(zhǎng)起著舉足輕重的作用。信息技術(shù)作為科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域發(fā)展最快的門類之一，信息產(chǎn)業(yè)已成為維護(hù)國(guó)家安全、增強(qiáng)綜合國(guó)力重要產(chǎn)業(yè)。因此，研究信息產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文在國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，研究信息產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素。首先探討了資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵、五種企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

2、類型及最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的界定，即是一種能使財(cái)務(wù)杠桿利益、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資本成本、企業(yè)價(jià)值等要素之間實(shí)現(xiàn)優(yōu)化均衡的資本結(jié)構(gòu)。通過(guò)對(duì)美日德上市公司資本結(jié)構(gòu)的時(shí)間發(fā)展研究及比較，發(fā)現(xiàn)發(fā)達(dá)國(guó)家上市公司融資方式大致遵循“優(yōu)序融資”理論。進(jìn)而分析我國(guó)企業(yè)融資方式的演變過(guò)程，結(jié)合我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，研究影響我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)外部及內(nèi)部因素。信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有高投入、高效益、高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)、高附加值、高滲透性、高帶動(dòng)性及高就業(yè)性等特點(diǎn)，