物流企業(yè)財務(wù)管理--終極版(考80分不成問題)

1、第1頁共19頁第1頁共19頁物流企業(yè)的主要功能物流企業(yè)的主要功能:1基礎(chǔ)性功能:運(yùn)輸與倉庫—85%收益來自基礎(chǔ)性服務(wù)2增值服務(wù)功能—主要指物流企業(yè)的流通加工配送產(chǎn)品退貨管理和售后服務(wù)等業(yè)務(wù)功能目前我們正在發(fā)展階段.3物流信息服務(wù)功能4還必須要有支持物流的財務(wù)收益物流業(yè)務(wù)的財務(wù)活動物流業(yè)務(wù)的財務(wù)活動:以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱.1籌資活動:(權(quán)益資本如吸收直接投資發(fā)行股票企業(yè)內(nèi)部留存收益負(fù)債資本如銀行借款發(fā)行債券預(yù)收款項等)2

2、投資活動:3資金運(yùn)營活動4利潤分配活動物流企業(yè)財務(wù)關(guān)系物流企業(yè)財務(wù)關(guān)系:1與投資者之間的關(guān)系:經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系2與被投資者的關(guān)系:投資與受資的關(guān)系3與債權(quán)人之間的關(guān)系:債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系4與債務(wù)人之間的關(guān)系:債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系5與企業(yè)內(nèi)部:企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系6與職工之間:職工個人與企業(yè)在勞動成果上的分配關(guān)系7與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間關(guān)系:依法納稅與依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系財務(wù)管理環(huán)境財務(wù)管理環(huán)境:又稱理財環(huán)境只要指對企業(yè)財務(wù)活動產(chǎn)生影

3、響的企業(yè)外部條件.財務(wù)環(huán)境涉及的范圍很廣主要有金融市場環(huán)境法律環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境.財務(wù)管理的概念財務(wù)管理的概念:指根據(jù)財經(jīng)法律法規(guī)運(yùn)用特定的量化分析組織企業(yè)財務(wù)活動處理財務(wù)活動的一項經(jīng)濟(jì)管理工作是企業(yè)管理的一個獨(dú)立方面.搞好財務(wù)管理對于改善物流企業(yè)的經(jīng)營管理提高物流企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有獨(dú)特的作用.物流企業(yè)的管理的三個目標(biāo)是:生存生存發(fā)展發(fā)展獲利獲利.企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo):圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的根本目標(biāo)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境在資本保值的基礎(chǔ)上

4、實現(xiàn)價值創(chuàng)造從而取得最大收益.主要有以下形式主要有以下形式:①利潤最大化:傳統(tǒng)的西方財務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)點(diǎn):只有每個企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化社會財富才會實現(xiàn)最大化從而帶來社會的進(jìn)步與發(fā)展.利潤是補(bǔ)充資本擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的源泉.缺點(diǎn):1沒有考慮貨幣的時間價值，沒有考慮利潤實現(xiàn)的時間2沒有考慮到預(yù)期收益的風(fēng)險與不確定性3沒有反映所得利潤與投資成本之間的比例關(guān)系4如果片面的強(qiáng)調(diào)利潤額的增加有可能使企業(yè)追求短期利益行為導(dǎo)致只顧實現(xiàn)短期的利潤最大化而忽視企業(yè)的長

5、遠(yuǎn)發(fā)展.②每股最大化:此觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該把企業(yè)所得利潤與股東投入資本或股本點(diǎn)數(shù)進(jìn)行比較這樣確切的說明企業(yè)的盈利水平.克服了利潤最大化的第三個缺點(diǎn)但還是存在以下缺點(diǎn):1仍沒有考慮貨幣的時間價值2仍然沒有考慮取得利潤時所承擔(dān)的風(fēng)險3仍然不能避免最求短期利益的行為③股東財富最大化:再委托關(guān)系的代理下經(jīng)營者需要最大程度上謀求股東或委托人的利潤讓投入的資本創(chuàng)造更多的財富.在股份制公司增加股東財富主要有兩種方式:1支付股利2市場股票價格的提高在任意一點(diǎn)

6、股東財富可以計算如下:a將每期的每股股利所持有的股份數(shù)b將當(dāng)期的股票價格當(dāng)期持有的股票點(diǎn)數(shù)c將計算的股利額股票市場價值總和即為股東財富.其缺點(diǎn):1使用范圍有限僅僅適合上市公司對于非上市公司股東財富無法用股票價格來體現(xiàn)只能通過資產(chǎn)評估或其他方法獲得近似數(shù)據(jù).2很大程度上不屬于管理當(dāng)局可控制范圍之內(nèi)財務(wù)人員不能有效的影響股東財富.3它僅僅反映了企業(yè)所有者的利益而對企業(yè)其他關(guān)系人的利益重視不夠可能導(dǎo)致所有者與其他關(guān)系人的矛盾不利于公司的發(fā)展.

7、④企業(yè)價值最大化:指通過對企業(yè)的科學(xué)管理財務(wù)的合理經(jīng)營采取最有的財務(wù)政策充分考慮貨幣的時間價值風(fēng)險和報酬對企業(yè)的影響在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的前提下使企業(yè)的總價值達(dá)到最大化.優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):1適用范圍擴(kuò)大該目標(biāo)不僅適合于上市公司也適合于非上市公司2企業(yè)價值最大化目標(biāo)兼顧了各個相關(guān)利益集團(tuán)的利益.3符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的發(fā)展有助于增加社會財富.財務(wù)管理的原則財務(wù)管理的原則:指人們對財務(wù)管理活動共同的理性的認(rèn)識它是從企業(yè)的理財實踐中抽象出來并在實踐中得到證

8、實的行為規(guī)范其原則有以下:1資金優(yōu)化配置原則:a最優(yōu)總量的確認(rèn)b最優(yōu)比例的確認(rèn)問題c多方案的最優(yōu)選擇問題2收支平衡原則:收支動態(tài)平衡公式:目前現(xiàn)有金額預(yù)計現(xiàn)金收入預(yù)計支出現(xiàn)金=預(yù)計現(xiàn)金余額3彈性原則:4收益與風(fēng)險均衡原則5貨幣時間價值原則第3頁共19頁第3頁共19頁㈡后付年金現(xiàn)值:是指在一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項的現(xiàn)值之和.FVAn=AFVIFAinFVAn年金終值A(chǔ)年金額數(shù)FVIFAin年金現(xiàn)值系數(shù)FVIFAin=[(1i)

9、n1]i(1i)nn—計息期數(shù)i利息率②先付年金:是指一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項又名即付年金或預(yù)付年金.它同先付年金的不同在于收付款時間的不同.㈠先付年金終值:是一定時期內(nèi)每期期初等額收付的復(fù)利終值之和.其fmulaasbelow:Vn=AFVIFAin(Ii)Vn=AFVIFAin1A㈡先付年金現(xiàn)值:是一定時期內(nèi)每期期初等額收付的復(fù)利現(xiàn)值之和.其expressionsasfollow:V0=APVIFAin(1i)V0=AP

10、VIFAin1A=A(PVIFAin11)③遞延年金:指最初若干期沒有付款后面若干期每期期末等額的系列收付款項為后付年金的特殊方式.其終值計算可參考后付年金的公式.現(xiàn)值計算公式如下:V0=APVIFAinPVIFAimV0=A(PVIFAimnPVIFAim)④永續(xù)年金:指從第一期期末開始無限期等額收付的年金它也是后付年金的一種特殊方式存本取息可視為永續(xù)年金的例子.此外也可將利率較高持續(xù)期限較長的年金視為永續(xù)年金計算.永續(xù)年金沒有終值但

11、是有現(xiàn)值其公式可從后付年金現(xiàn)值計算公式導(dǎo)出如下:V0=A(1／i)4貨幣的時間價值:指資金的投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差額它表現(xiàn)為資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額.5利息率:是一定時期內(nèi)的利息額與本金的比率也就是資金增值同投入資金的價值之比.6風(fēng)險指某一行動的結(jié)果具有不確定性主要有以下幾種:市場風(fēng)險(不可分散風(fēng)險)利率風(fēng)險變現(xiàn)能力風(fēng)險違約風(fēng)險通貨膨脹風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險.7風(fēng)險報酬有兩種表示方式:風(fēng)險報酬額與風(fēng)險報酬率風(fēng)險報酬額是指投

12、資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬.而風(fēng)險報酬率是額外報酬與投資總額的比率.8確認(rèn)概率即概率必須符合以下兩個要求:①所有的概率Pi都在0和1之間即0≦Pi≦1②所有概率的和為1。期望報酬率就是各種方案按其可能的報酬率按其對應(yīng)的概率計算出來的加權(quán)平均值也稱期望值.它是反映集中趨勢的一種量度.其計算公式如下:9計算風(fēng)險報酬率的步驟:①確定概率分布(0~1之間切總和為1)②計算期望報酬率:是各種方案按其可能的報酬率按期對