基于行為金融的資產選擇模型研究.pdf

1、　　改變現(xiàn)代資產選擇理論的假設基礎，在符合人們決策心理和行為的基礎上，研究適合的資產選擇模型以滿足實際投資應用的需要則成為了一個既有理論意義又有現(xiàn)實意義的重要研究課題，Shefrin和Statman在此方向上已作出了有價值的探索。本論文在基于行為金融理論已有的研究成果上，在假定投資者能夠對未來作出正確的預測判斷，但對風險的判斷和選擇卻違背期望效用理論這一假設前提下，把個體的決策心理和行為特征結合現(xiàn)代資產選擇理論，建立起了若干基于不同風險

2、測度，能夠對實際投資決策提供更強指導意義的行為資產選擇模型。 本文具體研究內容如下：對現(xiàn)代金融的主要理論成就進行了概述，總結了其基本觀點；簡要地論述了行為金融理論對現(xiàn)代金融理論的挑戰(zhàn)，并總結了行為金融的基本觀點。詳細地概述了行為金融理論的發(fā)展歷史，對行為金融的研究體系進行了全面的概括。從方差風險概念出發(fā)，針對現(xiàn)實中投資者存在參照點設置和損失規(guī)避的心理特征，提出了主觀價值協(xié)方差矩陣概念以及相應的表達式，建立了均值—價值方差模型、均