基于價(jià)值驅(qū)動(dòng)視角的上市醫(yī)藥公司價(jià)值評(píng)估模型及應(yīng)用研究.pdf

1、近幾年，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模效益逐漸顯現(xiàn)，一直處于穩(wěn)定健康發(fā)展階段。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)系國(guó)計(jì)民生，與人的生命密切相關(guān)，是我國(guó)重點(diǎn)支持的產(chǎn)業(yè)之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。它是一個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的行業(yè)，具有良好的發(fā)展前景。正確評(píng)估上市醫(yī)藥公司價(jià)值可以幫助醫(yī)藥企業(yè)更好的認(rèn)識(shí)自身的價(jià)值及其提升途徑，并以此為根據(jù)設(shè)計(jì)或修正自己的理財(cái)行為；可以幫助投資者加深對(duì)高質(zhì)量、發(fā)展前景廣闊的醫(yī)藥企業(yè)價(jià)值的理解，提高這類企業(yè)價(jià)值的市場(chǎng)認(rèn)可度。 本文采用

2、理論與實(shí)證分析相結(jié)合的方法，對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估模型理論及其應(yīng)用進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。文章第一部分對(duì)選題背景，研究目的及意義以及目前國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀做了研究，研究結(jié)果表明：目前國(guó)內(nèi)外研究?jī)r(jià)值評(píng)估模型及方法的專家學(xué)者很多，但主要是基于對(duì)模型的構(gòu)建或者修正，沒(méi)有具體到某個(gè)行業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的應(yīng)用，本文基于此，試圖在前人研究的基礎(chǔ)上，將模型的適用條件和行業(yè)的具體特點(diǎn)相結(jié)合，選擇適合于醫(yī)藥行業(yè)的價(jià)值評(píng)估模型，并將這種模型在某一具體的公司進(jìn)行應(yīng)用，來(lái)驗(yàn)證其適

3、用性，從而在行業(yè)中得到推廣；第二、三部分文章著重在對(duì)目前價(jià)值評(píng)估的主流方法進(jìn)行對(duì)比研究的基礎(chǔ)上，依據(jù)我國(guó)上市醫(yī)藥公司的行業(yè)特點(diǎn)及其價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析，選擇基于價(jià)值驅(qū)動(dòng)視角的我國(guó)上市醫(yī)藥公司的價(jià)值評(píng)估模型-經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)模型；第四部分采用案例將這種評(píng)估模型應(yīng)用于對(duì)天士力的價(jià)值評(píng)估。在研究結(jié)果中筆者發(fā)現(xiàn)：由于經(jīng)濟(jì)增價(jià)值(EVA)模型在實(shí)務(wù)操作中存在一定的限制范圍，因此通過(guò)此模型估算的企業(yè)價(jià)值也不是非常準(zhǔn)確，但利用此種評(píng)估模型進(jìn)行醫(yī)藥行業(yè)