股票價(jià)格對貨幣供給影響的實(shí)證研究.pdf

1、本文從理論上，在充分借鑒國內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景與貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和執(zhí)行現(xiàn)狀，證實(shí)了股票價(jià)格對貨幣供給影響的特殊意義?？偨Y(jié)了內(nèi)生貨幣供給理論中股票價(jià)格對貨幣供給的作用，并對其現(xiàn)實(shí)意義進(jìn)行了評述。從理論上詳細(xì)闡述了股票價(jià)格對貨幣供給的影響過程以及作用方式，說明無論長期還是短期，股票價(jià)格對貨幣供給都產(chǎn)生影響?！　”疚牟捎?993到2005年的相關(guān)季度數(shù)據(jù)進(jìn)行了計(jì)量分析，采用綜合分析后又逐步細(xì)分的方法。首先通過計(jì)量檢驗(yàn)分

2、析股票價(jià)格對貨幣供給的影響以證實(shí)理論分析的正確性，并建立股票價(jià)格與貨幣供給的協(xié)整模型和基于向量自回歸(MAR)的誤差修正模型(VEC)以及方差分解檢驗(yàn)，分析股票價(jià)格對貨幣供給的短期與長期影響及貢獻(xiàn)程度的大小。而后逐步分析股票價(jià)格對貨幣供給產(chǎn)生影響的渠道，并通過計(jì)量檢驗(yàn)證實(shí)這種渠道分析的合理性。最后得出結(jié)論：股票價(jià)格對貨幣供給存在影響，但是對不同層次的貨幣供應(yīng)量的影響程度是不同的；股票價(jià)格對基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)也存在影響；股票價(jià)格對貨幣供給