中國可轉(zhuǎn)債市場弱式有效性研究.pdf

1、長期以來，由于中國證券市場“重股輕債”，導致了可轉(zhuǎn)債市場發(fā)展與股票市場不同步、不平衡的矛盾。近年來，隨著經(jīng)濟環(huán)境和融資需求的變化和發(fā)展，中國可轉(zhuǎn)債市場有了比較顯著的發(fā)展，但是，它仍然還存在許多問題，比如法律規(guī)范的制約、發(fā)行主體的限制、機構(gòu)投資者的缺乏、二級市場的流動性差等。這些問題極大地制約了可轉(zhuǎn)換債券在證券市場上的投資價值和融資功能，影響了可轉(zhuǎn)債市場的運行效率和健康發(fā)展。因此，我國可轉(zhuǎn)債市場的有效性成為實務界、學術(shù)界熱切關(guān)注的問題。

2、 本文擬從實證角度，對我國可轉(zhuǎn)換債券市場的有效性問題進行檢驗，通過分析影響中國可轉(zhuǎn)債市場有效性的因素，為提高可轉(zhuǎn)債市場的有效性探索出一條可行路徑，從而為投資者制定投資策略，政府管理部門制定監(jiān)管機制提供參考。文章首先介紹研究的背景、意義及國內(nèi)外關(guān)于有效市場假說的研究動態(tài)?；趯嵶C分析的理論支持需要，接著介紹有效市場理論的內(nèi)涵和缺陷，并重點介紹分形市場假說對其的挑戰(zhàn)。然后詳細介紹基于有效市場假說的傳統(tǒng)檢驗方法和基于分形市場假說的重標極