股權分置改革條件下管理者激勵機制研究.pdf

1、股權激勵是一種長期、靈活、極富創(chuàng)意的激勵機制，主要是為了解決公司經營權與所有權分離而導致的委托代理成本問題。近年來，理論界不乏關于如何設計、改進和推廣實施股權激勵機制的著述，但是，由于2005年以前我國的上市公司實際控制人缺位、證券市場發(fā)展不完善、激勵法規(guī)制度不健全等原因，管理者股權激勵遲遲沒有實行。從2005年開始，我國上市公司正式進入股權分置改革，上市公司治理提上日程。在我國全面進行股權分置改革之際，并且已經發(fā)布了《上市公司股權激勵

2、管理辦法》（試行）的通知作為股權激勵機制的保障，上市公司希望通過股權激勵來刺激管理者為公司利益的最大化努力，那么對上市公司如何根據自己的具體情況選擇最佳的股權激勵方案進行研究就顯得相當必要。 本論文認為對我國的即將展開的股權激勵機制方案進行研究，要求的不僅僅是從定性的角度來考查激勵方案的優(yōu)劣，而是用更有說服力的數(shù)學推理來完成方案的比較，并且運用案例來驗證理論分析所得出的結論。 本論文充分吸取國內外的研究成果，并結合我國的

3、現(xiàn)實狀況，運用定性和定量的方法對股權激勵的原理進行分析，再運用這些理論評價各種激勵方案的優(yōu)劣，以便上市公司在進行股權激勵機制設計時能夠選擇一個適合本公司特點的方案，達到激勵效果的最優(yōu)化。 第一部分為國內外有關股權激勵的文獻回顧和股權激勵機制的理論基礎； 第二部分為評價模型與實證分析。運用經濟學理論分析各種股權激勵方案，用綜合的實證分析方法并結合案例對各種股權激勵方案進行評價和驗證； 第三部分為結論部分，主要是結合