房地產(chǎn)抵押貸款證券化——國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與對(duì)中國(guó)的啟示.pdf

1、資產(chǎn)證券化是國(guó)際上一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新，它起源于美國(guó)的住房抵押貸款證券化，指以缺乏流動(dòng)性，但具有穩(wěn)定未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)作為信用交易的基礎(chǔ)，通過(guò)結(jié)構(gòu)重組和信用增級(jí)，發(fā)行證券的一種融資手段。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，目前在美國(guó)、加拿大、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家，該項(xiàng)技術(shù)在內(nèi)容和結(jié)構(gòu)上都已經(jīng)比較完善，成為廣為接受的融資工具。 種種研究表明資產(chǎn)證券化存在顯著的優(yōu)勢(shì)，可促進(jìn)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)效率的提高，為我國(guó)金融改革提供動(dòng)力。從資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷史和我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情

2、況分析，中國(guó)資產(chǎn)證券化實(shí)踐應(yīng)當(dāng)從住房抵押貸款證券化起步。 本文在總結(jié)國(guó)際上已經(jīng)成熟的住房抵押貸款證券化理論與實(shí)踐成功經(jīng)驗(yàn)的的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段的現(xiàn)實(shí)情況，研究如何在我國(guó)開(kāi)展住房抵押貸款證券化。 文章分為四個(gè)主要部分。 第一章首先根據(jù)前人研究成果明確了住房抵押貸款證券化的定義和實(shí)質(zhì)，隨后介紹了住房抵押貸款證券化的基本運(yùn)作流程。第二章分析了住房抵押貸款證券化的風(fēng)險(xiǎn)與防范。第三章總結(jié)了我國(guó)可以借鑒的國(guó)外住房抵押貸款