中國(guó)證券企業(yè)定量風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、近幾年來由于證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，致使國(guó)內(nèi)證券企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，大量企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉，給國(guó)家造成了巨大損失。究其原因很重要的一方面就是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理尤其是風(fēng)險(xiǎn)的定量管理存在嚴(yán)重缺失。本文就是在充分考察和研究近幾年被關(guān)閉企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)原因的基礎(chǔ)上，按照證監(jiān)會(huì)提出的證券企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體要求和原則，結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，研究探索證券企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定量管理的措施與方法。通過證券公司風(fēng)險(xiǎn)的定量管理，對(duì)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)從量的角度制定具體考核標(biāo)準(zhǔn)和預(yù)警機(jī)制，為企業(yè)

2、的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)有二：一是終極風(fēng)險(xiǎn)理論，即在諸多風(fēng)險(xiǎn)中確立最后影響企業(yè)生存的終極風(fēng)險(xiǎn)，以此為核心展開風(fēng)險(xiǎn)定量研究；二是，風(fēng)險(xiǎn)承受能力理論。即利用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論(VAR)，對(duì)全部資產(chǎn)分別從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)進(jìn)行各類風(fēng)險(xiǎn)值的考核統(tǒng)計(jì)，將剔出風(fēng)險(xiǎn)值之后的凈資產(chǎn)作為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，即企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金對(duì)沖能力，以此作為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的最后風(fēng)險(xiǎn)警戒線，在經(jīng)營(yíng)中根據(jù)實(shí)際資產(chǎn)的變動(dòng)情況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)施動(dòng)態(tài)管理，以確保