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文檔簡介
1、隨著企業(yè)并購浪潮的掀起，聯合大企業(yè)順勢而生，再加上外部資本市場的不完善，聯合大企業(yè)中的內部主體以一種更直接和更為有效的方式開展內部交易，從而形成了“內部資本市場”。中國也在自己的制度背景下產生了內部資本市場，但與國外相比，我國大部分內部資本市場的股權結構比較特殊，股權較為集中，絕大多數都屬于控股股東的內部資本市場。正是由于這種特殊的股權結構，控股股東利用其權威進行內部資本配置更為便捷，一方面控股股東對信息的掌握比較全面，緩解了信息不對稱
2、的現象，能較好的識別投資機會，也有利于降低交易成本，提高內部資本市場效率；另一方面當控股股東做出錯誤決策或以權謀私時，其他股東對他的制約力較弱，容易產生代理問題，出現平均主義傾向，降低了內部資本市場的效率，因此控股股東內部資本市場的效率研究對我國內部資本市場的發(fā)展具有重要作用。本文在文獻回顧和理論分析的基礎上，設計了研究的模型，主要是在誠信義務的前提下，通過控股股東內部資本市場中投資機會與關聯交易程度的匹配程度的計量分析，得出基于控股股
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