我國基金業(yè)市場結(jié)構(gòu)與績效關(guān)系實證研究——基于SCP范式分析.pdf

1、近年來，得益于“超常規(guī)發(fā)展機構(gòu)投資者”戰(zhàn)略，我國證券投資基金業(yè)的發(fā)展令人矚目，同時，全球基金業(yè)巨頭紛紛進入我國，這必將對我國基金業(yè)的市場格局產(chǎn)生重要影響。因此，如何促進我國基金業(yè)快速、健康、規(guī)范的發(fā)展，使其真正成為促進資本市場優(yōu)化配置的重要力量，就成為擺在我們面前的重要課題。 本文在對我國基金業(yè)的研究中，基于SCP范式的分析框架，對近幾年來我國基金業(yè)的市場結(jié)構(gòu)與市場行為的特點和變化進行了考察和研究，在借鑒國外先進經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)

2、合我國基金業(yè)的具體特點，提出政府應(yīng)該努力消除行政性壁壘，逐步放開基金業(yè)準入限制，促進基金管理者的多樣化和市場競爭，通過逐步構(gòu)建一個競爭性強的基金業(yè)市場結(jié)構(gòu)，來優(yōu)化我國基金管理公司的市場行為和提高基金業(yè)的市場績效。在此基礎(chǔ)上，本文對我國基金業(yè)的市場結(jié)構(gòu)和績效的相關(guān)關(guān)系進行實證研究，構(gòu)建了基于面板數(shù)據(jù)的變截距固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型，并通過Hausman檢驗拒絕了隨機效應(yīng)模型。 本文的實證研究結(jié)果表明，政府管制性壁壘和不合理的費率