中國商業(yè)銀行間接融資直接化問題研究——基于金融功能觀的分析.pdf

1、本文在我國當(dāng)前金融發(fā)展過程中出現(xiàn)的間接融資直接化的背景下，以間接融資直接化的商業(yè)銀行功能創(chuàng)新作為邏輯核心，通過對(duì)我國商業(yè)銀行在間接融資向直接融資轉(zhuǎn)化過程中的金融功能創(chuàng)新及其內(nèi)在機(jī)理的系統(tǒng)研究，揭示了商業(yè)銀行通過功能創(chuàng)新打通間接融資與直接融資的通道，優(yōu)化金融功能結(jié)構(gòu)，及對(duì)金融創(chuàng)新、發(fā)展的諸多效應(yīng)。 文章首先從歷史發(fā)展的視角對(duì)金融功能演進(jìn)與金融中介理論發(fā)展進(jìn)行了線條化的梳理。由于金融實(shí)踐中金融功能伴隨著歷史發(fā)展而不斷從基礎(chǔ)功能向衍生

2、功能演進(jìn)，金融中介理論從以信用媒介功能和信用創(chuàng)造功能為核心的傳統(tǒng)金融理論逐漸演進(jìn)到以風(fēng)險(xiǎn)管理功能和降低參與成本功能為核心的現(xiàn)代金融中介理論、以金融功能螺旋式動(dòng)態(tài)演進(jìn)為核心的金融功能觀。文章接著研究了我國商業(yè)銀行制度演進(jìn)歷程，間接融資直接化與商業(yè)銀行核心功能創(chuàng)新。隨著我國金融改革的不斷深入，目前我國商業(yè)銀行制度演進(jìn)進(jìn)入了以間接融資直接化快速發(fā)展為特征的階段，其核心功能從過去的信用媒介和信用創(chuàng)造功能轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)管理功能和降低參與成本功能。以上

3、述理論分析和實(shí)踐研究為基礎(chǔ)，文章隨之詳細(xì)研究了我國商業(yè)銀行功能創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)理。通過比較在間接融資為主導(dǎo)的金融抑制背景下和間接融資直接化背景下的商業(yè)銀行功能創(chuàng)新機(jī)理，闡述了間接融資直接化背景下的我國商業(yè)銀行功能創(chuàng)新具有市場內(nèi)生性和路徑必然性。文章最后從金融市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)、利率市場化效應(yīng)和資金配置效率優(yōu)化效應(yīng)等方面研究了以間接融資直接化為核心的商業(yè)銀行功能創(chuàng)新所產(chǎn)生的各種實(shí)踐效應(yīng)。 本文的主要貢獻(xiàn)在于從功能創(chuàng)新的視角對(duì)我國當(dāng)前出現(xiàn)