企業(yè)財(cái)務(wù)健康評價(jià)指標(biāo)體系研究——來自信息技術(shù)類上市公司的實(shí)證分析.pdf

1、信息技術(shù)與信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，是衡量一個國家現(xiàn)代化和綜合國力的重要標(biāo)志。在我國信息產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中，出現(xiàn)了一大批高成長性的企業(yè)，但是整個行業(yè)的總體發(fā)展水平卻不容樂觀，很多上市公司都出現(xiàn)了不同程度的虧損。因此，研究如何利用國內(nèi)外現(xiàn)有的研究成果，結(jié)合我國企業(yè)的特征對信息技術(shù)類上市公司的財(cái)務(wù)狀況做出及時(shí)評價(jià)，是擺在我們面前迫切需要解決的問題。 本文以A股市場上的77家信息技術(shù)類上市公司作為研究對象，結(jié)合國內(nèi)外已有的研究成果，在聚類分析的基

2、礎(chǔ)上，利用因子分析提取出了8個最重要的主因子，并以此作為多元判別分析的自變量構(gòu)建了一套信息技術(shù)類上市公司財(cái)務(wù)健康評價(jià)指標(biāo)體系。國內(nèi)很多實(shí)證研究都缺乏對非財(cái)務(wù)指標(biāo)的考慮，因此本文在實(shí)證分析中引入了股權(quán)集中度、市場信息等6個非財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而使得構(gòu)建的模型能夠更加全面地評價(jià)公司的財(cái)務(wù)健康狀況。同時(shí)，本文還科學(xué)地運(yùn)用因子分析、聚類分析和判別分析法把公司的財(cái)務(wù)健康狀況分成了四個類別(優(yōu)秀、中等、一般危機(jī)和嚴(yán)重危機(jī))。公司管理層可以通過使用該模型及

3、時(shí)發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)存在的一些問題，并且針對問題及時(shí)提出解決方案，從而提高公司的總體效益。 此外，本文還運(yùn)用EXCEL宏編程技術(shù)開發(fā)了一套可以自動判別給定信息技術(shù)類上市公司的財(cái)務(wù)健康質(zhì)量的宏函數(shù)，提高了該模型的實(shí)際可操作性。 實(shí)證研究結(jié)果表明：(1)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的引入可以有效地提高了財(cái)務(wù)健康評價(jià)指標(biāo)體系模型的判別準(zhǔn)確率，結(jié)果顯示判別準(zhǔn)確率從87％提高到了93.5％；(2)綜合應(yīng)用聚類分析、因子分析和多元判別分析等統(tǒng)計(jì)技術(shù)可以保證