基于金融市場創(chuàng)新產(chǎn)品的保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、保險(xiǎn)業(yè)作為集合與分散風(fēng)險(xiǎn)的專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，其自身的特點(diǎn)決定了在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他企業(yè)，因此保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理顯得至關(guān)重要。隨著中國保險(xiǎn)市場的進(jìn)一步開放，以及國際市場的快速變化，中國保險(xiǎn)業(yè)受到的沖擊和競爭日益激烈，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式已不能滿足現(xiàn)實(shí)的需求，主要表現(xiàn)為:在承保風(fēng)險(xiǎn)管理方面，面對風(fēng)險(xiǎn)類型復(fù)雜、巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)增多的現(xiàn)實(shí)，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法由于在風(fēng)險(xiǎn)處理上工具較少、方法局限，已不能有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移;在投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面，目

2、前我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)已接近三萬億元，如此龐大的資產(chǎn)規(guī)模，面對變化中的經(jīng)濟(jì)金融政策、波動(dòng)頻繁的金融市場，傳統(tǒng)的以債券、股票作簡單組合的投資管理模式存在著較大的安全性隱患。因此保險(xiǎn)公司迫切需要依托金融市場進(jìn)行保險(xiǎn)創(chuàng)新來管理風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文基于金融市場的創(chuàng)新產(chǎn)品，通過對保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的傳統(tǒng)測量方法、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成層次進(jìn)行梳理，分析了這些創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論基礎(chǔ)，引入了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的概念。在此基礎(chǔ)上，從保險(xiǎn)市場與金融市場相互融合

3、的視角出發(fā)，運(yùn)用案例和數(shù)理分析具體闡述了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的金融創(chuàng)新產(chǎn)品的運(yùn)作機(jī)制及其與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的比較。通過分析其在我國的應(yīng)用和現(xiàn)實(shí)約束，對其今后的發(fā)展提出了政策建議，基于金融創(chuàng)新產(chǎn)品的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理是今后保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的必然趨勢。
　　第一章，引言。分析了本文研究的主要問題、研究目的和實(shí)踐意義，系統(tǒng)回顧和總結(jié)了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于金融創(chuàng)新產(chǎn)品的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要觀點(diǎn)和研究成果，闡述了本文的研究思路和主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)、本文所采用的研究方法，以及

4、在當(dāng)前研究的基礎(chǔ)上提出了需要進(jìn)一步研究的問題。
　　第二章，保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論。主要對保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)概念進(jìn)行了界定，對傳統(tǒng)的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測量理論和方法進(jìn)行總結(jié)。提出了保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化概念的引入的背景、原因，并通過分析對保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化進(jìn)行了評價(jià)。
　　第三章，金融市場創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用于保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論分析。提出保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的金融創(chuàng)新化理念。并從市場效率理論、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)負(fù)債管理理論、套期保值理論等方面為其提供理論支撐。
　　

5、第四章，非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移(ART):保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。分析了ART方式的概念框架、產(chǎn)品形式及產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)和風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，從實(shí)證角度進(jìn)一步探討了ART產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分散的可行性及其風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。隨后，從ART產(chǎn)品定價(jià)的思路和定價(jià)機(jī)理對ART產(chǎn)品精算進(jìn)行了深入分析，為以后的分析奠定基礎(chǔ)。
　　第五章，財(cái)務(wù)再保險(xiǎn):再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的創(chuàng)新。在分析了財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)的內(nèi)涵、類型、特征及目的的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步分析了財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的運(yùn)作和風(fēng)

6、險(xiǎn)分散原理，并與傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)進(jìn)行了對比分析，指出其優(yōu)勢所在。
　　第六章，金融創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用于保險(xiǎn)投資:保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的深化。首先分析了保險(xiǎn)投資的動(dòng)因、風(fēng)險(xiǎn)管理原則。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步以案例形式具體分析了保險(xiǎn)投資的利率風(fēng)險(xiǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)對保險(xiǎn)投資和保險(xiǎn)業(yè)的影響，并針對不同類型的風(fēng)險(xiǎn)提出了適合的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
　　第七章，金融市場創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用于保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析及其在我國應(yīng)用的現(xiàn)實(shí)約束。深入分析了金融創(chuàng)新產(chǎn)品運(yùn)用于保險(xiǎn)風(fēng)

7、險(xiǎn)管理方面可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，以及現(xiàn)階段金融創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用于我國保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理的障礙，進(jìn)一步說明了其在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理中的現(xiàn)實(shí)約束。
　　第八章，基于金融創(chuàng)新產(chǎn)品的保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議。這是本文的最終結(jié)論和觀點(diǎn)。
　　本文的最終結(jié)論如下:
　　1、保險(xiǎn)企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨外部和內(nèi)部的各種風(fēng)險(xiǎn)，其中承保風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)業(yè)面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)。而在負(fù)債經(jīng)營的特征下，保險(xiǎn)公司自有資本占比重小，難以承受過多的風(fēng)險(xiǎn)和損失，因而必須

8、加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　2、金融創(chuàng)新為保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新提供了新的思維，保險(xiǎn)公司能夠利用金融創(chuàng)新產(chǎn)品將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。
　　3、ART和財(cái)務(wù)再保險(xiǎn)作為對傳統(tǒng)承保風(fēng)險(xiǎn)管理方式的創(chuàng)新，能夠有效分散保險(xiǎn)公司的承保風(fēng)險(xiǎn)，為保險(xiǎn)公司承保風(fēng)險(xiǎn)低、承保能力低等問題提供了解決途徑。
　　4、金融創(chuàng)新產(chǎn)品亦可運(yùn)用到保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)管理中，既可以針對保險(xiǎn)投資的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，也可以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資產(chǎn)的套期保值管理。