對(duì)股指期權(quán)的研究.pdf

1、股票指數(shù)期權(quán)是以股票指數(shù)為標(biāo)的的期權(quán),由于股票指數(shù)能代表整個(gè)市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)和幅度,人們通過(guò)買賣股票指數(shù)期權(quán)對(duì)股票組合進(jìn)行套期保值,以規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因此股指期權(quán)合約在發(fā)達(dá)國(guó)家得到迅速的發(fā)展。在我國(guó),隨著股指期貨的即將推出,股指期權(quán)的推出也勢(shì)將必行。在這個(gè)環(huán)境下研究股指期權(quán)是非常有意義的-件事情。 全文一共分為七個(gè)部分。 第一部分,回顧股指期權(quán)及其定價(jià)理論的發(fā)展歷程,介紹股指期權(quán)所發(fā)揮的市場(chǎng)功能以及在我國(guó)的發(fā)展意義；

2、第二部分,介紹了期權(quán)的基礎(chǔ)知識(shí)以及影響期權(quán)價(jià)值的因素；第三章介紹了Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型；第四章介紹了股指期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)特性及交易策略；第五章針對(duì)“波動(dòng)率微笑”,在GARCH模型的基礎(chǔ)上,推導(dǎo)出新的期權(quán)定價(jià)公式；第六章,在O-U過(guò)程中,Y的(r,s)階現(xiàn)實(shí)的雙冪協(xié)變差過(guò)程V(Y;r,s)nt若其極限存在,則為雙冪協(xié)變差V(V;r,s)t,我們證明了在以概率1的意義下也成立,這對(duì)如何進(jìn)行波動(dòng)率估計(jì)具有巨大的指導(dǎo)意義；文章的最后