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文檔簡介
1、伴隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,我國的資本市場也在茁壯成長。資本市場,特別是股市,可以說是一國經(jīng)濟(jì)的晴雨表,與老百姓的生活息息相關(guān),對于國民經(jīng)濟(jì)也顯得尤為重要。資本市場的健康發(fā)展,除了要有經(jīng)營管理良好的上市公司,還需要有各種投資者的參與。因此,保護(hù)投資者對于資本市場來說,就是至關(guān)重要的。任何可能損害投資者利益的事件或行為都應(yīng)當(dāng)引起我們的關(guān)注。本文主要采用實證方法進(jìn)行研究,同時輔以必要的理論解釋和說明。文章分為五個部分: 第一章,盈余管理的
2、相關(guān)理論。主要介紹了國內(nèi)外學(xué)者對盈余管理的不同定義,盈余管理的產(chǎn)生、動機(jī)、手段和方式,以及盈余管理問題的研究方法。筆者將盈余管理的產(chǎn)生歸因于不完全市場下真實凈利潤的不存在,同時還區(qū)分了盈余管理的手段和方式,并認(rèn)為盈余管理的方式與動機(jī)之間有著緊密的聯(lián)系。關(guān)于計量盈余管理的實證方法,主要有三種,分別是應(yīng)計利潤分離法、具體項目法和分布檢測法。在比較分析這些方法的優(yōu)缺點后,本文采用應(yīng)計利潤分離法進(jìn)行后續(xù)研究。本章的主要作用是為后面的研究打下一定
3、的理論基礎(chǔ)。 第二章,文獻(xiàn)回顧。以動機(jī)為標(biāo)尺綜述了國外一些經(jīng)典文獻(xiàn),同時又以時間為序介紹了近年來國內(nèi)比較重要的文章。這些前人的研究成果告訴我們,對盈余管理動機(jī)的研究以及對盈余管理程度和頻率的度量在盈余管理相關(guān)研究中占據(jù)著重要的地位。國內(nèi)外學(xué)者的研究范圍有一定的差異,比如西方學(xué)者所研究的盈余管理動機(jī)種類明顯更多,而國內(nèi)學(xué)者卻主要集中在上市保配、避虧保牌等具有中國特色的問題上。 第三章,實證研究模型選擇。本章簡單介紹了總體應(yīng)
4、計模型所使用的主要模型,并從中選擇了適合本文研究的模型,以估算出后面所需要的數(shù)據(jù)。 第四章,對市場時機(jī)盈余管理的實證分析。本章是全文的重中之重。首先,是介紹了市場時機(jī)衡量指標(biāo)的選取問題,分別使用三種不同的處理方式來衡量市場的好壞并給出了一定的理由。其次,則是采用分行業(yè)回歸的方法獲取后文需要分析的關(guān)鍵變量——操縱性應(yīng)計利潤。最后,在此基礎(chǔ)上,使用直方圖、方差分析以及非參數(shù)檢驗等統(tǒng)計方法,分別對各年的操縱性應(yīng)計利潤和凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行
5、了分析。這些分析建立在一個假設(shè)之上,即如果公司沒有進(jìn)行盈余管理,在中國經(jīng)濟(jì)大環(huán)境沒有發(fā)生重大改變的情況下,操縱性應(yīng)計利潤和凈資產(chǎn)收益率都應(yīng)該具有一定的穩(wěn)定性。如果各年的凈資產(chǎn)收益率有顯著的不同,則表明可能存在盈余管理。而如果各年操縱性應(yīng)計利潤呈現(xiàn)出顯著的不同,則暗示著公司可能采用應(yīng)計項目來進(jìn)行盈余管理。 第五章,結(jié)論與討論。這是本文的收官之章,是對前面研究的一個總結(jié)。本文得出的一些結(jié)論是有用的,比如可能確實存在盈余管理的市場時機(jī)
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