中小企業(yè)板對上市公司投資價值影響分析.pdf

1、2004年中小企業(yè)板塊的設立，對于中國資本市場具有重大和深遠的意義，標志著我國多層次資本市場建設的開始，為我國的中小企業(yè)提供了通過資本市場進行融資的途徑，也為中國的風險投資提供了一條通過資本市場退出的渠道。 然而，中小企業(yè)板運行以來的制度效果如何,即它對于利用其融資的公司的積極作用如何,是一個值得研究的問題。本文通過中小企業(yè)發(fā)展需要與中小企業(yè)板提供融資渠道的關系、中小企業(yè)板上市公司與全國A股上市公司的比較，說明了中小企業(yè)板作為一種融資渠

2、道的制度效率。同時，本文采用定量分析法研究了中小企業(yè)板上市公司的投資價值變化過程。在分析過程中，把盈利能力、償債能力、資產管理能力、成長能力、獲取現(xiàn)金的能力作為影響上市公司綜合績效的因素。采取比較分析的方法，將截至2008年9月所有中小企業(yè)板上市公司分成“2005年前上市的公司”和“2005年后上市的公司”，比較它們績效的變化。采用主成分分析法，提取主成分，計算主成分得分及綜合得分，并分別根據(jù)各主成分得分和綜合得分進行排名，得分越高說明