經(jīng)濟開放度與我國貨幣政策有效性的研究.pdf

1、開放經(jīng)濟下貨幣政策的有效性一直是貨幣經(jīng)濟學(xué)和國際宏觀經(jīng)濟學(xué)的熱點研究課題。與封閉經(jīng)濟下貨幣政策有效性的評價只關(guān)注貨幣政策對內(nèi)部均衡的影響不同，開放經(jīng)濟下貨幣政策有效性必須考慮外部經(jīng)濟的影響，即經(jīng)濟開放度影響著貨幣政策有效性。根據(jù)這一構(gòu)想，本文在大量閱讀并對現(xiàn)有文獻系統(tǒng)歸納的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)目前的研究大多把貨幣政策傳導(dǎo)機制或通貨緊縮時期貨幣政策有效性作為研究重點，從而忽略了貨幣政策有效性與經(jīng)濟運行方式、貨幣政策操作環(huán)境之間的關(guān)系，結(jié)合開放經(jīng)濟對

2、我國經(jīng)濟運行以及宏觀經(jīng)濟政策的影響實際，本文提出了經(jīng)濟開放度與貨幣政策有效性的研究課題。
　　首先，本文考慮到我國盯住美元的準固定匯率制度和不對稱資本管制的基本國情，在IS-LM-BP模型的框架下，引入經(jīng)濟開放度約束，建立了引入經(jīng)濟開放度約束的IS-LM-BP模型，使傳統(tǒng)的IS-LM-BP模型充分體現(xiàn)了我國當(dāng)下的經(jīng)濟運行方式及政策操作環(huán)境的因素，并通過嚴謹?shù)臄?shù)理推導(dǎo)得出：經(jīng)濟開放度的增大，減弱了貨幣政策的產(chǎn)出效應(yīng)，但增強了貨幣政策

3、的價格效應(yīng)；其次，在全面分析、比較現(xiàn)有研究對經(jīng)濟開放度度量的方法后，構(gòu)建了符合我國當(dāng)前經(jīng)濟形勢的經(jīng)濟開放度指標體系，并重新測度了1985～2007年商品貿(mào)易、貿(mào)易及總體三種經(jīng)濟開放度指標。在此基礎(chǔ)上，將經(jīng)濟開放度引入本文構(gòu)建的產(chǎn)出、價格增長率聯(lián)合計量模型，對1985年以來我國有關(guān)產(chǎn)出、價格、經(jīng)濟開放度的年度數(shù)據(jù)經(jīng)過 ADF檢驗處理后，運用回歸分析方法得出：不同層次貨幣供應(yīng)量M0、M1、M2下貨幣政策的產(chǎn)出效應(yīng)均隨著經(jīng)濟開放度的增大而減弱