畢業(yè)論文--我國虧損上市公司盈余管理的研究

1、<p>　　我國虧損上市公司盈余管理的研究</p><p>　　2009年5月15日</p><p>　姓　　名</p><p>　學(xué)　　號</p><p>　專　　業(yè)會計學(xué)</p><p>　指導(dǎo)教師qq 講師</p><p><b>　　摘　要</b><

2、/p><p>　　上市公司的盈余管理的現(xiàn)象是當(dāng)今許多國家所面臨的問題，也是我國資本市場上的熱門話題。由于中國股票市場的特殊歷史和制度背景，中國上市公司具有較強的盈余管理動機，而作為盈余管理的“重災(zāi)區(qū)”，虧損上市公司的盈余管理行為更加引人注目。近年來，我國證券制度不斷更新，證券監(jiān)管也逐步加強，新會計準(zhǔn)則也開始實施，中國的盈余管理出現(xiàn)了新的特點。中國的虧損上市公司由于其報告盈余的“特殊性”，往往被認(rèn)為有強烈的盈余動機。虧

3、損上市公司為了達(dá)到預(yù)期盈利目標(biāo)，在提供財務(wù)信息時，為了實現(xiàn)其預(yù)期利益，通過一些盈余手段，使其財務(wù)報表呈現(xiàn)出“欣欣向榮”的景象，使其投資者對該公司更具投資信心，盈余管理嚴(yán)重影響了會計信息的質(zhì)量。</p><p>　　我國的證券市場正在以令人驚奇的速度發(fā)展，市場規(guī)模迅速擴大，盈余管理現(xiàn)象已成為我國證券市場不容忽視的、具有普遍行的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響我國資本市場的健康發(fā)展，為此，立足我國國情，深入研究我國虧損上市公司盈余管理

4、的現(xiàn)狀是很有必要的。</p><p>　　本文主要從中國虧損上市公司的角度入手，就虧損上市公司是否存在盈余管理的行為做了一些研究，證實了虧損上市公司確實存在盈余管理的現(xiàn)象，指出了它們進行盈余管理的主要手段及方法，并提出了防止盈余管理現(xiàn)象發(fā)生的政策及建議。</p><p>　　關(guān)鍵詞： 虧損上市公司 ； 盈余管理； 會計信息； 證券制度</p><p>

5、<b>　　Abstract</b></p><p>　　Earnings management of listed companies is a phenomenon faced by many countries today，but also China's capital market，a hot topic． China's stock market as a res

6、ult of special historical and institutional background of China's listed companies with strong earnings motive，and earnings management as “disastrous” loss of earnings management of listed companies much more compell

7、ing．In recent years，China's securities system is constantly updated，securities regulators have gradually strengthened, and n</p><p>　　China's securities market is surprising that the rate of developm

8、ent, the rapid expansion of market size， the phenomenon of earnings management has become China's securities market can not be ignored， with the general line of the phenomenon has seriously affected the health of Chi

9、na's capital market development, and to this end， a foothold in China conditions， in-depth study of China's loss of earnings management of listed companies of the status quo is necessary．</p><p>　　In

10、 this paper，a loss from the perspective of listed companies，listed companies on the existence of a loss of earnings management to do a certain behavior study confirms the existence of a loss of a listed company of the ph

11、enomenon of earnings management, pointing out that the management of their surplus to the principal means and methods and put forward to prevent the occurrence of earnings management policies and proposals．</p>&l

12、t;p>　　Key Words：Loss of listed companies ， Earnings Management ，</p><p>　　Accounting Information， Securities system</p><p><b>　　目　錄</b></p><p><b>　　引 言1<

13、;/b></p><p>　?。ㄒ唬┭芯康谋尘凹捌湟饬x1</p><p>　　（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及其文獻綜述2</p><p>　　1．國外學(xué)者的研究綜述2</p><p>　　2．國內(nèi)學(xué)者的研究綜述3</p><p>　?。ㄈ┭芯康闹饕獌?nèi)容和方法3</p><p>　　一、

14、盈余管理的含義及其相關(guān)概念辨析5</p><p>　　（一）盈余管理的概念5</p><p>　?。ǘ┯喙芾淼奶卣?</p><p>　　（三）盈余管理與利潤操縱的區(qū)別6</p><p>　?。ㄋ模┪覈鲜泄居喙芾淼奶厥庑?</p><p>　　1．中外上市公司盈余管理對比分析7</p>

15、<p>　　2．我國上市公司盈余管理的特別目的7</p><p>　　二、我國虧損上市公司實施盈余管理的動機、手段及方法9</p><p>　　（一）我國虧損上市公司實施盈余管理的動機9</p><p>　　1.一級市場股票的發(fā)行與上市9</p><p><b>　　2．再融資動機9</b><

16、;/p><p>　　3．維持公司上市資格9</p><p>　　4．管理當(dāng)局的業(yè)績考核9</p><p><b>　　5．債務(wù)契約10</b></p><p>　　6．高級管理人員的更迭動機10</p><p>　　7． 避稅動機10</p><p>　　8．其他動機

17、（政治動機）10</p><p>　　（二）我國虧損上市公司實施盈余管理的主要手段11</p><p>　　1．利用應(yīng)計項目的管理11</p><p>　　2．利用關(guān)聯(lián)方交易11</p><p>　　3．利用資產(chǎn)重組11</p><p>　　4．利用會計政策的變更11</p><p>

18、;　　三、盈余管理案例分析12</p><p>　?。ㄒ唬┕竞喗?2</p><p>　?。ǘ┌咐榻B12</p><p>　?。ㄈ┌咐治?4</p><p>　?。ㄋ模┌咐Y(jié)論14</p><p>　　四、盈余管理的防治措施及對策建議15</p><p>　　（一）制定和完

19、善企業(yè)會計準(zhǔn)則及有關(guān)的法規(guī)規(guī)范15</p><p>　?。ǘ└倪M公司的治理結(jié)構(gòu)15</p><p>　?。ㄈ娀詴嫀煹膶徲嫳O(jiān)督，增強對盈余管理的外部監(jiān)控15</p><p>　?。ㄋ模┘訌娡獠勘O(jiān)督16</p><p><b>　　五、結(jié)論17</b></p><p><b

20、>　　參考文獻18</b></p><p><b>　　致 謝19</b></p><p><b>　　引 言</b></p><p>　　盈余管理在西方提出由來已久，可以恰如其分的稱之為“市場參與者的游戲”。上市公司管理盈余的目的是為了完成或超過市場對它的盈利預(yù)期，從而提高股票價值，上市公司為了

21、達(dá)到預(yù)期盈利目標(biāo)，在提供財務(wù)信息時，美好愿望便戰(zhàn)勝了忠實披露，盈余管理便產(chǎn)生了。在中國的資本市場上，中國上市公司的盈余管理更具有明顯的中國特色。在中國的資本市場上，虧損上市公司要受到很多特別的待遇：1994年1月1日開始實施的《中華人民共和國公司法》第157條規(guī)定，公司最近3年連續(xù)虧損，由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市；第158條進一步指出，被暫停上市的公司在限期內(nèi)未能扭虧的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市。另外，對于虧損

22、上市公司在信息披露方面也有一些特別要求。在上述制度背景下，虧損對上市公司的負(fù)面影響非常大。因此，處于虧損邊緣或可能微虧的上市公司會通過盈余管理手段來達(dá)到在帳面盈利目的，以避免成為被關(guān)注或被處理的對象。</p><p>　　（一）研究的背景及其意義</p><p>　　自20世紀(jì)80年代開始，西方財務(wù)會計理論界便致力于盈余管理的研究。在我國，盈余管理是隨著股份有限公司股票上市而出現(xiàn)的新問題

23、。因此，近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人們所矚目的焦點。而作為盈余管理的“重災(zāi)區(qū)”,虧損上市公司的盈余管理行為更加引人注目。自從我國證券市場建立以來，我國企業(yè)融資的渠道被極大地拓寬。盈余管理現(xiàn)象普遍存在，虧損上市公司由于其報告盈余的“特殊性”，往往被認(rèn)為有強烈的盈余動機。</p><p>　　在中國的資本市場上，虧損上市公司要受到很多特別的待遇。</p><p>　　（1）199

24、4年1月1日開始實施的《中華人民共和國公司法》第157條規(guī)定，公司最近3年連續(xù)虧損，由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市；第158條進一步指出，被暫停上市的公司在限期內(nèi)未能扭虧的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市。</p><p>　?。?）滬深兩市證券交易所制定的“股票上市規(guī)則”(1998年1月1日起實施)中規(guī)定，上市公司出現(xiàn) “最近兩個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤均為負(fù)值”，則為財務(wù)報告異常，交易所

25、將對其股票實行特別處理(Special treatment，簡稱ST)</p><p>　?。?）《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》(2001年2月) 中規(guī)定:“上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損的情況，自其公布第三年年度報告之日起，證券交易所應(yīng)對其股票實施停牌，并在停牌后5個工作日內(nèi)就該公司股票是否暫停上市做出決定。”同時規(guī)定公司暫停上市后，可以申報12個月的寬限期以延長暫停上市的期限。中國證監(jiān)會發(fā)布的《虧損上市

26、公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》(2001年11月)做出了更嚴(yán)厲規(guī)定:“公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損的情形，證券交易所應(yīng)自公司公布年度報告之日起十個工作日內(nèi)做出暫停其股票上市的決定?！钡谖鍡l，取消了寬限期的規(guī)定，并規(guī)定在暫停上市期間，“證券交易所不為其股票提供特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。2001年11月中國證監(jiān)會發(fā)布的虧《損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》中規(guī)定： “暫停上市的公司在法定期限結(jié)束后仍未披露暫停上市后第一個半年度報告的

27、，證券交易所應(yīng)當(dāng)在法定披露期限結(jié)束后十個工作日內(nèi)做出公司股票終止上市的決定?！钡谑鍡l，同時規(guī)定 “公司股票恢復(fù)上市后，在法定期限內(nèi)披露了恢復(fù)上市后的第一個年度報告，但公司出現(xiàn)虧損的，證券交易所應(yīng)在其披露年度報告后的三十個工作日內(nèi)做出終</p><p>　　在上述制度背景下，不難看出：虧損對上市公司的負(fù)面影響非常大，只要出現(xiàn)虧損就面臨著被摘牌的危機，由于企業(yè)只要能夠獲得上市資格，無論是經(jīng)營業(yè)績較好的企業(yè)，還是經(jīng)營

28、業(yè)績稍差甚至出現(xiàn)虧損的企業(yè)，都能夠募集到資金。因此上市資格是企業(yè)不愿失去的重要資源，一旦面臨失去這種資源的危機，公司必會采取措施避免不利后果的出現(xiàn)。因此，處于虧損邊緣或可能微虧的上市公司會通過盈余管理手段來達(dá)到在賬面盈利目的，以避免成為被關(guān)注或被處理的對象。</p><p>　　自我國證券市場建立以來，我國企業(yè)融資渠道被極大地拓寬，但是由于受上市制度的限制，上市公司資格在我國一直是一種稀缺資源，爭取和保護這一資源

29、對我國企業(yè)而言十分重要，于是在正常的經(jīng)營管理活動不能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的情況下，盈余管理便成為上市公司“扭虧為盈”的一條捷徑，盈余管理已成為我國證券市場不容忽視的、具有普遍性的現(xiàn)象，成為導(dǎo)致我國上市公司財務(wù)報表信息失真問題的重要原因之一，嚴(yán)重影響我國資本市場的健康發(fā)展。為此，立足我國國情，深入研究盈余管理在我國的存在狀況，并由此提出識別對策與治理建議是很有必要的。</p><p>　?。ǘ﹪鴥?nèi)外研究現(xiàn)狀及其文獻綜述&

30、lt;/p><p>　　1．國外學(xué)者的研究綜述</p><p>　　對盈余管理涵義的研究，國外學(xué)者一直有著不同的看法：</p><p>　　美國會計學(xué)家斯考特（Scott）認(rèn)為，盈余管理是會計政策具有經(jīng)濟后果的一種具體體現(xiàn)。這是一種典型的“經(jīng)濟收益觀”。</p><p>　　美國會計學(xué)家凱瑟琳.雪泊（Katherine Schipperke）立足

31、于會計數(shù)字是一種有用的經(jīng)濟信息這一基礎(chǔ)，指出盈余管理是企業(yè)經(jīng)理人為獲取私人利益，在準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，有意地對財務(wù)報告進行的控制。這是一種“披露管理”的概念。</p><p>　　加拿大會計學(xué)者司克托則認(rèn)為，盈余管理是會計政策的需要是具有經(jīng)濟后果的一種具體表現(xiàn)。</p><p>　　國外對盈余管理進行了一系列的研究，包括對盈余管理動機方面的研究。盈余管理手段的研究、盈余管理對外融資方面的研究

32、等，并得出了一些能夠客觀的揭示這一領(lǐng)域默寫問題的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。</p><p>　　2．國內(nèi)學(xué)者的研究綜述</p><p>　　專門對中國虧損上市公司盈余管理行為而進行的研究只見于：</p><p>　　陸建橋（1999）該文選取了到1997年為止在上海證券交易所上市的22家虧損公司做為樣本，對這些公司在出現(xiàn)虧損前、虧損年和扭虧年度盈余構(gòu)成進行研究，發(fā)現(xiàn)在首次虧損前1年

33、，存在利用非預(yù)期性應(yīng)計項目調(diào)增利潤以推遲出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象；在虧損年度，則利用非預(yù)期性應(yīng)計項目調(diào)減利潤，進行大洗澡；在扭虧年度，又利用非預(yù)期性應(yīng)計項目調(diào)增利潤，以避免出現(xiàn)連續(xù)虧損。</p><p>　　靳明 (2000) 分析了1993—1998年末在上交所和深交所掛牌交易的全部A股上市公司相應(yīng)年度的數(shù)據(jù),對上市公司為達(dá)到配股或避免被“摘牌”的目的采取的業(yè)績操縱行為進行了分析研究,實證結(jié)果證實了上市公司利用ROE進行

34、業(yè)績操縱。 </p><p>　　陸宇建 (2002) 分析了1993—2000年A股上市公司對外公布的ROE和ROA資料。通過研究分析表明：上市公司為避免虧損或獲得配股權(quán)而利用ROE進行盈余管理。 </p><p>　　孫錚，王躍堂（1999）用上市公司凈資產(chǎn)收益率分布總體檢驗的方法發(fā)現(xiàn)上市公司的盈余操縱突出表現(xiàn)在配股現(xiàn)象，微利現(xiàn)象和重虧現(xiàn)象中。</p><p>

35、　　吳東輝（2001）是將所有公司做為研究對象，檢驗在什么情況下，上市公司會進行盈余管理。 </p><p>　　陳曉、戴翠玉（2003）以虧損上市公司扭虧時間為研究對象，通過單變量和多變量分析，系統(tǒng)考察了我國虧損上市公司以扭虧為動機的盈余管理的行為。</p><p>　　綜合來看，目前關(guān)于我國上市公司盈余管理的研究中，大部分都是借鑒國外學(xué)者的做法，而且主要集中于盈余管理動機的研究。雖然一

36、部分文獻也對盈余管理手段進行了有益的探討，然而這類研究往往對我國會計制度背景的相對關(guān)注不夠，而且這些研究未能清楚地指出盈余的程度，新頒布的會計準(zhǔn)則是否可以減輕這類也能夠與管理以及盈余管理對資源配置的影響。</p><p>　?。ㄈ┭芯康闹饕獌?nèi)容和方法</p><p>　　本文按照由一般規(guī)律到具體現(xiàn)象的研究思路，采用規(guī)范研究結(jié)合具體案例的方法，對我國虧損上市公司在新形勢下的盈余管理行為層層

37、剖析。</p><p>　　本文主要包括五個部分：</p><p>　　第一部分：闡述盈余管理的概念。主要介紹了什么是盈余管理、盈余管理的特征及其與利潤操縱的區(qū)別，明確本文所研究的盈余管理的概念。</p><p>　　第二部分：指出我國虧損上市公司實施盈余管理的動機、手段及方法。</p><p>　　第三部分：結(jié)合我國現(xiàn)狀，利用規(guī)范研究結(jié)合具

38、體案例的方法，證實了我國虧損上市公司證明虧損上市公司普遍有進行盈余管理的條件和動因。</p><p>　　第四部分：針對盈余管理的現(xiàn)象，結(jié)合我國現(xiàn)行制度進行研究，以發(fā)現(xiàn)目前具體制度的缺陷，針對發(fā)現(xiàn)的制度缺陷，又提出治理政策及建議。</p><p>　　第五部分：結(jié)論部分。對全文進行總結(jié)，指出本文的局限性在于由于本人水平有限，不會運用實證分析法，對我國虧損上市公司的大量數(shù)據(jù)進行分析、利用。&

39、lt;/p><p>　　一、盈余管理的含義及其相關(guān)概念辨析</p><p>　　（一）盈余管理的概念</p><p>　　盈余管理是目前國內(nèi)外經(jīng)濟學(xué)界和會計學(xué)界廣泛研究的課題 。對盈余管理的概念在會計學(xué)界存在著諸多不同的意見 ：</p><p>　　美國會計學(xué)家雪普（Katherine Schipperke）對盈余管理做出如下定義：盈余管理是指為

40、了獲取某些個人利益（而并非僅僅為了重力地處理經(jīng)營活動）而對對外財務(wù)報告過程進行有目的地干預(yù)。</p><p>　　美國會計學(xué)家斯考特(Scott)在《 財 務(wù)會計理論 》 一書中認(rèn)為 , 盈余管理是指在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi) ,管理者通過對會計政策的選擇以實現(xiàn)經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值最大化的行為 。是一種“披露管理”的概念。目前大家普遍認(rèn)同的盈余管理 ,是指管理者在有會計政策和會計估計的選擇自由時使自

41、身利益或者企業(yè)市場價值最大化的行為 。正因為這些定義的涵蓋面太廣 ,才造成人們對盈余管理概念的一些誤解或模糊 。</p><p>　　美國另外兩位會計學(xué)教授玻爾·哈利（Paul M Healy）和詹姆斯·瓦倫（James m Wahlen）在其聯(lián)合發(fā)表的《盈余管理文獻回顧及對會計準(zhǔn)則制定的意義》一文中通過對盈余管理方面的研究文獻的回顧，對盈余管理的定義作了如下歸納和總結(jié)：盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局

42、運用職業(yè)判斷編制財務(wù)報告和通過構(gòu)建經(jīng)濟交易以變更財務(wù)報告時，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的利益相關(guān)者的決策或者影響那些以會計報告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。</p><p>　　他們之中以Healy和Whalen的定義最為全面、貼切，不僅包括了Schiper定義中所定義的披露盈余管理，而且還將管理當(dāng)局進行通過規(guī)劃交易和組織設(shè)計等有意識的改變財務(wù)報告盈余的行為也歸為盈余管理，是大家普遍認(rèn)為最合適的定義。</

43、p><p>　　（二）盈余管理的特征</p><p>　　1．盈余管理的主體是企業(yè)的管理當(dāng)局，它包括經(jīng)理人員和董事會。盡管經(jīng)理人員和董事會進行盈余管理的動機并不完全一致，但他們對企業(yè)會計政策和對外報告盈余都有重大影響，企業(yè)盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定。他們作為企業(yè)信息的加工者和披露者，有權(quán)選擇會計政策和方法，有權(quán)變更會計估計，有權(quán)安排交易發(fā)生的時間和方式等。</p>

44、<p>　　2．盈余管理的客體主要是會計準(zhǔn)則、會計方法的多選擇性、會計估計事項的不確定性，此外，時間特別是時點的選擇也是盈余管理的對象之一。在一定的目標(biāo)導(dǎo)向下或利益驅(qū)動下，對上述客體進行組合就可達(dá)到預(yù)期的要求和目的。</p><p>　　3．管理當(dāng)局進行盈余管理的目的在于獲得自身利益。雖然盈余管理的直接結(jié)果是使得一些利益相關(guān)者對企業(yè)的經(jīng)濟收益產(chǎn)生誤解，但其最終目的是使得自身利益最大化。</p>

45、;<p>　　4．盈余管理的影響是會計數(shù)據(jù)尤其是會計中的報告盈利，而不是企業(yè)的實際盈利。</p><p>　　5．盈余管理必然會涉及經(jīng)濟收益和會計信息的信號作用問題。盈余管理所瞄準(zhǔn)的正是會計信息中的信息含量和信號作用。關(guān)于盈余管理的“經(jīng)濟收益觀”與“信息觀”的地位和重要性，在不同國家由于證券市場的發(fā)達(dá)和完善程度差異較大而表現(xiàn)出不同的特點。發(fā)達(dá)證券市場環(huán)境下的盈余管理，人們考慮會計數(shù)據(jù)的信息含量和信號

46、作用就會多一些，其“信息觀”的重要地位也更加明顯些；相反，欠發(fā)達(dá)證券市場環(huán)境下的盈余管理，人們則容易拘泥于會計報告收益與經(jīng)濟收益或其他法規(guī)決定的收益之間的偏差，其“經(jīng)濟收益觀”的地位相應(yīng)地更為突出。</p><p>　?。ㄈ┯喙芾砼c利潤操縱的區(qū)別</p><p>　　盈余管理具有二元性，機會主義動機的盈余管理行為會破壞公司治理結(jié)構(gòu)的效率機制，而組織目標(biāo)型盈余管理則因為動機是為了提高會計

47、信息的有用性，從而提高會計盈余反映公司價值的準(zhǔn)確性，與公司治理結(jié)構(gòu)的目標(biāo)相一致。企業(yè)管理層通過一定范圍內(nèi)的盈余管理，可以向其他利益相關(guān)者傳遞企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的信息,從而維護企業(yè)和利益相關(guān)者利益。而當(dāng)盈余管理超過一定度時，虛假會計報告的披露卻只會影響信息的可靠性和相關(guān)性，損害企業(yè)利益相關(guān)者利益。也正因如此在實務(wù)屆甚至于一些理論界人士，有一種觀點把盈余管理與利潤操縱等同看待。本文認(rèn)為，它們是不同的。 </p><p>　

48、　1．盈余管理與利潤操縱本質(zhì)不同</p><p>　　盈余管理是企業(yè)目標(biāo)管理的組成部分，是以提高會計信息的有用性，從而提高會計盈余反映公司價值的準(zhǔn)確性為目標(biāo)，它是以目標(biāo)利潤為中心，統(tǒng)一管理企業(yè)的各種經(jīng)營活動。盈余管理是企業(yè)財務(wù)管理的一個重要組成部分，是財務(wù)管理的內(nèi)容。具體是指通過合理科學(xué)地規(guī)劃目標(biāo)利 潤、進行利潤分析等達(dá)到提高收入、降低成本、實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標(biāo)的一種管理過程。</p><p

49、>　　“操縱”一詞，《辭?！分械慕忉屖牵骸坝貌徽?dāng)?shù)氖侄蝸砜刂浦??！?引申到利潤操縱，是運用不合法的手段調(diào)節(jié)利潤的行為。目前我國證券市場尚不完善，存在著監(jiān)管不力等各種各樣的問題，企業(yè)管理當(dāng)局受各種利益的驅(qū)動，在違規(guī)成本比較低的情況下，采用違法的手段控制盈余。 可見利潤操縱是不正常的、是違反法律規(guī)范的做法，屬于造假行為。 2．盈余管理與利潤操縱目的不同 </p><p>　　組織目標(biāo)型盈余管理從提

50、高會計信息的有用性出發(fā)，通過提高會計 盈余反映公司價值的準(zhǔn)確性，與公司治理結(jié)構(gòu)的目標(biāo)相一致。企業(yè)管理層通過一定范圍內(nèi)的盈余管理，可以向其他利益相關(guān)者傳遞企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營的信息，從而維護企業(yè)和利益相關(guān)者利益。利潤操縱是管理當(dāng)局利用信息的不對稱，不合法地調(diào)整企業(yè)的盈余，誤導(dǎo)信息使用者，以損害國家、債權(quán)人、廣大股東的利益為代價，采取欺詐手段獲取資金、偷逃稅款、謀取私利。 3．盈余管理和利潤操縱的方法不同</p><

51、p>　　盈余管理和利潤操縱均是將企業(yè)的賬面盈余盡量提升到自己所需的水平，但盈余管理使用的手段是以合法和不損害公司價值為前提的。盈余管理使用的方法包括增加公司價值的活動(如增加一條能贏利的新生產(chǎn)線、生產(chǎn)一種創(chuàng)利能力大的新產(chǎn)品)和不增加但也不損害公司價值的活 動(如在會計準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)增撥研發(fā)費) 。利潤操縱使用的方法或直接損害公司價值(如生產(chǎn)過剩、使用不合理的價格折扣并以犧牲下期的利潤為代價售買當(dāng)期存貨以達(dá)到增加當(dāng)期收入和盈余的目

52、的、賄賂審計員 等) ，或雖不直接影響公司價值但屬違法行為(如通過不公平和不公開的關(guān)聯(lián)交易向子公司轉(zhuǎn)移不良資產(chǎn))。一切以犧牲公司價值為代價而使得某期賬面盈余達(dá)到所需水平的活動和交易，盡管有些可能并不違法，但實質(zhì)上均為利潤操縱。換言之，盈余管理造成的會計信息差異或失真沒有超過會計準(zhǔn)則允許的范圍，它是會計準(zhǔn)則允許或默認(rèn)的，也是會計準(zhǔn)則制定部門事先已經(jīng)或應(yīng)當(dāng)預(yù)料到的。盈余管理和利潤操縱兩者相互對立，前者利用合法手段使公司價值最大化，后者屬違法

53、并直接或間接地?fù)p害公司價值的行為。有時兩者的差別在于它們的“度”不同(即其合法與不合法的區(qū)別)。</p><p>　　由以上分析可以看出盈余管理和利潤操縱是不同的，我們不能將其兩者混為一談。</p><p>　　（四）我國上市公司盈余管理的特殊性</p><p>　　1．中外上市公司盈余管理對比分析 </p><p>　　盈余管理作為管理層在

54、既定制度安排下的一種理性選擇行為, 自然會受到治理結(jié)構(gòu)的影響,不同的公司治理模式造就了不同的盈余管理模式。英、美等國的公司,股權(quán)高度分散 ,經(jīng)理人為獲取個人利益目的而進行盈余管理的成份更多。而日、德等國的公司,大股東持股比例較高,屬于股權(quán)加債權(quán)的共同治理模式 ,盈余管理傾向于提高公司整體的市場價值的成份更多。由于國外與我國的資本市場發(fā)展歷程及發(fā)達(dá)程度不同,特別是在股權(quán)結(jié)構(gòu)特點、公司治理模式上 ,我國上市公司與國外上市公司有很大的差異 ,

55、因此 ,我國“一股獨大 ”的股權(quán)結(jié)構(gòu) ,使得我國上市公司的盈余管理多呈現(xiàn)為短期利潤最大化 ,而基于經(jīng)理報酬契約和債務(wù)契約的盈余管理動機尚不是主要成份。</p><p>　　2．我國上市公司盈余管理的特別目的</p><p>　　美國會計學(xué)家凱瑟琳.雪泊（Katherine Schipperke）認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理層有目的地控制財務(wù)呈報的過程 ,并且這種控制行為是基于私人利益的。從動機上

56、說 , 凱瑟琳.雪泊（Katherine Schipperke）的概念相對來說是狹義的,并且他認(rèn)為盈余管理與財務(wù)的中立性原則相對應(yīng)。對于解釋我國上市公司盈余管理行為, 凱瑟琳.雪泊（Katherine Schipperke）的觀點較為適用。斯考特認(rèn)為,盈余管理行為主體自身效用最大化 ,也可以使公司市場價值最大化。但從現(xiàn)實的情況看 ,我國大多數(shù)上市公司管理層的盈余管理行為并沒有實現(xiàn)公司市場價值的最大化。因此 ,我國多數(shù)上市公司盈余管理行為

57、只存在行為主體利益最大化的動機。我國上市公司盈余管理行為主體主要包括以非流通股為代表的大股東和管理層二者有相當(dāng)程度的融合。國內(nèi)相關(guān)文獻多將上市公司為實現(xiàn)融資的盈余管理動機歸因于監(jiān)管政策。這只看到了事物的現(xiàn)象 ,而沒有看到事物的本質(zhì)。從本質(zhì)上說 ,上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)的特點決定了其必須為大股東的融資需求提供服務(wù)?？傮w上可以認(rèn)為,股權(quán)結(jié)構(gòu)的特性影響上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善 ,是造成我國上</p><p>　

58、　二、我國虧損上市公司實施盈余管理的動機、手段及方法</p><p>　　我國虧損上市公司盈余管理是客觀存在的，我國虧損上市公司在中國特殊的制度背景下有其特殊的實施盈余管理的動機、手段和方法。</p><p>　　（一）我國虧損上市公司實施盈余管理的動機</p><p>　　在我國，由于企業(yè)上市制度的一些特殊安排和缺陷，上市公司的資本市場動機尤為強烈，以下是我國虧損

59、上市公司實施盈余管理的主要動機： </p><p>　　1.一級市場股票的發(fā)行與上市 </p><p>　　由于計劃經(jīng)濟根深蒂固的影響，我國股票的發(fā)行與上市一直帶有計劃性的色彩，最明顯的表現(xiàn)在于額度控制與規(guī)模控制，并由此導(dǎo)致股票的發(fā)行與上市資格成為一項緊缺資源，僅有少數(shù)企業(yè)可以獲準(zhǔn)發(fā)行股票，而企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績是獲準(zhǔn)的一個很重要的考慮因素。因此，一方面，為了取得上市資格，公司有進行盈余管

60、理的動機，尤其是經(jīng)營業(yè)績不佳的公司;另一方面，一旦獲準(zhǔn)發(fā)行股票，公司過去的經(jīng)營業(yè)績又會直接決定或間接影響股票的發(fā)行價格與股票的順利發(fā)行，盈余管理顯得更為重要。因此財務(wù)包裝是一些公司在首次公開募股之前的一個重要環(huán)節(jié)，企業(yè)將通過合法的盈余管理行為，甚至違法的財務(wù)造假行為粉飾財務(wù)報表，美化其公開市場形象，以達(dá)到上市目的。 </p><p><b>　　2．再融資動機</b></p>

61、<p>　　對于已經(jīng)取得上市資格的公司，為使有源源不斷的后續(xù)資金的注人，也有進一步進行盈余管理的動機。上市公司再融資的主要手段之一是配股，能否獲得配股資格對于一個上市公司極為重要，但是，并非所有的上市公司都能獲得配股資格。盡管證監(jiān)會制定的配股政策演變過程，但始終包含著會計盈余指標(biāo)的要求。因此，上市公司常常借助于盈余管理來實現(xiàn)配股的目的。</p><p>　　3．維持公司上市資格</p>&

62、lt;p>　　深交所和上交所均要求上市公司如果最近兩個會計年度的審計結(jié)果顯示的凈利潤均為負(fù)的異常財務(wù)狀況，交易所將對其股票實行特別處理(ST)。上市公司一旦帶上sT 的帽子，籌資難度加大，資金成本上升。另外，《公司法》第157條規(guī)定和第158條也規(guī)定，上市公司最近三年連續(xù)虧損，由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市和在限期內(nèi)不具備上市條件的，由國務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市。這意味著如果繼續(xù)經(jīng)營不力，將要退出股票市場，這是企

63、業(yè)管理者和投資者都不愿看到的結(jié)局，為了保住珍貴的殼資源，必然導(dǎo)致上市公司盈余管理行為產(chǎn)生。</p><p>　　4．管理當(dāng)局的業(yè)績考核</p><p>　　當(dāng)企業(yè)投資者與內(nèi)部管理人簽訂獎金計劃時，一方面企業(yè)的業(yè)績好壞影響到內(nèi)部管理人的利益；另一方面，內(nèi)部管理人作為企業(yè)經(jīng)營的代理人，擁有各種操縱盈余的權(quán)力。這兩方面結(jié)合的唯一結(jié)果是管理人員有很強的動機去修飾公司業(yè)績指標(biāo)，以盡可能地獲取更多的獎

64、金。無論上市公司或者非上市公司企業(yè)的管理人員都有這種盈余管理的動機。</p><p><b>　　5．債務(wù)契約 </b></p><p>　　除投資者投入以及自身積累外，企業(yè)進行投資及日常經(jīng)營所需大量資金主要依賴于金融機構(gòu)的信貸資金。但隨著金融體制的改革，金融機構(gòu)的信貸風(fēng)險意識不斷加強.在向企業(yè)貸款的同時，往往會在契約中訂立一些保護性的限制條款，諸如限定流動比例、凈

65、資產(chǎn)收益率等指標(biāo)。一旦企業(yè)超出這些條款所允許的變動范圍，就會相應(yīng)地提出一些懲罰措施。因此，當(dāng)企業(yè)注意到本年度的一些財務(wù)指標(biāo)有偏離債務(wù)條款的趨勢或已經(jīng)偏離時，也會有很強的動機進行盈余管理來降低違約風(fēng)險。</p><p>　　6．高級管理人員的更迭動機</p><p>　　高級管理人員有可能利用職位便利進行盈余管理。當(dāng)企業(yè)高層管理人員在發(fā)生下列面臨更迭的情況時，往往采取盈余管理行為。一是原來的

66、高層管理人員即將退休時，為了在離職前盡可能增加自己的收入并能夠載譽而退，往往采用使報告凈收益最大化的會計政策，使企業(yè)盈余呈上升趨勢。二是新上任的高層管理人員，為了增加企業(yè)未來預(yù)期的盈余能力，提高自己的經(jīng)營業(yè)績，往往會采取把所有可能的費用、成本、支出在剛上任的某一個期間核銷，以報告期的虧損為代價來增加將來盈余的可能性，并把責(zé)任推給前任三是企業(yè)發(fā)生經(jīng)營性困難，經(jīng)濟效益很差，甚至面臨破產(chǎn)時，會采取盡量提高利潤和美化財務(wù)狀況的盈余管理行為，以避

67、免解雇或被免職的命運。</p><p><b>　　7． 避稅動機</b></p><p>　　在我國，不同地區(qū)的稅率也存在著一定的差異。一些上市公司的許多控股子公司分屬于不同地區(qū)，由于不同地區(qū)的稅負(fù)不同，使得上市公司利用關(guān)聯(lián)交易把利潤從稅負(fù)高的子公司轉(zhuǎn)移到稅負(fù)低的子公司；另外，生產(chǎn)應(yīng)稅消費品的上市公司，都有自己控股或全資的銷售公司，其生產(chǎn)的應(yīng)稅消費品都全部銷售給銷售

68、公司，我國稅法規(guī)定消費稅屬于價內(nèi)稅，征稅環(huán)節(jié)主要在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因而出廠價格的高低對消費稅稅額的大小有著直接的影響，而通過設(shè)立銷售或供銷公司，先低價銷售給銷售公司，然后再由銷售公司高價銷售，這樣就可以達(dá)到少交消費稅的目的。</p><p>　　8．其他動機（政治動機）</p><p>　　有些行業(yè)面臨著與會計數(shù)據(jù)明顯相關(guān)的嚴(yán)格的管制和監(jiān)控，如銀行業(yè)和保險業(yè)。銀行必須滿足一定比列的資本金的要求，

69、保險管制要求保險企業(yè)必須達(dá)到一定程度的財務(wù)健康狀況。這些規(guī)定都使管理者有動機對收益表和資產(chǎn)負(fù)債表進行粉飾來對付管制。另外一些尋求政府幫助和保護的公司也有動機進行盈余管理以達(dá)到某種要求。</p><p>　　（二）我國虧損上市公司實施盈余管理的主要手段</p><p>　　1．利用應(yīng)計項目的管理</p><p>　　現(xiàn)行會計是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)理論，雖然較好地解決收入

70、與費用的配比問題，但產(chǎn)生了很多待攤項目和應(yīng)計項目，企業(yè)可以通過提前確認(rèn)收入和遞延確認(rèn)費用來調(diào)增利潤；反之推遲確認(rèn)收入，提前確認(rèn)費用以降低當(dāng)期盈余。隨著現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不確定性的增加，應(yīng)計項目的確認(rèn)將具有更大的彈性，從而給盈余管理提供了更廣闊的空間。</p><p><b>　　2．利用關(guān)聯(lián)方交易</b></p><p>　　關(guān)聯(lián)方之間由于存在控制關(guān)系，往往不以公平價格

71、進行交易，為會計核算工作帶來了盈余管理的空間。企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間采用高于或低于正常交易的價格進行交易，以達(dá)到提高或減少企業(yè)收入的目的。我國大多數(shù)上市公司都是國有企業(yè)改制而來，或是將企業(yè)的一部分抽出來加以改制，因此，上市公司與其母公司或子公司有著唇齒相依、千絲萬縷的關(guān)系，很多上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易來調(diào)節(jié)利潤。</p><p><b>　　3．利用資產(chǎn)重組</b></p><p

72、>　　企業(yè)為了“美化”當(dāng)期的業(yè)績，可能進行一些有盈余的一次性業(yè)務(wù)。一次性沖銷就是在會計政策允許的范圍內(nèi)，盡可能把損失和費用在本期予以確認(rèn)，以求在后續(xù)年度內(nèi)實現(xiàn)較高的會計利潤。如我國證券法規(guī)定，公司連續(xù)三年虧損將暫?；蛲Ｖ蛊渖鲜匈Y格，上市公司可在會計法規(guī)和政策允許的情況下采取在某年作巨額沖銷，然后在后續(xù)年度連續(xù)盈利的盈余管理策略。</p><p>　　4．利用會計政策的變更</p><p&

73、gt;　　會計政策的變更是最常見也是最原始的盈余管理方法。一般地說，由于企業(yè)及其所面臨的經(jīng)濟環(huán)境各不相同，對有些業(yè)務(wù)的處理，會計準(zhǔn)則給了企業(yè)管理者一定的變通機會（如對存貨計價方法的選擇）。再加上我國的會計準(zhǔn)則并未給企業(yè)政策的“再選擇”設(shè)定太高的“門檻”，能讓企業(yè)獲取額外的收益。這種高收益、低成本的機制驅(qū)使企業(yè)隨意變更會計政策。</p><p>　　三、盈余管理案例分析</p><p>　　

74、本節(jié)利用鄭百文股份有限公司的案例來證明虧損上市公司有盈余管理的動機并且存在盈余管理的行為。</p><p><b>　?。ㄒ唬┕竞喗?</b></p><p>　　鄭百文股份有限公司的前身是一家國有百貨文化用品批發(fā)站。1996年4月17日，鄭百文在上海證券交易所上市交易，總股本為5149萬股。鄭百文稱：1986年至1996年的10年間，其銷售收入增長45倍，利潤增長

75、36倍；1996年實現(xiàn)銷售收入41億元。按照鄭百文公布的數(shù)字，1997年其主營規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標(biāo)在滬深上市的所有商業(yè)公司中均排第一，進入了國內(nèi)上市企業(yè)的100強。1998年，鄭州百文集團有限公司正式成為鄭百文的大股東，持股比例為14.62%，然而就在1998年，鄭百文每股虧損2.54元，凈資產(chǎn)收益率-1148.46%，創(chuàng)下了中國股市的最高紀(jì)錄，而在1999年，鄭百文更是虧損9.8億元，再創(chuàng)滬深股市虧損之最。1999年4月27日，鄭百

76、文被特別處理，股票報價日漲跌幅限制為5%，股票簡稱由“鄭州百文”改為“ST 鄭百文”。2000年8月，鄭百文被暫停股票交易。2000年12月31日，鄭百文股份有限公司召開股東大會，原則同意重組框架，山東三聯(lián)集團成為了鄭百文的大股東之一，持股比例為7.31%，而此時鄭州百文集團也同樣擁有鄭百文的7.31%的國家股股份，2001年1月3日，公司股票恢復(fù)交易。</p><p><b>　?。ǘ┌咐榻B &l

77、t;/b></p><p>　　2002年，鄭百文正面臨退市的危險，為了能擺脫不利的境況，2002年2月7日，鄭百文公布了2001年度的財務(wù)報告，該報告顯示，鄭百文實現(xiàn)稅后利潤382萬元，比上一年度整整多了9260萬元，具體的財務(wù)指標(biāo)見表3-1：</p><p><b>　　表3-1</b></p><p>　　資料來源： 上海證券交

78、易所網(wǎng)站 http://www.sse.com.cn 深圳證券交易所網(wǎng)站</p><p>　　鄭百文公司的年度報告顯示，鄭百文在2001年營業(yè)利潤虧損2923萬元，但是營業(yè)外收入高達(dá)3842萬元，使得凈利潤由負(fù)變正，而該項3842萬元的營業(yè)外收入來源于2001年11月30日鄭百文與百文集團初步實施的資產(chǎn)負(fù)債承接交易。根據(jù)雙方達(dá)成的《資產(chǎn)負(fù)債承接協(xié)議》，百文集團購買的鄭百文資產(chǎn)是按2000年6月30日的賬面資產(chǎn)價值

79、計價的，價值約為91358萬元，而在這一年半的期間內(nèi)，鄭百文擬處理資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生的損益和責(zé)任全部由百文集團承擔(dān)，在這個期間內(nèi)，鄭百文虧損5797萬元，資產(chǎn)產(chǎn)生跌價，而在這次跌價中百文集團確認(rèn)損失，而鄭百文確認(rèn)收益，使得鄭百文從此項關(guān)聯(lián)交易中取得了巨額收益。2001年11月30日，鄭百文股份有限公司將面值8.56億元的資產(chǎn)以9.4億元的價格出售給你百文集團，產(chǎn)生收益3808萬元，記入營業(yè)外收入 。而此項交易中，百文集團以承債方式支付，共承接

80、債務(wù)5.4億元，差額4億元轉(zhuǎn)作鄭百文股份有限公司對百文集團的其他應(yīng)收款。接著，鄭百文與三聯(lián)集團進行資產(chǎn)置換，轉(zhuǎn)出25155萬元的債權(quán)，同時取得百文集團支付的2679萬元貨幣資金，年末其他應(yīng)收款余額1.228億元，按照鄭百文壞賬損失核算制度</p><p><b>　　（三）案例分析 </b></p><p>　　從上述案例可以看到，鄭百文利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的主要

81、目的是為了避免股票停牌和退市，因為停牌和退市就意味著無法再從證券市場上籌資，這是鄭百文以及百文集團不想看到的，所以這次關(guān)聯(lián)交易發(fā)生了。上市公司在證券市場上運作的根本目的是籌資，其手段有發(fā)行股票、配股、增發(fā)股票等。我國對上市公司上市資格的要求十分嚴(yán)格，有些公司并未達(dá)到要求，但通過關(guān)聯(lián)交易對財務(wù)狀況進行粉飾后便可達(dá)到要求，使公司獲得籌資機會；而能否配股及增發(fā)的資格則關(guān)系到公司的后續(xù)資金的注入及企業(yè)的生命力，而通過關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理可以使公

82、司獲得這一資格。另外，《公司法》規(guī)定：最近三年連續(xù)虧損的公司將暫停其股票上市，而鄭百文正面臨這個難題，于是，一次母公司和子公司之間的關(guān)聯(lián)交易就實施了，鄭百文把高于市場定價的資產(chǎn)出售給母公司百文集團，而且通過交易還減少了公司的負(fù)債。這次關(guān)聯(lián)交易使鄭百文在2001年度的凈利潤由負(fù)數(shù)變?yōu)榱苏龜?shù)，從表面上走出了連續(xù)虧損的境況，這使得鄭百文的盈利指標(biāo)具有了蒙蔽性，極大地影響了中小股東地投資判斷，使中小股東在信息獲取以及自身利益的保護上處于劣勢，雖

83、然鄭百文暫時沒有了停牌和退市的危險，但其在經(jīng)營及財務(wù)上的困境并沒</p><p><b>　?。ㄋ模┌咐Y(jié)論</b></p><p>　　從鄭百文的案例中可以看到，在我國的證券市場中，虧損上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的現(xiàn)象是存在的。證實了我國虧損上市公司在我國特殊的制度環(huán)境下存在盈余管理的動機，也確實存在盈余管理的行為。這些虧損上市通過其盈余管理的行為，來實現(xiàn)其公

84、司的“保牌”或其他的目的，影響了我國證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展。</p><p>　　四、盈余管理的防治措施及對策建議</p><p>　　我國虧損上市公司確實存在盈余管理的行為，其盈余管理的行為影響了我國證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展，由上述例子可見一斑，所以我們要嚴(yán)格的控制盈余管理現(xiàn)象出現(xiàn)，具體有以下幾點建議：</p><p>　　（一）制定和完善企業(yè)會計準(zhǔn)則及有關(guān)的法規(guī)規(guī)范&

85、lt;/p><p>　　重視會計準(zhǔn)則的制定與執(zhí)行工作，防止利用會計準(zhǔn)則、會計制度的選擇的變更進行隨意性的盈余管理行為。嚴(yán)格意義上的盈余管理是在會計準(zhǔn)則、會計制度允許范圍內(nèi)對財務(wù)報告有目的的干預(yù) 盈余管理往往都是在會計準(zhǔn)則未明確規(guī)定或規(guī)定含糊不清時發(fā)生、現(xiàn)有會計準(zhǔn)則允許過多的選擇，有關(guān)規(guī)定不夠具體明晰，缺乏可操作性，這就給管理當(dāng)局操縱利潤，進行不當(dāng)盈余管理提供了機會。因此.構(gòu)建一個科學(xué)、完善的會計準(zhǔn)則體系是縮小不當(dāng)盈余

86、管理空間的有效的途徑，主要的措施有: </p><p>　　1．加快制定和出臺新的具體會計準(zhǔn)則.盡量避免會計處理中的無法可依”現(xiàn)象。鑒于目前經(jīng)濟發(fā)展和會計工作的客觀需要，要加快準(zhǔn)則的制定和實施，條件成熟后以會計準(zhǔn)則代替企業(yè)會計制度，使會計工作進 一步規(guī)范化。</p><p>　　2． 在對已出臺的具體會計準(zhǔn)則修改的基礎(chǔ)上，及時著手進行《企業(yè)會計準(zhǔn)則》修改工作。在未來會計準(zhǔn)則制定和修改中，

87、應(yīng)注意借鑒國際會計準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢和先進經(jīng)驗，考慮盡可能縮小會計政策選擇的空間有關(guān)會計政策選擇方面的規(guī)范應(yīng)更加明確、具體，對一些主觀性判斷較強的會計原則和政策的運用應(yīng)規(guī)定相應(yīng)的約束條件。</p><p>　　3．加強會計信息披露的規(guī)范化建設(shè)，盡快制定會《計信息披露》規(guī)則，對公司會計信息的披露內(nèi)容、披好方式、 披露方法、披露時間、格式范例等予以明確而具體的規(guī)定，盡可能的減少信息的不對稱性。 </p&g

88、t;<p>　?。ǘ└倪M公司的治理結(jié)構(gòu) </p><p>　　改進公司的治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范盈余管理的內(nèi)部約束機制 完善內(nèi)部監(jiān)控機制，以加強監(jiān)控者對公司管理行為的了解管理行為的了解</p><p>　　具體措施包括以下幾個方面：</p><p>　　1．建立完善的股東代表訴訟制度，保護中小股東權(quán)益。</p><p>　　2．減少內(nèi)部

89、董事的比例，防止董事會被內(nèi)部 董事控制</p><p>　　3．發(fā)揮監(jiān)視會的作用。監(jiān)事的聘用應(yīng)得到股東大會的批準(zhǔn)，以增強監(jiān)事監(jiān)控工作的獨立性；必須在組織設(shè)置上賦予監(jiān)事會直接調(diào)節(jié)經(jīng)營者行為的能力和手段。</p><p>　　4．建立審計委員會，以提高監(jiān)控者評判信息和做出獨立判斷的獨立性和能力。</p><p>　?。ㄈ娀詴嫀煹膶徲嫳O(jiān)督，增強對盈余管理的外部監(jiān)

90、控</p><p>　　注冊會計師審計是“客觀收集和評計選擇的空間，同時應(yīng)加強企業(yè)的信息 價有關(guān)經(jīng)濟活動和事項陳述的證據(jù)，判斷這些證據(jù)與建立的標(biāo)準(zhǔn)符合程度，并將其結(jié)果傳遞給有關(guān)利益的使用人”，上市公司的注冊會計師審計是規(guī)范盈余管理行為的外在約束機制，注冊會計師制度在確立財務(wù)報告可靠性、防范濫用盈余管理方面起著非常重要的作用。 </p><p><b>　?。ㄋ模┘訌娡獠勘O(jiān)督&l

91、t;/b></p><p>　　加強市場的監(jiān)管力度和稽查力度，對嚴(yán)重?fù)p害投資者利益的盈余管理行為進行嚴(yán)厲處罰。一方面證券監(jiān)督管理部門應(yīng)從單位信息披露的相關(guān)性、可靠性，以及披露的信息含量上加強管理與監(jiān)督，盡快建立民事賠償制度，對違規(guī)的公司處以重罰，同時加大對上市公司會計信息的稽查力度和稽查面，大幅度提高不當(dāng)盈余管理的成本，使不當(dāng)盈余管理無利可圖，從根本上遏制不當(dāng)盈余管理屢禁不止、愈演愈烈的勢頭。另一方面要在加

92、強外部審計機構(gòu)設(shè)計責(zé)任的管理和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，通過審計準(zhǔn)則的安排，有外部審計機構(gòu)提供被審企業(yè)盈余管理的評價報告，從而提高會計信息的可靠性，減少企業(yè)的盈余管理。還要加強《會計法》的執(zhí)法力度，從嚴(yán)治理會計信息的失真。最后，監(jiān)管機構(gòu)還應(yīng)加強正確引導(dǎo)，讓企業(yè)真正認(rèn)識到玩火者必自焚的道理，使企業(yè)的經(jīng)營管理者建立起公允、合法、一貫地進行會計盈余報告的理念。</p><p><b>　　五、結(jié)論</b>&l

93、t;/p><p>　　從以上結(jié)果分析，我國虧損上市公司確實存在盈余管理的現(xiàn)象，隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，虧損上市公司的盈余管理現(xiàn)象日益普遍并引起人們的高度關(guān)注。</p><p>　　本文主要從我國虧損上市公司角度入手，證實了我國虧損上市公司確實存在盈余管理的現(xiàn)象，并針對該現(xiàn)象探討我國虧損上市公司實施盈余管理的動機、手段及方法，最后給出治理對策及建議。</p><p>

94、　　另外，本文具有一定的局限性：在進行實例分析部分不是很嚴(yán)謹(jǐn)，本來應(yīng)該運用大量我國虧損上市公司的實例進行分析的，但是，如果運用大量的實例分析要運用到實證研究，由于本人水平有限，還不會進行實證分析，就列舉了一個比較典型的實例證實我國虧損上市公司確實存在盈余管理的現(xiàn)象。</p><p>　　總之，虧損上市公司盈余管理相關(guān)問題的研究是一個非常廣泛及復(fù)雜的課題，本文的研究還非常淺顯，還有很多問題有待進一步探討，希望大家更

95、多關(guān)注這個問題，研究出更多防止盈余管理現(xiàn)象產(chǎn)生的措施。</p><p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1]Katherine Schipperke．Commentary Earning Management．Accounting Horizons,Decemeber 1989．</p><p>　　[2]William S

96、cott． Financial Accounting Theory．pp263-194．</p><p>　　[3]Jon Simon．Why do companies use creative accounting．ACCA News letter 1998 No．5．</p><p>　　[4] Healy, P. and J. Whalen．1999. A Review of the

97、 Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting. Accounting Horizons 13 (4)：365-383．</p><p>　　[5] 陸建橋．《中國虧損上市公司盈余管理實證研究》[M]，《會計研究》[J]，1999年第9 期 ．</p><p>　　[6] 孫錚、王躍堂．《資

98、源配制與盈余操縱的實證研究》，載《中國證券市場財務(wù)與會計透視》[M]， 上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2000年．</p><p>　　[7]吳東輝．《中國上市公司應(yīng)計項目選擇的實證研究》，《中國會計與財務(wù)研究》[J]，2001(3) ．</p><p>　　[8] 薛爽．《虧損上市公司實證研究》[M]，復(fù)旦大學(xué)出版社，2005年．</p><p>　　[9] 趙春光．《資產(chǎn)

99、減值與盈余管理》，《會計研究》[J]，2006（3）．</p><p>　　[10] 鄭朝暉．資產(chǎn)減值會計與利潤操縱[J] ．商業(yè)會計，2001（11）．</p><p>　　[11] 張鳴、劉華．對盈余管理的理性思考[J] ．上海會計，2000（8）．</p><p>　　[12] 劉曉．上市公司盈余管理分析[J].經(jīng)濟管理，2001（23）．</p>

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102、謝</b></p><p>　　光陰似箭，轉(zhuǎn)眼之間四年的大學(xué)生涯便已逝去，美麗的財院校園給我留下了許多難以磨滅的回憶，回想著這幾年的點點滴滴，老師、同學(xué)、朋友和家人給了我莫大的幫助和鼓勵，本文的寫作即將結(jié)束，我要感謝所有關(guān)愛和支持我的人們。</p><p>　　首先，我要向我的指導(dǎo)老師—— 老師，表示深深的謝意。本文從選題、搜集資料、整理資料到寫作的整個過程都傾注了**老

103、師的大量的心血和悉心的指導(dǎo)。我非常的榮幸能夠成為**老師的學(xué)生。 老師嚴(yán)謹(jǐn)治學(xué)的態(tài)度，開闊的研究思路，學(xué)術(shù)的敏銳洞察力和寬厚的待人之道，使我受益匪淺，最令我難忘的就是她溫柔的微笑，在我寫作過程中犯的錯誤再多她也會展開她迷人的微笑，一遍一遍的，耐心的糾正我的錯誤，在**老師的指導(dǎo)下，我學(xué)到的不僅僅是知識，更多的是做人的道理。在這里，我最想說的一句話是：謝謝您， 老師！</p><p>　　同時，我還要感謝我的室友，

104、在我的論文創(chuàng)作中她們給我提了很多寶貴的建議，并在我寫作時給了我很大幫助，感謝和我一起生活、學(xué)習(xí)了四年的室友，我們一起歡笑、一起悲傷，是她們在學(xué)習(xí)和生活中一直關(guān)心、幫助我，讓我堅強，堅持前進。此外，我還要感謝我的表妹，她幫我搜集了很多論文寫作所需的資料，謹(jǐn)此致以誠摯的謝意！</p><p>　　隨著本文的完成，我的大學(xué)生活也即將結(jié)束，借此機會，我要向那些教過我、幫助過我的所有老師，同學(xué)和家人說聲謝謝。在這四年的學(xué)習(xí)