上市公司盈余管理研究畢業(yè)論文

1、<p><b>　　1 盈余管理概述</b></p><p>　　1.1盈余管理的內(nèi)涵</p><p>　　1.1.1盈余管理的概念及特征</p><p>　　盈余管理定義為:盈余管理是指管理當(dāng)局在會計準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的允許范圍內(nèi)，有目的有計劃的運用會計政策的選擇、會計估計的變更或安排交易和事項等方式來實現(xiàn)其期望盈余，并通過財務(wù)報告影響

2、會計信息使用者的決策，從而實現(xiàn)自身利益(效用)最大化的一種欺詐行為。從定義中可以看出，盈余管理具有以下特征:</p><p>　　1、盈余管理的主體是公司的管理當(dāng)局。這里的所說的管理當(dāng)局主要是指懂事會、經(jīng)理層和其他高級管理人員，因為會計政策的選擇、會計估計的變更、交易或事項的安排等的最終決定權(quán)都?xì)w屬于高層管理機(jī)構(gòu)或高級管理人員，因此，公司的管理當(dāng)局是盈余管理的主體。當(dāng)然，在盈余管理的過程中也會有非管理人員參與，如

3、一般會計人員等，但他們只是盈余管理的執(zhí)行者，不屬于盈余管理的主體。</p><p>　　2、盈余管理的客體是披露的會計盈余。從長期(可能是幾年或幾個營業(yè)周期，也可能是公司的整個存續(xù)期)來看，盈余管理并不增加或減少公司的實際盈余，但是會改變實際盈余在不同會計期間的分布。也就是說，盈余管理只是影響披露會計盈余，而不影響公司的實際盈余。</p><p>　　3、盈余管理的最終目的是自身利益(效用

4、)最大化。經(jīng)濟(jì)理論的一個重要假定即人是經(jīng)濟(jì)人，也就是說，人是自私的，在交易過程中總是追求自身效用的最大化。在盈余管理領(lǐng)域，可以認(rèn)為，作為經(jīng)濟(jì)人的公司管理層在機(jī)會主義的驅(qū)動下，總是謀求自身的利益(效用)的最大化。當(dāng)然，公司管理當(dāng)局在進(jìn)行盈余管理時，多數(shù)情況下，其動機(jī)并不直接表現(xiàn)為自身利益(效用)最大化，而是表現(xiàn)為債務(wù)契約、股權(quán)融資、避免摘牌、避稅等中間目的。而管理當(dāng)局的最終目的與這些中間目的之間存在著直接或間接相關(guān)關(guān)系，通過這些間接目的實

5、現(xiàn)其最終目的。</p><p>　　4、盈余管理是一種合法合規(guī)但不合理的欺詐行為。盈余管理是在會計準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)允許的范圍內(nèi)，綜合運用會計和非會計手段來實現(xiàn)對會計盈余進(jìn)行控制和調(diào)整，會計方法的選擇、會計方法的運用、會計估計的變更、會計方法運用時點、交易事項發(fā)生時點的控制都是典型的手段。雖然它是在會計準(zhǔn)則等會計規(guī)范允許的范圍內(nèi)進(jìn)行的，但是它是通過財務(wù)報告欺詐其他會計信息使用者，最終實現(xiàn)自身利益(效用)最大化，所以，

6、它具有不合理性。</p><p>　　1.2盈余管理的基本類型</p><p>　　1.2.1利潤最大化</p><p>　　管理當(dāng)局為了獎金會盡量使報告盈余達(dá)到最大，只要盈余不會超過獎金計中規(guī)定的盈余上限。當(dāng)關(guān)鍵管理人員聘期即將到期時，他們會盡可能使報告盈余最大化，一方面為了在任期內(nèi)獲得盡可能多的獎金，另一方面也為自己的聘任畫上一個圓滿的句號或是為能被繼續(xù)聘任增加

7、籌碼。同樣，面臨違反借款合同條款規(guī)定的企業(yè)也會采取這種方式。</p><p>　　1.2.2利潤最小化</p><p>　　受到政治關(guān)注的企業(yè)在高盈余的年度，一般會采取這種方式。使利潤最小化可以采用增加廣告支出和研究發(fā)展費用等手段實現(xiàn)。對石油和天然氣行業(yè)，則在開發(fā)成本上采用成效成本法。所得稅因素也是促使經(jīng)營者采用后進(jìn)先出法作為存貨計價方法，以達(dá)到利潤最小化的一個動因。同樣，為減輕國外競爭的

8、壓力，經(jīng)營者也會使利潤最小化。</p><p><b>　　1.2.3平滑利潤</b></p><p>　　經(jīng)營者為使企業(yè)利潤保持在盈余下限與盈余上限之間，一般都會采取利潤平滑的辦法。否則，由于獎金計劃的限制，一部分收益就會暫時或永久地失去獲得獎金的機(jī)會。而且如果經(jīng)營者是風(fēng)險厭惡型，他們會希望獎金收入不會有太大波動，因此，也樂于采用利潤平滑方式。長期借款協(xié)議的條款規(guī)定

9、，報告盈余的波動越大，違約發(fā)生的可能性就越大。因此，降低違約風(fēng)險也成為利潤平滑的一大動因。而要平滑合同條款中規(guī)定的財務(wù)比率，就必須平滑報告盈余。公司為滿足對外報告的目的，也會平滑報告盈余，公司通過平滑利潤后的對外報表把內(nèi)部信息傳遞到資本市場中，并通過傳遞公司擁有不斷提高的長期盈余能力的信息，來降低資本成本，但這往往會增加債權(quán)人的風(fēng)險。利潤平滑常用的手段有:利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤，利用會計政策、會計估計變更調(diào)節(jié)利潤等等。</p>

10、<p>　　2 我國上市公司盈余管理的手段</p><p>　　西方會計學(xué)者關(guān)于盈余管理手段的研究結(jié)果具有一定的普遍性，但是我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與發(fā)達(dá)國家相比有著很大的不同，因而盈余管理呈現(xiàn)出一定的特殊性。從公司治理結(jié)構(gòu)上來看，我國上市公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰。許多上市公司由原來的國有企業(yè)剝離或合并而成，在管理上與其母公司關(guān)系十分復(fù)雜，因而我國上市公司的關(guān)聯(lián)交易較多。從市場環(huán)境來看，我國的股票市場雖然發(fā)展迅速，

11、但仍然很不發(fā)達(dá)。有關(guān)會計盈余的實證研究顯示，我國資本市場尚處于弱式有效階段(陳小悅、陳曉和顧斌，1997)，即公司的業(yè)績等信息并不能為市場所吸收。在這樣一個市場中，公司股票價格變動依靠的更多的是諸如政策、消息等，而不僅僅是會計信息。特殊的制度背景使我國上市公司盈余管理具有其特殊性，我國上市公司盈余管理的手段主要有:</p><p>　　2.l利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理</p><p>　　我

12、國((企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號—關(guān)聯(lián)方披露》田對關(guān)聯(lián)方交易的定義是:關(guān)聯(lián)方交易是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價款。對關(guān)聯(lián)方是這樣解釋的:一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。而我國的上市公司，由于歷史的原因，大部分是原國有企業(yè)改制而成，其中相當(dāng)一部分上市公司是通過由集團(tuán)公司剝離部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)而成立一家股份公司上市的，原企業(yè)改造為母公司。這種“

13、剝離”上市導(dǎo)致上市公司不完全具備獨立完整的供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售系統(tǒng)和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力，對關(guān)聯(lián)方存在產(chǎn)品銷售、原材料供應(yīng)等方面的依賴性。它與其改制前的母公司及母公司控制的其他子公司之間必然存在著密切的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，因而更易產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易盈余管理問題。關(guān)聯(lián)方交易的類型很多，《企業(yè)會計準(zhǔn)則第36號—關(guān)聯(lián)方披露》中列舉了n種主要的關(guān)聯(lián)方交易類型，主要包括:(l)購買或銷售商品;(2)購買或銷售商品以外的其他資產(chǎn);(3)提供或接受勞務(wù);

14、(4)擔(dān)保;(5)提供資金(貸款或股權(quán)投資);(6)租賃;(7)代理;(8)研究與開發(fā)項目的轉(zhuǎn)移;(9)許可協(xié)議;(1</p><p>　　2.2利用轉(zhuǎn)嫁費用負(fù)擔(dān)進(jìn)行盈余管理</p><p>　　在我國，由于上市公司和母公司之間存在著天然的聯(lián)系，很多時候都有費用支付和分?jǐn)偟膯栴}。本來處理這類問題時，有關(guān)各方應(yīng)本著客觀、公正、公平的原則，制定合理的費用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)，各自承擔(dān)應(yīng)負(fù)擔(dān)的部分。但是當(dāng)企

15、業(yè)為實現(xiàn)某一目的時，就可能改變費用分?jǐn)倶?biāo)準(zhǔn)的方式，如母公司調(diào)低或免去上市公司應(yīng)交納的管理費，或由母公司承擔(dān)上市公司的管理費用及其它費用等方式，將費用從上市公司轉(zhuǎn)移，以提高上市公司的盈余水平，達(dá)到盈余管理的目的。</p><p>　　2.3利用資金往來進(jìn)行盈余管理</p><p>　　按照有關(guān)法規(guī)規(guī)定，企業(yè)之間不允許相互拆借資金，但對相互占用往來款項收取資金占用費卻沒有明文規(guī)定，故，上市公司

16、與其關(guān)聯(lián)公司之間普遍存在資金往來現(xiàn)象，大有變相拆借之嫌。上市公司以收取資金占用費為條件為關(guān)聯(lián)公司墊付部分資金，一方面可增加上市公司的盈余，另一方面又使關(guān)聯(lián)公司獲得了所需資金。如某上市公司將12億的資金(占其資產(chǎn)的69y0)拆借給關(guān)聯(lián)公司。雖然不能肯定相關(guān)的資金拆借利率是否合理，但有一點可以確定，該公司的利潤主要來源于與關(guān)聯(lián)公司資金往來的收入。</p><p>　　某些上市公司甚至出現(xiàn)向以下兩類被投資公司收取資金占

17、用費的情況，一是雖擁有被投資企業(yè)20%以上的股權(quán)，但該企業(yè)已轉(zhuǎn)由他人承包經(jīng)營，公司失去控制權(quán)，可以不進(jìn)行權(quán)益法核算的:二是占股權(quán)20%以下采用成本法核算的企業(yè)，在被投資企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，上市公司的投資實質(zhì)上已損失的情況下，通過收取資金占用費在賬面上做出利潤。關(guān)聯(lián)資金往來的資金占用費可按照協(xié)議利率、定額利率和同期銀行利率收取，加之資金往來相對敏感，披露欠完整，投資者難以獲得確切的信息。</p><p>　　2.4利

18、用資產(chǎn)和債務(wù)重組進(jìn)行盈余管理</p><p>　　資產(chǎn)和債務(wù)重組是企業(yè)為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，完成戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移等目標(biāo)進(jìn)行的資本運營的重要方式。然而，資產(chǎn)和債務(wù)重組已經(jīng)被濫用。近年來，在一些企業(yè)中特別是上市公司中，這種報表性重組被廣泛用于粉飾會計報表。當(dāng)上市公司經(jīng)營陷入困境，面臨摘牌等風(fēng)險時，為了不失去上市公司這一寶貴的“殼”資源，利益相關(guān)方，主要是上市母公司或地方政府，往往以資產(chǎn)或債務(wù)重組為名，向這些陷入困

19、境的上市公司進(jìn)行慷慨扶持。這種利益各方參與的重組行為在大多數(shù)時候表現(xiàn)為不等價交易和利潤的轉(zhuǎn)移。其主要表現(xiàn)形式是:(l)借助關(guān)聯(lián)交易，將上市公司的不良資產(chǎn)和等額債務(wù)剝離給母公司，既可避免不良資產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)的虧損，又可降低企業(yè)的財務(wù)費用。(2)由非上市公司以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的不良資產(chǎn)。(3)上市公司將一些閑置或不良資產(chǎn)高價出售給非上市公司。(4)非上市公司將盈余能力較強的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)廉價出售給上市公司。</p><p>

20、;　　2.5利用會計變更進(jìn)行盈余管理</p><p>　　會計變更包括會計政策變更和會計估計變更。</p><p>　　按照我國財政部2006年2月7日頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第28號—會計政策、會計估計變更和差錯更正》的定義，會計政策是指企業(yè)在會計確認(rèn)、計量和報告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會計處理方法。按照會計準(zhǔn)則的規(guī)定，企業(yè)可以在國家法律、規(guī)章、制度允許的范圍內(nèi)選擇適合自身特點和需要的會計政策

21、。為了保證會計信息的可比性，企業(yè)應(yīng)遵循一致性原則的要求，即企業(yè)采用的會計政策在每一會計期間和前后各期應(yīng)當(dāng)保持一致，就不得隨意變更。但滿足下列條件之一的，可以變更會計政策:(1)法律、行政法規(guī)或國家統(tǒng)一會計制度等要求變更會計政策的;(2)會計政策變更以后，能夠提供更可靠、更相關(guān)的會計信息的。前者是強制性變更，后者是自主性變更，兩者皆有可能被上市公司用來進(jìn)行盈余管理。限于研究目的，本文只研究自主性變更的情況。</p><

22、p>　　會計估計是指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基</p><p>　　礎(chǔ)所作的判斷。需要作出會計估計的交易或事項有壞賬、固定資產(chǎn)折舊年限、固定資產(chǎn)凈殘值、無形資產(chǎn)攤銷年限、收入確認(rèn)等。變更會計估計的主要原因有:</p><p>　　(1)賴以進(jìn)行估計的基礎(chǔ)發(fā)生了變化，如無形資產(chǎn)的攤銷年限;(2)取得了新的信息、積累了更多的經(jīng)驗，如計提壞賬的比例改變。會計估計變

23、更，并不意味著以前期間的會計估計是錯誤的，只是由于情況發(fā)生了變化，或掌握了新的信息，使變更會計估計能更好的反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。目前，我國上市公司利用變更會計政策和會計估計進(jìn)行盈余管理的手段主要有以下幾種:變更折舊方法和折舊年限;變更長期股權(quán)投資核算方法;變更其它長期資產(chǎn)攤銷時間;變更遞延收益的攤銷方法;變更存貨計價方法;變更壞賬準(zhǔn)備計提方法;變會計報表的合并范圍;其他會計政策與會計估計的變更。</p><p

24、>　　3 我國上市公司盈余管理的后果和影響</p><p>　　盈余管理在我國上市公司中的濫用己造成了會計信息的嚴(yán)重失真，使會計報表上反映的企業(yè)業(yè)績同企業(yè)經(jīng)營實際脫節(jié)，給投資者、債權(quán)人的投資與貸款決策造成誤導(dǎo)，也給整個社會資源的配置和宏觀調(diào)控帶來了不利影響。具體表現(xiàn)為以下幾個方面:</p><p>　　3.1對投資者和債權(quán)人的影響</p><p>　　盈余管理

25、使報表上的會計信息失真，失去可靠性，誤導(dǎo)投資者和債權(quán)人等信息使用者。反映經(jīng)濟(jì)真實是會計的基本職能(葛家澎、黃世忠，2000)。相關(guān)性和可靠性是會計信息的兩個根本質(zhì)量特征，其中可靠性是基礎(chǔ)，離開了可靠性，會計便失去了生命力。盈余信息是最重要的會計信息，美國會計學(xué)家利特爾頓在其名著《會計理論結(jié)構(gòu)》中將其稱為是會計的“重心”，盈余信息對于投資者、債權(quán)人等外部信息使用者評價企業(yè)的未來現(xiàn)金流量和企業(yè)價值具有重大意義。盈余管理使報表上的盈余信息成為

26、數(shù)字游戲，盈余信息失去其基本的可靠性，不能幫助會計信息使用者評價企業(yè)的風(fēng)險，就會做出錯誤決策，給投資者和債權(quán)人造成經(jīng)濟(jì)損失。對投資者造成的損失可以從三個不同的角度進(jìn)行分析。首先，是一種潛在損失即機(jī)會成本。如果投資者沒有受到虛假盈余的影響，則可作出正確的投資決策，不購買這一公司的股票，而是購買另一公司的股票，極可能獲得盈余，最起碼可以實現(xiàn)正常的市場回報率，現(xiàn)在卻毫無所得。其次，是一種未實現(xiàn)的損失，投資人由于受到虛假報告的影響，以高價買入股

27、票，一旦企業(yè)的真實經(jīng)營情況曝光，股價將會下跌。這時，如果投資者不拋出股票，即在套牢的情況下，就會產(chǎn)生一種未實現(xiàn)的</p><p>　　3.2對于供應(yīng)商和客戶的影響</p><p>　　不真實的盈余信息給供應(yīng)商帶來的潛在風(fēng)險是不可低估的。如當(dāng)公司的利潤虛增時，在目前商業(yè)信譽很低的情況下，供應(yīng)商對該企業(yè)采用賒銷方式銷售貨物的可能性會增大，這樣對供應(yīng)商就會產(chǎn)生一系列問題:應(yīng)收賬款的帳齡加長，計提

28、的壞帳準(zhǔn)備增加以及對現(xiàn)金流量和資金周轉(zhuǎn)的影響。不真實的盈余信息同樣會給客戶帶來危害。如購銷業(yè)務(wù)采用預(yù)付款、預(yù)收款方式結(jié)算的情況下，一旦客戶被企業(yè)的不實盈余信息所迷惑，就有可能導(dǎo)致預(yù)付了貨款，卻不能得到需要的貨物，導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營無法正常進(jìn)行。</p><p>　　3.3對企業(yè)及企業(yè)管理的影響</p><p>　　企業(yè)及其管理者濫用盈余管理的行為若得不到約束和監(jiān)督，它們的機(jī)會主義行為得逞，會成為

29、一種不良的行為定式，即通過盈余管理的方式而不是通過創(chuàng)新和加強企業(yè)管理而獲得相應(yīng)利益，這對企業(yè)的長遠(yuǎn)利益產(chǎn)生影響，也會極大地?fù)p害相關(guān)利益者的利益。如果這種現(xiàn)象在社會上蔓延開來成為一種常態(tài)，資本市場的發(fā)展就會受到阻礙，從而企業(yè)的投融資決策也會受到影響。另外，盈余管理會破壞投資者對收益質(zhì)量的感覺，導(dǎo)致市場價值的下降，對企業(yè)的長遠(yuǎn)利益也將產(chǎn)生不利影響。</p><p>　　3.4對資源配置及宏觀調(diào)控的影響</p&g

30、t;<p>　　會計信息是具有許多潛在的經(jīng)濟(jì)后果，包括影響個體間財富分配、消費和生產(chǎn)、企業(yè)間的資源配置(Beaver，1998)，管理當(dāng)局通過盈余管理向投資者和債權(quán)人傳遞不真實的盈余信息，將誤導(dǎo)其決策，產(chǎn)生“不利選擇”行為，使社會資源(包括物質(zhì)資源和企業(yè)家資源)得不到有效配置，從而損害了整個社會的效率。在我國，盈余操縱損害社會資源的有效配置這一點已得到證實，如孫錚、王躍堂通過實證研究發(fā)現(xiàn)上市公司的盈余操縱確實損害了證券市場

31、優(yōu)化資源配置的功能。從國家宏觀調(diào)控的角度來看，盈余信息是宏觀經(jīng)濟(jì)信息特別是會計信息的重要來源渠道和組成部分，其質(zhì)量高低會直接影響到宏觀經(jīng)濟(jì)決策的正確與否。失真的盈余信息傳遞給國家計劃、統(tǒng)計部門，就會對依此制定的國家長、短期發(fā)展計劃和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策起誤導(dǎo)作用。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、利率、匯率等經(jīng)濟(jì)杠桿，積累與消費都有需要在宏觀調(diào)控下。若市場消費、成本水平、資金流轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)失真，會導(dǎo)致宏觀調(diào)控出現(xiàn)失誤，就會造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)后果?？傊瑫嬓畔⑹蔷?/p>

32、有經(jīng)濟(jì)后果的，盈余管理損害了會計生命力所在—可靠性，它不僅對投資者等外部信息使用者的利益有危害，對整個社會的資源最佳配置也有不利影響，而且對會計職業(yè)和</p><p>　　4 我國上市公司盈余管理的動因分析</p><p>　　在我國，上市公司運用各種可能的手段進(jìn)行盈余管理已經(jīng)是一個不爭的事實，那么，它們?yōu)槭裁匆M(jìn)行盈余管理?又為什么能進(jìn)行盈余管理?其實，第一個問題就是要回答上市公司進(jìn)行盈

33、余管理的內(nèi)在動機(jī)，即盈余管理的內(nèi)因;第二個問題就是回答上市公司進(jìn)行盈余管理的外在條件，即盈余管理的外因。內(nèi)因為盈余管理提供了動力，外因為盈余管理提供了條件。</p><p>　　4.1我國上市公司盈余管理的內(nèi)在動機(jī)</p><p>　　4.1.1報酬契約動機(jī)</p><p>　　西方國家企業(yè)由于以契約形式規(guī)定了管理人員的報酬與公司的經(jīng)營業(yè)績(以會計盈余衡量)相關(guān)，管

34、理層有動機(jī)進(jìn)行盈余管理。而中國，計劃經(jīng)濟(jì)下的工資是由國家統(tǒng)一規(guī)定，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時，工資開始浮動。不論是薪酬與業(yè)績掛鉤，還是與國有資產(chǎn)的保值增值相聯(lián)系，還是由控股股東發(fā)薪(這也涉及到業(yè)績的評價)用來反映經(jīng)營業(yè)績的會計盈余信息是重要的，上市公司管理層有動機(jī)進(jìn)行盈余管理。另外，報酬有顯性報酬與隱性報酬之分，前者即為公開的年薪，后者則多指非金錢的好處，如聲望、政治前途、公款消費的機(jī)會等，尤其當(dāng)上市公司是國有股占控股地位的時候，薪酬制度與人事制度緊密

35、聯(lián)系在一起。對中國上市公司的管理人員而言，聲望和政治前途也許是他們更為看重的報酬。當(dāng)然，這些隱性報酬與公司業(yè)績呈正相關(guān)，而評價管理人員業(yè)績的重要依據(jù)是會計盈余，故在隱性報酬的驅(qū)動下，上市公司管理層也有動力進(jìn)行盈余管理。</p><p>　　4.1.2首次公開發(fā)行股票的動機(jī)</p><p>　　在中國特有的制度下，僅有少數(shù)企業(yè)可以獲準(zhǔn)發(fā)行股票，而且《公司法》規(guī)定，股份有限公司申請發(fā)行新股和股

36、票上市必須具備一定的條件，如“公司必須在最近三年內(nèi)連續(xù)盈余”，“公司預(yù)期利潤率可達(dá)到同期銀行存款利率”等。另外，股份有限公司在發(fā)行股票時也可以獲得較高的差價。故為了取得上市資格，尤其是經(jīng)營業(yè)績不佳的公司，更需要通過盈余管理來獲得良好的經(jīng)營業(yè)績，他們往往進(jìn)行“修正”發(fā)股前的歷史數(shù)據(jù)，調(diào)整影響每股收益的所有變量，如有意高估盈余預(yù)測數(shù)，進(jìn)行所謂“資產(chǎn)剝離重組”，并按剝離后的結(jié)果對前三年“虛擬”一個會計主體進(jìn)行模擬經(jīng)營等，由于我國會計準(zhǔn)則對關(guān)于

37、資產(chǎn)剝離的規(guī)范性操作程序的研究明顯滯后，對資產(chǎn)重組中涉及到的資產(chǎn)計價、固定資產(chǎn)減損、長期投資明顯減值等有關(guān)損失的確認(rèn)尚無明確規(guī)定，因此，許多上市公司便充分利用了這一點來達(dá)到上市和提高發(fā)行溢價的目的。</p><p><b>　　4.1.3配股動機(jī)</b></p><p>　　股份公司上市后便獲得了利用“殼”資源繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資的可能。但是在我國，并不是任何上市公司都能

38、獲得配股的資格，證監(jiān)會為了保證在證券市場上再融資的上市公司質(zhì)量，使有限的資源流向績優(yōu)的上市公司，對配股條件(主要是ROE指標(biāo))作了嚴(yán)格的規(guī)定，而且隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，這些規(guī)定也不斷地進(jìn)行修正。上市公司為了達(dá)到配股資格線，存在著隨配股政策的變化進(jìn)行盈余管理的動機(jī)。</p><p><b>　　4.1.4避稅動機(jī)</b></p><p>　　在我國，不同地區(qū)的稅率也存在著

39、一定的差異，一些上市公司有許多控股子公司，這些子公司分屬于不同地區(qū)，由于不同地區(qū)的稅負(fù)不同，使得上市公司利用關(guān)聯(lián)交易把利潤從稅負(fù)高的子公司轉(zhuǎn)移到稅負(fù)低的子公司，從而導(dǎo)致國家稅收流失。另外，筆者還發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)應(yīng)稅消費品的上市公司，都有自己控股或全資的銷售公司，其生產(chǎn)的應(yīng)稅消費品都全部銷售給銷售公司，其交易的真正目的值得懷疑，因為我國稅法規(guī)定消費稅屬于價內(nèi)稅，征稅環(huán)節(jié)主要在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因而銷售價格(出廠價格)的高低對消費稅稅額的大小有著直接的影響

40、，而通過設(shè)立銷售公司(或供銷公司)，先低價銷售給銷售公司，然后再由銷售公司高價銷售，這樣就可以達(dá)到少交消費稅的目的。</p><p>　　4.2我國上市公司盈余管理的外在原因</p><p>　　4.2.1會計準(zhǔn)則固有的局限性</p><p>　　1、會計準(zhǔn)則不完備性特征使得上市公司可以利用準(zhǔn)則的空白地帶進(jìn)行盈余管理。首先，會計準(zhǔn)則的制定過程本身就存在不合理因素。目

41、前我國會計準(zhǔn)則的制定采取的是以政府單方制定為主的模式，即便是以征求意見稿的形式，也多是從政府自身的利益出發(fā)，使自身效用函數(shù)的最大化，為了在利益相關(guān)各方之間求得平衡，就必須賦予企業(yè)一定的會計政策選擇則。其次，由于會計準(zhǔn)則制定者本身的知識和能力有限，我國的會計準(zhǔn)則在前瞻性上考慮不足。最后，由于每個企業(yè)的情況千差萬別，而且面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也是復(fù)雜多變的，出于成本效益原則的考慮，政府不可能針對每個企業(yè)的情況簽一份面面俱到的契約，只能作一般性的規(guī)定

42、，這些都將剩余的特殊會計政策留給企業(yè)自己選擇和解決。</p><p>　　2、會計準(zhǔn)則的剛性特征給上市公司利用新出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行盈余管理提供了機(jī)會。會計實務(wù)是對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實反映，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營技術(shù)及組織方式發(fā)生了變化后，會計實務(wù)也應(yīng)該迅速地作出相應(yīng)的更新，然而，已經(jīng)制定的會計準(zhǔn)則很難根據(jù)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和企業(yè)的現(xiàn)實情況變化而變化，即使有變化，也跟不上現(xiàn)實變化的步伐。因此，會計準(zhǔn)則的完善往往滯后于時代的步伐，即表現(xiàn)出一定

43、的時滯性。這樣，對一些新出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)根本就沒有準(zhǔn)則可循，管理當(dāng)局便可以根據(jù)主觀判斷進(jìn)行會計處理。</p><p>　　3、重要會計原則的主觀性給上市公司管理當(dāng)局利用“職業(yè)判斷”進(jìn)行盈余管理創(chuàng)造了機(jī)會。經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項的會計處理，必須遵循有關(guān)的會計原則，并受到某些會計慣例的約束。與盈余管理相關(guān)的會計原則有:權(quán)責(zé)發(fā)生制、重要性原則和謹(jǐn)慎性原則等。</p><p>　　4.2.2公司治理結(jié)構(gòu)不合理

44、</p><p>　　我國《公司法》規(guī)定股份公司必須設(shè)立股東大會和董事會。在完善的公司治理結(jié)構(gòu)中，股東大會和董事會是公司治理機(jī)制的核心部分。此外，《公司法》還規(guī)定必須設(shè)立監(jiān)事會作為公司的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，受股東大會或其他機(jī)構(gòu)的委托，負(fù)責(zé)監(jiān)督經(jīng)營機(jī)構(gòu)的行為及其經(jīng)營者行為，保護(hù)股東權(quán)益。因此，在我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)中，形成了以股東大會、董事會和監(jiān)事會以及經(jīng)理層組成的多層治理結(jié)構(gòu)。如圖1所示:</p><

45、p>　　圖1我國上市公司治理結(jié)構(gòu)</p><p>　　有效的公司治理結(jié)構(gòu)，對于公司的經(jīng)營業(yè)績有著重要的影響，對整個證券市場乃至宏觀經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展其著重要的作用。但從總體而言，我國上市公司治理結(jié)構(gòu)雖然都按《公司法》的規(guī)定設(shè)立了上述“新三會”，但仍然存在著嚴(yán)重的缺陷：</p><p><b>　　1、股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理</b></p><p>　

46、　上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，對上市公司的績效有直接的影響。由于我國上市公司大部分是由國有企業(yè)改制而來，其股權(quán)結(jié)構(gòu)實際呈現(xiàn)出畸形。首先，國有股在大多數(shù)上市公司中“一股獨大”，處于絕對控股地位，而且流動性不強。同時，我國上市公司中董事與總經(jīng)理“兩職合一”現(xiàn)象非常普遍。這種畸形的股權(quán)結(jié)構(gòu)，就造成了內(nèi)部應(yīng)有的制衡機(jī)制的缺損。其次，內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重。我國上市公司是國家絕對控股，因而削弱了其他股東在公司治理結(jié)構(gòu)安排上的權(quán)利，

47、持股比例高的國有股東不僅可以影響股東大會的決議，更可以選“自己人”為董事，來決定董事會的運作，從而影響董事會對經(jīng)理層的選聘。因此，在目前我國上市公司國有股權(quán)占絕對控制的情況下，以國有股為主導(dǎo)的上市公司很難形成有效的監(jiān)控機(jī)制，這種制度的缺陷不可避免地產(chǎn)生了內(nèi)部人控制現(xiàn)象。</p><p>　　2、董事會、監(jiān)事會形同虛設(shè)，缺乏對經(jīng)理人的約束機(jī)制</p><p>　　我國的上市公司雖然都設(shè)立了由

48、股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層組成的企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，但由于我國內(nèi)部人控制的普遍存在，使得這種制衡機(jī)制逐步失靈。</p><p>　　首先，董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)之間形成了“利益共同體”，因而能夠聯(lián)合起來在股東大會和市場上對付中小股東。中小股東因為無法在公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)中取得應(yīng)有的地位和行使相應(yīng)的權(quán)利，所以，普遍缺乏參加股東大會的興趣和積極性，從而使許多上市公司的股東大會成為了“大股東會”。其次，市場對經(jīng)理人約

49、束的機(jī)制還很不完善。在成熟的市場經(jīng)濟(jì)條件下，規(guī)范的股份制度和證券市場可以通過一系列市場手段來約束經(jīng)理人行為，迫使經(jīng)理人努力工作。然而，我國目前的證券市場僅僅為企業(yè)提供了一條融資的渠道，國有股和法人股高度集中，再加上目前法律制度的不完善，資本市場的代理權(quán)競爭無法發(fā)揮其作用。經(jīng)理市場缺乏競爭，更是使得對經(jīng)理人的約束進(jìn)一步受到了限制。同時，由于缺乏客觀評價經(jīng)理人員的市場機(jī)制，很多經(jīng)理人員仍由政府任命而不是依靠競爭性的經(jīng)理人才市場。加之干部能上

50、不能下的傳統(tǒng)觀念依然影響著我們的干部任免政策，因而潛在的競爭者對現(xiàn)任經(jīng)理人員的威脅很小。在這樣一種不健全的公司治理結(jié)構(gòu)下，經(jīng)理人的行為得不到有效的約束，盈余管理就有了很大的生存空間。經(jīng)理人員為了各種目的，包括企業(yè)的和私人的，會將盈余管理發(fā)揮到極致。</p><p>　　4.2.3注冊會計師審計監(jiān)督乏力</p><p>　　有效的外部審計(主要是指注冊會計師審計)形成的強大監(jiān)督效力能夠縮小企

51、業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的空間。然而，由于以下原因，我國注冊會計師審計并沒有達(dá)到預(yù)期的監(jiān)督效果。</p><p>　　1、注冊會計師審計不是一種自發(fā)的市場需要，而是政府出于管制的需要。</p><p>　　2、注冊會計師審計還沒有抵制惡性競爭。</p><p>　　3、審計人員的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)判斷能力整體不高</p><p>　　5 我國上市公

52、司盈余管理的治理措施</p><p>　　盈余管理行為之所以能發(fā)生，首先是因為上市公司管理當(dāng)局有了進(jìn)行盈余管理的內(nèi)在動機(jī)，但是僅僅有了內(nèi)在動機(jī)，盈余管理行為還不一定能發(fā)生;其次，還需要具備一定的外在條件，當(dāng)二者結(jié)合在一起時，即既有動機(jī)，又具備相應(yīng)的條件時，盈余管理行為就會發(fā)生。因此，要將盈余管理行為有效的規(guī)范在一定的范圍內(nèi)，就應(yīng)該從盈余管理的內(nèi)在動機(jī)和外在條件兩個方面入手。</p><p>

53、;　　5.1針對盈余管理內(nèi)在動機(jī)的對策</p><p>　　5.1.1完善報酬契約的報酬結(jié)構(gòu)</p><p>　　改變管理報酬契約的報酬結(jié)構(gòu)，建立以會計信息為基礎(chǔ)的短期激勵與以市場價值信息為基礎(chǔ)的長期激勵相結(jié)合的報酬結(jié)構(gòu)。由于會計盈余的可操作性，單純以會計信息作為管理報酬依據(jù)，經(jīng)理就有著較大的動機(jī)進(jìn)行盈余管理。若在管理報酬契約中恰當(dāng)?shù)匾霉善眱r格信號，這可驅(qū)動經(jīng)理人員偏好于以提高企業(yè)總價值

54、為目的來采取相應(yīng)的會計政策和會計估計。一直以來，我國上市公司高級管理人員報酬結(jié)構(gòu)不合理、形式單一，主要由工資和獎金構(gòu)成，很少涉及利用股票價格作為報酬依據(jù)的長期激勵措施，西方極其普遍的股權(quán)激勵報酬形式更是少見，不可避免造就了高層管理人員經(jīng)營短期化現(xiàn)象。利用股票價格信息可以有兩種方式:一是根據(jù)股票的回報率作為確定獎金的依據(jù);二是直接以股票或股票認(rèn)購權(quán)作為對經(jīng)理的激勵。改革上市公司管理人員的持股制度，逐步推廣股票期權(quán)計劃。在管理報酬契約中引入

55、股票價格這一信息變量，有助于將經(jīng)理人員的利益與股東利益捆綁在一起，以達(dá)到長期激勵的目的，從而減少高層管理人員盈余管理的傾向。我國上市公司現(xiàn)存的高管人員持股制度無法達(dá)到預(yù)期的激勵結(jié)果，其缺陷主要表現(xiàn)在:第一，管理人員的持股比例低，不能產(chǎn)生有效的激勵作用;第二，持股制度僵硬(我國有關(guān)法</p><p>　　5.1.2引入債權(quán)人“相機(jī)性控制”機(jī)制</p><p>　　引入債權(quán)人“相機(jī)性控制”機(jī)制

56、，弱化上市公司盈余管理的借款動機(jī)。所謂“相機(jī)性控制”是指當(dāng)企業(yè)償債能力不足時，在破產(chǎn)機(jī)制的作用下，股東作為所有者所擁有的企業(yè)剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)便轉(zhuǎn)移到債權(quán)人手中。與股東相比，銀行擁有更多的信息，可減少經(jīng)理層與債權(quán)人之間的信息不對稱，因為企業(yè)的商貿(mào)核算和貸款都是由銀行進(jìn)行的，銀行對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債信息的掌握比股東更多、更準(zhǔn)確。把債權(quán)人(尤其是銀行)的“相機(jī)性控制”機(jī)制引入企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，不但有利于提高那些ST或虧損上市公司的治理結(jié)構(gòu)的效率

57、，并且有助于控制這些公司盈余管理的銀行借款動機(jī)的生成和強度。此外，還必須完善現(xiàn)行的信貸評估指標(biāo)體系。在重視會計數(shù)據(jù)量化指標(biāo)的基礎(chǔ)上，適當(dāng)考慮非量化指標(biāo)的作用。在量化指標(biāo)方面，除了繼續(xù)以流動比率等財務(wù)報表的量化信息為參數(shù)外，應(yīng)當(dāng)考慮指標(biāo)的全面性，增加產(chǎn)品與成長業(yè)績、為顧客提供服務(wù)的業(yè)績、企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績等指標(biāo)，以鼓勵公司管理當(dāng)局注重企業(yè)的長期經(jīng)營效益;在非量化指標(biāo)方面，還應(yīng)當(dāng)考核企業(yè)在行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先水平、發(fā)展前景，以更加全面地、公平

58、地測定公司的償債能力。</p><p>　　5.1.3完善股票發(fā)行制度，弱化企業(yè)盈余管理的IPO、配股動機(jī)</p><p>　　當(dāng)前股票發(fā)行制度正處于由核準(zhǔn)制向進(jìn)一步市場化方向改革時期，其中仍存在導(dǎo)致公司進(jìn)行盈余管理的誘因。例如，對首次公開發(fā)行股票近三年連續(xù)盈余的一些硬性規(guī)定;再例如配股條件中規(guī)定的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)等。因此，應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)股票發(fā)行制度的市場化與科學(xué)化，推行主承銷商保舉制度，在滿

59、足充分披露的要求的條件下，均可以公開發(fā)行股票;將配股條件由單變量固定控制改為多變量動態(tài)控制。</p><p>　　5.2針對盈余管理外在原因的對策</p><p>　　5.2.1完善會計理論方法和會計準(zhǔn)則等會計規(guī)范</p><p>　　1、完善現(xiàn)行會計理論方法</p><p>　　葛家澎教授(1999)結(jié)合其他學(xué)者的觀點，將高質(zhì)量會計準(zhǔn)則特征

60、歸納如下:</p><p>　　(1)高質(zhì)量會計準(zhǔn)則在理論上應(yīng)當(dāng)運用財務(wù)會計概念框架中在全世界范圍內(nèi)基本達(dá)成共識的那些概念，主要包括:①財務(wù)報告以決策有用性兼顧受托責(zé)任為目標(biāo);②以相關(guān)性、可靠性、可比性等一系列既有層次又相互聯(lián)系的信息質(zhì)量為達(dá)到目標(biāo)的必要保證與中介;③以財務(wù)報表要素及其確認(rèn)與計量為主要手段;④同時再配合必不可少的，保證企業(yè)經(jīng)營具有透明度的，提高決策有用性的表外信息披露為補充。(2)高質(zhì)量會計準(zhǔn)則原

61、則上應(yīng)當(dāng)符合所有的質(zhì)量要求。而最重要的質(zhì)量是相關(guān)性、可靠性、可比性、公允性和充分披露。(3)可靠性是高質(zhì)量會計準(zhǔn)則的最重要的屬性，公允性和充分披露是可靠性的組成部分。(4)高質(zhì)量會計準(zhǔn)則還應(yīng)該具有以下幾個特征:①能夠提供新的信息。②便于理解，具有可操作性，③要正確處理表內(nèi)確認(rèn)和表外披露的關(guān)系。④良好的會計準(zhǔn)則不僅在確認(rèn)方面，而且在計量方面要作出實事求是的規(guī)定。⑤力求與國際會計準(zhǔn)則相協(xié)調(diào)。(5)高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則在制定過程中嚴(yán)格實行專家與群

62、眾相結(jié)合、力求準(zhǔn)則制定過程公開化、民生化、增加透明度，應(yīng)該吸收各種會計信息使用者及其代表的參與。最后又要通過協(xié)商、選擇進(jìn)行集中。</p><p>　　2、完善會計準(zhǔn)則等會計規(guī)范</p><p>　　(l)完善會計準(zhǔn)則體系，針對經(jīng)濟(jì)生活中出現(xiàn)的新問題、新情況，為了減少企業(yè)在會計選擇上的隨意性，應(yīng)盡快制定和出臺適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體會計準(zhǔn)則，力爭在其較短的時間內(nèi)形成完善的會計準(zhǔn)則體系，避免會計

63、處理中的真空地帶，防止“無法可依”現(xiàn)象，形成比較完備的會計準(zhǔn)則體系，把財務(wù)與會計真正結(jié)合起來，真正跨越行業(yè)界限，把會計準(zhǔn)則深入各項具體業(yè)務(wù)中去。</p><p>　　(2)增強會計準(zhǔn)則制定的科學(xué)性。制定機(jī)構(gòu)的人員組成應(yīng)選擇具有廣泛代表性的群體，如引入實務(wù)界和銀行界人士;對于準(zhǔn)則中的某些定義和解釋盡量做出詳細(xì)地闡述，避免所造成多種理解;最終確定的會計準(zhǔn)則應(yīng)該對未來會計環(huán)境的變化進(jìn)行一定超前性的分析和預(yù)測，使會計的發(fā)

64、展具有較好穩(wěn)定性和持續(xù)性，避免未來環(huán)境變化對會計產(chǎn)生過多的影響。</p><p>　　(3)提高會計準(zhǔn)則的質(zhì)量。我國之所以會計信息失真現(xiàn)象嚴(yán)重，除了體制上的原因外，缺乏一套高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則是一個重要原因。因此，建立一套高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則對于抑制盈余管理有著重大意義。</p><p>　　5.2.2改革和完善我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)</p><p>　　加強股東等會計信息

65、需求者參與監(jiān)控的動機(jī)和能力，促使公司管理層重視真實會計信息的披露。</p><p>　　1、完善公司產(chǎn)權(quán)制度。只有完善的產(chǎn)權(quán)制度，才能使股東成為追求資本收益最大化的行為主體，進(jìn)而形成為真實財務(wù)報告的需求主體。</p><p>　　2、完善上市公司的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，提高董事會、監(jiān)事會等非經(jīng)理人員信息收集、評判能力，以加強對公司管理行為的了解，減少信息不對稱。</p><p&

66、gt;　　5.2.3強化注冊會計師的審計監(jiān)督</p><p>　　注冊會計師高質(zhì)量的審計必須有能力辨析企業(yè)的盈余管理現(xiàn)象，并根據(jù)其程度提請投資者及相關(guān)利益者關(guān)注。應(yīng)從上市公司和注冊會計師兩方面進(jìn)行改進(jìn)。一是增強注冊會計師審計的獨立性。強化注冊會計師的獨立性關(guān)鍵在于完善會計師事務(wù)所的聘用和更換機(jī)制。要嚴(yán)格區(qū)分上市公司審計委托人和被審計人，嚴(yán)禁上市公司的管理當(dāng)局充當(dāng)委托人，應(yīng)由上市公司的審計委員會或監(jiān)事會負(fù)責(zé)會計師事

67、務(wù)所的聘用、更換。對上市公司更換會計師事務(wù)所的情況，法律要明確規(guī)定予以更為詳細(xì)的披露，不僅要披露更換的理由，還要就會計師事務(wù)所與上市公司之間在會計準(zhǔn)則應(yīng)用、會計信息揭示、審計范圍、審計收費等重要事項上存在的意見分歧進(jìn)行揭示。二是完善的審計執(zhí)業(yè)規(guī)范體系。包括修改己出臺多年的((注冊會計師法))，盡快制定《注冊會計師法實施條例》，以增加《注冊會計師法》的可操作性。鑒于審計執(zhí)業(yè)過程中存在的一些問題，財政部和中注協(xié)對會計師事務(wù)所加大了監(jiān)管力度，

68、使注冊會計師的執(zhí)業(yè)水平不斷提高和風(fēng)險意識不斷增強，行業(yè)面貌發(fā)生了很大變化，這說明審計監(jiān)督仍是對上市公司盈余管理進(jìn)行外部監(jiān)管的主要力量。</p><p><b>　　結(jié) 論</b></p><p>　　盈余管理治理不僅對于公司是一個難題，在我國市場經(jīng)濟(jì)日益活躍的今天它是一個經(jīng)濟(jì)問題，同時它也是一個社會問題。盈余管理的治理不僅需要通過完善會計準(zhǔn)則，加強注冊會計師獨立審計的

69、能力，完善報酬契約的報酬結(jié)構(gòu)，完善股票發(fā)行制度，弱化企業(yè)盈余管理的IPO、配股動機(jī)，更重要的是建立一個制衡的上市公司治理結(jié)構(gòu)，只有使公司的治理結(jié)構(gòu)達(dá)到制衡，才能照顧到各方面的利益，使得公私合盈。過度的盈余管理，必然造成會計，影響資本市場的資源配置。我國上市公司的盈余管理行為是政策誘導(dǎo)型的。</p><p>　　因此，應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)股票發(fā)行制度的市場化與科學(xué)化，推行主承銷商保舉制度，在滿足充分披露的要求的條件下，均可以

70、公開發(fā)行股票;將配股條件由單變量固定控制改為多變量動態(tài)控制，這樣不僅能夠穩(wěn)定我國的證券市場，也使得股票購買者得到了信息保障。完善報酬契約的報酬結(jié)構(gòu)，引入債權(quán)人“相機(jī)性控制”機(jī)制，這樣才可以使公司的治理層與管理層的利益得到充分的保證，從而使得治理結(jié)構(gòu)達(dá)到制衡，使得公私達(dá)到合盈。</p><p>　　但由于我國經(jīng)濟(jì)市場以及上市公司公司的現(xiàn)狀，加強證券市場的監(jiān)管是治理盈余管理問題的根本出路。</p>&l

71、t;p><b>　　致謝辭</b></p><p>　　經(jīng)過一段時間的努力畢業(yè)論文終于完成了，這是我第一次寫論文沒有什么經(jīng)驗，還有很多不足，這次多虧了我的論文輔導(dǎo)老師。</p><p>　　在這里我要感謝老師，是老師幫我指出不足幫我修改論文，老師平時還有自己的工作和生活，但她還是抽出時間幫助我，這讓我很感動，她的嚴(yán)謹(jǐn)熱心都是我今后工作學(xué)習(xí)和生活中所要學(xué)習(xí)的。&l

72、t;/p><p>　　其次我要感謝學(xué)習(xí)期間所有的任課老師，是他們的教導(dǎo)為我打下了堅實的專業(yè)基礎(chǔ)。</p><p>　　再次是要感謝我的父母，是他們養(yǎng)育了我，并在我寫論文期間給了我鼓勵和督促。</p><p>　　最后我要感謝我的學(xué)校，感謝它對我的培育，給了我發(fā)展的平臺。</p><p>　　感謝所有的同學(xué)，是你們陪我走過了這段美好的時光，我永遠(yuǎn)不

73、會忘記我們之間的友情。</p><p>　　盡管我盡了最大的努力，但是，由于自身能力有限和時間倉促，論文中紙漏之處在所難免，敬請批評指正。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]James J. Earnings Management during Import Relief Investigation .Jo

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