證券投資基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)對基金績效的影響.pdf

1、我國基金經(jīng)過了二十多年的發(fā)展，逐漸的成熟與完善，但是公募基金仍存在著很多問題需要解決。近幾年來，公募基金的大佬們紛紛出走的狀況頻現(xiàn)，更有大批的基金經(jīng)理集體跳槽，引發(fā)了對公募基金績效以及基金管理公司治理結(jié)構(gòu)的討論。公募基金需要改善基金績效，完善人才激勵(lì)機(jī)制，解決流失人才的困境，這就有必要研究基金管理公司治理結(jié)構(gòu)對基金績效的影響，本文從基金管理公司的董事會結(jié)構(gòu)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、基金經(jīng)理特征以及管理層持股等方面研究哪些因素對基金績效有顯著性的影響以

2、及影響方向，有助于對公募基金公司治理結(jié)構(gòu)的改進(jìn)以及績效的提高。
　　本文選取來自43家基金管理公司的普通股票型基金，通過對董事會特征、股權(quán)結(jié)構(gòu)以及基金經(jīng)理特征與基金績效進(jìn)行多元線性回歸，得出關(guān)于基金管理公司治理結(jié)構(gòu)對基金績效的影響。而對于管理層持股的研究，因?yàn)樵?013年末我國才批準(zhǔn)公募基金可以自然人持股，我國基金市場上近兩年才出現(xiàn)管理層持股的公司治理結(jié)構(gòu)，所以很少有研究此方面的文獻(xiàn)。本文通過市場上全部普通股票型基金的夏普指數(shù)排序