證券投資基金法律架構的比較研究——兼議我國證券投資基金治理結構的完善與發(fā)展.pdf

1、證券投資基金制度作為一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式,其法律關系的基礎是信托制度.信托是一種靈活有效的財產(chǎn)管理制度設計,其最為顯著的制度特征便是財產(chǎn)所有權與受益權的分離,正是這種靈活有效的制度特征使得信托制度在經(jīng)濟生活中彰顯其獨特的優(yōu)越性.證券投資基金正是信托制度在商事領域的延伸,不同形態(tài)的基金的組織結構具有較高的一致性,即都是由三個相互獨立的主體:基金管理人、基金托管人、基金持有人組成,三者的職能分工與動作機制基本類似.證券投

2、資基金的主體必須嚴格分離,分別設計權利義務,形成一種產(chǎn)權界定清晰、職責分明,既有分工又有監(jiān)督制約的多邊激勵制約機制.國外的證券投資基金業(yè)高度繁榮主要得益于完善的基金治理結構,在立法中各有特色,結合各國的法律文化的傳統(tǒng)和經(jīng)濟制度的特點來處理主體的構成和證券投資基金信托關系,因此對中國的證券投資基金的發(fā)展和制度完善具有較大的借鑒作用.目前,中國的證券投資基金制度正處在建立基本法律制度和培育市場的階段,在借鑒國外先進的制度和完善的理論的過程中