基于同行視角的中國上市企業(yè)收入平滑問題研究.pdf

1、收入平滑是企業(yè)管理層在向外界披露企業(yè)財務(wù)信息時，將不同期收入進行平滑以使得企業(yè)呈現(xiàn)出以平穩(wěn)增速發(fā)展的趨勢，使得外界對企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和前景抱有樂觀的態(tài)度。以往的文獻在研究收入平滑行為時，均認(rèn)為企業(yè)管理層是以企業(yè)自身特征獨立地來進行收入平滑的。
　　本文從一個全新的視角出發(fā)，研究管理層平滑企業(yè)收入時，同行企業(yè)收入平滑水平對其的影響。文章分三個層次研究了同行效應(yīng)在收入平滑的影響:第一，本文闡述了決定企業(yè)收入平滑的一個重要因素是同行企業(yè)的

2、影響，管理層不是獨立地根據(jù)企業(yè)自有特征來進行收入平滑，絕大程度而是為了回應(yīng)其同行企業(yè)的相應(yīng)行為。同時，為了消除研究此類問題中不可避免的內(nèi)生性問題，本文在實證模型中選取股票的異質(zhì)收益率作為工具變量以消除同行企業(yè)互相影響的現(xiàn)象。第二，由于不同企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境不一，本文分別實證檢驗了行業(yè)競爭程度和行業(yè)盈利水平對收入平滑的同行效應(yīng)產(chǎn)生的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)競爭較為激烈的行業(yè)中同行企業(yè)的影響更為強烈;而根據(jù)盈利性將行業(yè)進行分組發(fā)現(xiàn)不同盈利能力行業(yè)的同行

3、效應(yīng)沒有顯著的區(qū)別。第三，為進一步考察企業(yè)在行業(yè)中所處的地位對收入平滑受同行影響的差別，本文按規(guī)模和盈利性指標(biāo)將企業(yè)分類為行業(yè)領(lǐng)袖和效仿者，與基于信息的學(xué)習(xí)效應(yīng)與聲譽理論一致，我們發(fā)現(xiàn)規(guī)模更小的企業(yè)與同業(yè)中處于領(lǐng)導(dǎo)地位的企業(yè)相比，更易受到同行的影響來進行收入平滑。
　　本文從同行企業(yè)視角出發(fā)，研究其與管理層選取平滑程度之間的關(guān)系，打破了收入平滑是由企業(yè)內(nèi)部因素影響的固定思維模式，拓展了收入平滑影響因素的研究;同時深入探討了行業(yè)因素