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文檔簡介
1、理論界對股權結構與公司績效之間關系的爭論從未間斷,而且結論各異。本文以我國中小板上市公司作為研究對象,探究了中小板上市公司股權結構對公司績效的影響,提出有利于我國中小板上市公司長遠發(fā)展的建議。
本文采用理論分析和實證研究相結合的方法。在查閱大量文獻的基礎上,歸納評價了國內外的主要觀點和結論,進而從委托代理的角度,分析中小板上市公司的股權結構與公司績效的關系,在此基礎上提出假設,并以符合條件的115家中小板上市公司2006年
2、度至2010年度的面板數(shù)據(jù)為研究樣本進行實證分析,得出以下結論:(在其他條件相同的情況下)第一大股東持股比例與公司績效ROA呈正相關關系;高級管理人員持股比例對公司績效的提高作用不明顯;中小板上市公司的股權制衡度與公司績效成正相關關系;股權集中度與公司績效ROA呈“N型”關系。
最后,本文提出四條建議試圖通過完善股權結構,全面提升中小板上市公司的績效:(1)維持第一大股東相對較高的持股比例(2)建立長效的股權激勵機制(3)
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