多因素模型在我國創(chuàng)業(yè)板IPO定價中的應(yīng)用研究.pdf

1、創(chuàng)業(yè)板是我國多層次資本市場的重要組成部分，其發(fā)展直接影響到整個資本市場的發(fā)展，而股票初始發(fā)行是關(guān)系到整個創(chuàng)業(yè)板市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，所以，股票初始發(fā)行的過程至關(guān)重要。本文的研究是為了得出適合創(chuàng)業(yè)板初始發(fā)行定價現(xiàn)狀的估價模型，為發(fā)行人和承銷商協(xié)商定價提供參考，協(xié)助發(fā)行人合理有效融資，協(xié)助機(jī)構(gòu)投資者在參與股票初始發(fā)行定價詢價的過程中能夠做出合理的判斷，以及協(xié)助個人投資者選擇具有投資價值的股票。
　　 我國股票市場經(jīng)過多年的發(fā)展

2、，投資者的投資理念日趨成熟，價值投資正逐步成為證券投資的主流理念。多因素模型廣泛應(yīng)用于許多研究領(lǐng)域，在股票定價領(lǐng)域內(nèi)的核心思想是通過某些特定方法篩選出能夠體現(xiàn)股票內(nèi)在價值的因素，并體現(xiàn)這些因素與股票價格之間的關(guān)系。本文在國內(nèi)外相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，對IPO定價相關(guān)理論和我國創(chuàng)業(yè)板IPO定價現(xiàn)狀進(jìn)行深入研究，并結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)板實(shí)際情況，提出多因素模型的建立方法：(1)以代表公司內(nèi)在價值的財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)，采用主成分分析法，將這些指標(biāo)濃縮成幾個主成