鋁期貨套期保值在鋁加工企業(yè)中的研究.pdf

1、2011年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上現(xiàn)貨鋁的價(jià)格波動(dòng)頻繁，給鋁加工企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本、利潤(rùn)，以及發(fā)展帶來極大的影響，鋁加工企業(yè)在規(guī)避鋁價(jià)格波動(dòng)帶來風(fēng)險(xiǎn)的方面，有強(qiáng)烈的愿望和需求。
　　 本文介紹了國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)的發(fā)展和基本情況，重點(diǎn)介紹了套期保值的概念、基本理論和方法，以及套保的目的，影響套保的因素，為鋁加工企業(yè)進(jìn)行套期保值提供了理論基礎(chǔ)。針對(duì)鋁加工企業(yè)的實(shí)際情況，分析了鋁金屬的產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況，影響鋁期貨價(jià)格的主要因素。
　　 首先，分析了

2、國(guó)內(nèi)鋁加工企業(yè)利用鋁期貨作為金融工具的現(xiàn)狀以及是如何運(yùn)用其套期保值的功能來鎖定、降低鋁的采購、儲(chǔ)存成本，達(dá)到其規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的，并指出：一方面部分鋁加工企業(yè)，由于缺乏對(duì)套期保值業(yè)務(wù)的了解，要么根本不參與，采用其他避險(xiǎn)辦法，要么無視期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，雖然本意是套期保值，但最后卻演變成成了投機(jī)，蒙受了巨大經(jīng)濟(jì)損失；另一方面，很多鋁加工企業(yè)開展套保業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)的做法就是單純的買入賣出保值，存在著對(duì)套期保值理解的誤區(qū)，很多時(shí)候其套保的效果并不十分

3、理想。其次，根據(jù)對(duì)鋁加工企業(yè)的現(xiàn)狀的研究，提出應(yīng)該根據(jù)企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，靈活科學(xué)地選擇其風(fēng)險(xiǎn)敞口，根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)展和企業(yè)實(shí)際核算最有套期保值比率，并以新鄉(xiāng)線纜公司為例，針對(duì)鋁加工企業(yè)復(fù)合套期保值操作方法進(jìn)行了實(shí)際分析，并提出了在復(fù)合套期保值中應(yīng)注意的事項(xiàng)，例如企業(yè)保值手法與市場(chǎng)突發(fā)情況等。
　　 鋁加工企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)，為達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的，轉(zhuǎn)移價(jià)格不穩(wěn)定性的風(fēng)險(xiǎn)，但企業(yè)在進(jìn)行套保業(yè)務(wù)時(shí)本身也存在著風(fēng)險(xiǎn)，由此，鋁加