國資控股、內(nèi)部人控制與薪酬差距——基于國資控股上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,高管薪酬的快速增長成為大眾關(guān)注焦點(diǎn)的同時(shí)也引起了學(xué)者的關(guān)注。在我國經(jīng)濟(jì)開放的不斷深化下,國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革使得國企內(nèi)部形成了國家、國企高管和普通員工的三方利益格局。我國現(xiàn)行的國企高管薪酬制度使得國企高管的薪酬呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢,個(gè)別企業(yè)對(duì)高管人員發(fā)放過高的薪酬,甚至超出了員工、政府及社會(huì)公眾的心理界限,造成了社會(huì)的普遍不滿。眾所周知,行政干預(yù)下的“內(nèi)部人控制”是國資控股公司的基本治理特征。在相關(guān)公司治理機(jī)制尚待健全的情

2、況下,“內(nèi)部人控制”會(huì)誘發(fā)內(nèi)部人利用自身權(quán)力實(shí)施機(jī)會(huì)主義的尋租行為。國資控股從而內(nèi)部人控制是否以及如何影響薪酬差距?外部制度環(huán)境的改善是否以及怎樣影響上述關(guān)系?這是一個(gè)值得深入研究的課題。
　　有鑒于此,本文旨在研究國資控股從而內(nèi)部人控制對(duì)薪酬差距的影響,以及這種影響是否受市場化進(jìn)程的制約。論文選取2003-2011年中國滬深兩市國資上市公司的數(shù)據(jù),運(yùn)用Stata10.0和Excel2003對(duì)相關(guān)變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì),并對(duì)國資控股比

3、例與高管薪酬差距進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)及多元回歸分析。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):國資控股比例與薪酬差距正相關(guān);國企控股企業(yè)中內(nèi)部人控制度越高,薪酬差距越大;研究還發(fā)現(xiàn),市場化進(jìn)程程度的提高使得國資控股和內(nèi)部人控制程度對(duì)薪酬差距的正向影響得到緩解,并且有降低薪酬差距的趨勢。
　　本文實(shí)證研究結(jié)果表明,國資控股從而內(nèi)部人控制這一基本治理特征是國資控股公司薪酬差距持續(xù)擴(kuò)大的重要影響因素,而市場化進(jìn)程的加快則會(huì)弱化國資控股公司薪酬差距持續(xù)擴(kuò)大的態(tài)勢。這意味著