金融衍生品交易信用支持法律機制在中國法下的沖突與效力.pdf

1、場外金融衍生品交易作為金融危機導(dǎo)火索，其交易風險值得關(guān)注。交易對手信用風險是金融衍生品交易的最主要風險。我國已引入國際金融衍生品交易市場所通用的交易范本及信用支持附件，并賦予其在境內(nèi)金融衍生品交易中的強制適用力。然而，該信用支持機制所規(guī)定的兩種擔保安排與凈額結(jié)算機制與我國現(xiàn)行擔保法與破產(chǎn)法分別存在法律沖突，導(dǎo)致其法律效力的不確定性。
　　本文第一章以場外金融衍生品交易的信用支持法律機制為研究對象,以當前國際市場上最具代表性的雙邊信

2、用支持法律機制一一國際掉期與衍生品協(xié)會（ISDA)主協(xié)議附件“信用支持安排”(CSA)為切入點，闡釋其源于英美法系成熟交易規(guī)則所制定的交易范本條款之法律本質(zhì)、對其金融創(chuàng)新規(guī)則進行法律解讀。
　　本文第二章分析中國近來引入ISDA主協(xié)議基本內(nèi)容與信用支持機制的《中國銀行間金融衍生品交易主協(xié)議（NAFMII協(xié)議2009)》及其信用支持附件，探索其與中國現(xiàn)行法下的傳統(tǒng)擔保質(zhì)權(quán)確定性、禁止流質(zhì)等規(guī)則、破產(chǎn)法尚未承認終止凈額結(jié)算機制等立法現(xiàn)

3、狀存在的法律沖突，指出所引入的兩種信用支持擔保機制在現(xiàn)行法下的法律不確定性、以及實現(xiàn)擔保的凈額結(jié)算機制所適用時所存在的的法律障礙。
　　本文第三章分析目前對這一法律沖突監(jiān)管法律趨勢與司法系統(tǒng)之態(tài)度，并提出現(xiàn)行法律框架下可嘗試將衍生品交易質(zhì)押保證金賬戶定性為擔保法司法解釋所認可的特戶、轉(zhuǎn)讓式擔保歸為無名合同而非擔保安排、約定凈額結(jié)算條款時加入使得其獲得加速到期法律效果之條款設(shè)計以增加金融衍生品交易在現(xiàn)行法之下的法律確定性、維護交易安