場外金融衍生交易信用支持制度研究.pdf

1、國際金融衍生交易，特別是場外金融衍生交易，一方面具有專業(yè)化和復雜化的特征，使得普通人很難理解那些工具的設(shè)計和運作，另一方面，隨著衍生品市場規(guī)模的擴大，人們的生活已經(jīng)在各個方面與它產(chǎn)生了密不可分的關(guān)系。
　　場外金融衍生產(chǎn)品的信用風險是其最主要風險，雙邊信用保障機制對于防范和控制場外交易雙方的風險具有重要的作用。作為雙邊信用保障機制的重要組成部分，信用支持制度因其獨特的制度特征和精巧的制度安排在世界范圍內(nèi)得到廣泛的適用。國際互換與衍

2、生交易協(xié)會發(fā)布的主協(xié)議及其信用支持附件作為信用支持制度的來源，對各國的場外衍生交易立法和我國相關(guān)法律文件的構(gòu)建都有著積極的作用。因此，對信用支持制度的研究，對于完善中國的場外金融衍生產(chǎn)品市場具有廣泛而又深刻的意義。
　　本文第一章是引言，概述了我國場外金融衍生交易的現(xiàn)狀，并提出雙邊信用保障制度，特別是作為其代表的信用支持制度，是防控衍生產(chǎn)品交易信用風險的重要手段，并指出本文的主要特征。
　　第二章是對場外金融衍生交易信用支持

3、制度的概述，明確了場外金融衍生產(chǎn)品的內(nèi)涵和外延，對其進行了法律分析，并得出了其金融合同的本質(zhì)。然后指出信用風險是場外金融衍生交易最主要的風險。在此基礎(chǔ)上，說明雙邊信用保障機制是規(guī)避這一風險的最重要手段，而信用支持制度則是雙邊信用保障制度的主要表現(xiàn)。
　　第三章介紹了當今主要的信用支持制度，包括國際互換和衍生工具委員會公布的七個信用支持附件的主要內(nèi)容和各自的特征，并對美國和歐盟在信用支持制度方面的具體規(guī)定進行了詳細論述，對該制度在主

4、要國家和國際組織的發(fā)展進行了剖析。
　　第四章對我國場外金融衍生交易信用支持制度進行了介紹，首先對我國場外金融衍生交易法律規(guī)則中的信用支持制度進行了介紹，以《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議（2009年版）》和《中國證券期貨市場場外衍生品交易主協(xié)議（2014年版）》中的履約保障文件為代表，然后以此為視角，挖掘了我國在信用支持制度適用的法律障礙。
　　第五章針對上述問題，從《物權(quán)法》《擔保法》《破產(chǎn)法》和制度設(shè)計等方面提出