基于CVaR的貸款組合優(yōu)化模型研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、ADissertationSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterinManagementResearchonCreditPortfolioOptimizationModelBasedonCVaRMasterCandidate：Major：Supervisor：YifeiZhangBusinessAdministrationProfPengZha

2、ngWuhanUniversityofScienceandTechnologyWuhan，Hubei430081，PRChinaMay2016摘要商業(yè)銀行的信貸風險是商業(yè)銀行經營過程中的首要風險，銀行風險的實質在于銀行資產配置失誤，因此，商業(yè)銀行貸款組合優(yōu)化的研究對于銀行的發(fā)展壯大尤為重要。在貸款組合的理論中，怎樣合理選擇風險的度量方法一直是有待解決的問題之一，國內外專家學者對于此問題提出了許多風險度量的方法，其中VaR近年被普遍用于度

3、量貸款組合的風險，然而VaR并不滿足次可加性，不一定滿足凸性，況且用VaR進行風險度量的前提是市場是正常的，那么對于某些極端情況，VaR就會顯得束手無策。因此本文選擇條件風險價值CVaR來度量風險，以彌補VaR存在的不足。本文以商業(yè)銀行貸款組合的條件風險價值CVaR最小為目標函數(shù)，分別考慮了加入交易成本、上下界限制和熵約束的不同情況，建立了不同約束條件下的均值CVaR貸款組合優(yōu)化模型。該模型是凸規(guī)劃問題，將運用序列二次規(guī)劃以及旋轉算法進

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