動態(tài)死亡率下的定期壽險可轉(zhuǎn)換期權(quán)定價研究.pdf

1、隨著中國人口的老齡化以及計劃生育多年的實施，我國養(yǎng)老問題日益嚴(yán)重。面對我國養(yǎng)老保障體系的困境，如何發(fā)揮商業(yè)保險的作用尤顯迫切。面對這一趨勢，定期壽險可轉(zhuǎn)換期權(quán)越來越受到重視。本文選取定期壽險可轉(zhuǎn)換期權(quán)定價作為研究對象。
　　合理的為保險產(chǎn)品定價是保險公司產(chǎn)品銷售、運營管理和風(fēng)險控制的基礎(chǔ)。本文首先對人壽保險及定期壽險的可轉(zhuǎn)換期權(quán)進(jìn)行介紹，在個人經(jīng)濟(jì)狀況不佳的時候購買一份帶有可轉(zhuǎn)換期權(quán)的定期壽險是適宜的。而可轉(zhuǎn)換期權(quán)的價值，主要由健

2、康狀況下降，死亡率的變化影響。因此，可轉(zhuǎn)換期權(quán)定價的關(guān)鍵是:健康狀況分析，死亡率預(yù)測。
　　鑒于目前保險產(chǎn)品定價方法存在一定缺陷，本文在動態(tài)死亡率框架的基礎(chǔ)下計算躉繳純保費和期權(quán)價值。在計算死亡率的時候，利用Lee-Carter模型，對歷年來中國城市人口死亡率數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合和預(yù)測，計算城市人口的分性別死亡率。本文摒棄了以往常用的奇異值(SVD)分解的方法，轉(zhuǎn)而采用操作簡單且與中國人口數(shù)據(jù)更為擬合的最小二乘法。
　　最后，本文分