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文檔簡介
1、隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的日益復(fù)雜變化,以及財務(wù)會計目標的變革,傳統(tǒng)收益觀的弊端越來越突出,全面收益觀的優(yōu)勢凸顯。然而令人思考的問題是,引入全面收益觀是否真的如理論上所說的那樣,對股價的解釋能力要高于傳統(tǒng)收益觀下的凈利潤?對此,西方國家首先對收益觀進行了審視,開啟了探索改革利潤表的新時代。學(xué)者們開始探索更加接近經(jīng)濟學(xué)收益但是又能符合會計特色的可計量、可確認的一種收益觀,即為全面收益觀。理論上,該觀點應(yīng)該更加合理,反映企業(yè)真實營業(yè)狀況,但是,實證
2、研究過程中發(fā)現(xiàn),研究結(jié)論可能與理論相反。盡管西方各國都已經(jīng)認可了全面收益觀,而且要求報告全面收益,但是研究依舊在繼續(xù),理論尚在不斷完善中;國內(nèi)學(xué)者對全面收益理論的研究絡(luò)繹不絕,也仍未得出一致結(jié)論。
本文以2010-2013年滬深兩地A股上市公司的會計盈余數(shù)據(jù)以及股價數(shù)據(jù)為研究樣本,借助Olhson模型中價格模型,構(gòu)建會計盈余數(shù)據(jù)與股價之間的關(guān)系,通過比較全面收益與傳統(tǒng)收益存在的差異之處,定性研究全面收益觀的優(yōu)勢,重點通過實證研
3、究了全面.收益與企業(yè)價值的相關(guān)性問題,結(jié)論有:第一,傳統(tǒng)收益具有價值.相關(guān)性,而且在各項檢驗中,擬合優(yōu)度是最高的,對股價的解釋力度是最強的。第二,全面收益具有價值相關(guān)性,但是在與傳統(tǒng)收益相比較后,本文得出其模型的擬合優(yōu)度(R2)比傳統(tǒng)收益的低,即全面收益對股價的要弱于凈利潤指標。第三,在傳統(tǒng)收益模型檢驗的基礎(chǔ)上,引入其他全面收益變量,沒有發(fā)現(xiàn)其他全面收益提高了傳統(tǒng)收益的價值相關(guān)性,而且其他全面收益本身與股價的相關(guān)性檢驗就沒有通過,即其他
4、全面收益與股價弱相關(guān)。第四,引入虛擬變量,將正負其他全面收益分別加以研究,結(jié)果表明在關(guān)注其他全面收益的過程中,人們更多關(guān)注的是計入所有者權(quán)益的損失部分而非利得。
在對文章進行了實證研究的基礎(chǔ)上,本文針對研究對象及其研究目的,為解決一些實際問題提出了一些建議政策性建議:一是應(yīng)加強對全面收益理論的宣傳,提高信息使用者對全面收益觀的認識,強化全面收益理論。二是應(yīng)進一步完善利潤表的內(nèi)容,將全面收益總金額與其構(gòu)成項目的具體金額都列入利潤
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