美聯(lián)儲量化寬松政策對于我國資本市場的影響——基于VAR模型的分析.pdf

1、2008年以來美聯(lián)儲累計(jì)實(shí)施了四輪量化寬松政策，對其本國經(jīng)濟(jì)以及世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大的影響。量化寬松政策可以被認(rèn)為是本世紀(jì)以來貨幣政策最重要的創(chuàng)新，并且由于美國等發(fā)達(dá)國家的爭相實(shí)施，導(dǎo)致了其實(shí)踐規(guī)模，波及范圍都非常巨大，所以對于該項(xiàng)政策的研究具有重要的意義。本文將以量化寬松政策的理論淵源、量化寬松的傳導(dǎo)機(jī)制等為基礎(chǔ)，分析美聯(lián)儲量化寬松政策的具體實(shí)踐效果，并使用 VAR模型量化分析該項(xiàng)政策是如何通過匯率渠道、短期國際資本流動渠道和貿(mào)易渠道等

2、影響中國資本市場。本文的研究目的是通過以上的分析了解美聯(lián)儲量化寬松政策的運(yùn)行機(jī)制、溢出效應(yīng)的方式，提出我國應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對美聯(lián)儲量化寬松政策的負(fù)面溢出效應(yīng)。最后，由于每一項(xiàng)貨幣政策都其借鑒意義，在展望中主要涉及了對解決我國實(shí)際經(jīng)濟(jì)問題的意見，并提出了合理借鑒使用量化寬松政策的建議。
　　本文的主要結(jié)論：第一，美聯(lián)儲的量化寬松政策就其國內(nèi)而言確實(shí)起到了穩(wěn)定金融、提供流動性的作用，實(shí)現(xiàn)了部分政策目標(biāo)，為美國經(jīng)濟(jì)走出泥潭起到重要作用；第二，