期銅跨市套利風險分析.pdf

1、隨著經濟的發(fā)展，銅被廣泛應用于越來越多的領域中。銅價與整體宏觀經濟形勢也相當密切，當經濟周期處在擴張階段，銅的需求增加，價格也處上漲周期；反之，銅價將會低迷。因其良好的金融性，銅期貨交易受到了全球投資者的青睞。國內銅的期貨交易自1991年推出以來，已有14年歷史，是具有相當規(guī)模的期貨品種。滬銅價格與國際期銅價格的聯(lián)動性較強，其走勢受國際國內經濟形勢的影響，充分發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)功能，成為我國銅生產、消費、流通企業(yè)進行現(xiàn)貨銷售、原料采購和貿易

2、流通的定價基準。本文的主要工作是在總結國內外相關的研究的基礎上，運用VaR風險價值分析在上海和倫敦兩地交易活躍的跨市套利資產組合的風險價值。所采用的技術方法主要有Garch模型以及方差-協(xié)方差矩陣。本文分四章，從理論綜述開始，風險因素分析，計算模型到實證研究和結論。在假定期銅價格變化滿足的特殊條件后，通過使用泰勒級數展開的方法得到跨市套利投資組合的VaR風險價值的解析形式。得到的解析形式對于各種影響跨市套利因素的分析結果與傳統(tǒng)的定性分析