關(guān)于模糊變量的多期投資組合優(yōu)化模型.pdf

1、人們在投資中，考慮到要將風(fēng)險分散，往往選擇不同的投資項目進(jìn)行投資；為了使投資的比重更加合適還需要對具體的投資資產(chǎn)做多元化的分配，伴隨這個問題，證券投資組合理論應(yīng)運而生。由于在投資市場中，人們的大眾行為受思維和環(huán)境等因素的影響，而人的思維判斷具有一定的模糊性以及經(jīng)濟現(xiàn)象本身所具有的復(fù)雜性使得現(xiàn)實金融市場具有不確定性和模糊性，傳統(tǒng)的概率論方法下的投資組合模型已經(jīng)不能滿足現(xiàn)實市場的需求，理性的投資決策在滿足風(fēng)險收益均衡的同時還需要考慮很多標(biāo)準(zhǔn)

2、。因此，模糊方法比概率方法更適合表達(dá)真正金融市場的不確定性。
　　本文基于經(jīng)典的均值-方差理論，模糊集的概念和可能性理論，運用模糊方法來表達(dá)金融市場中的不確定性。在滿足投資者的最大收益和最小風(fēng)險兩個愿望水平的前提下，假設(shè)收益率為模糊變量，從而得到相應(yīng)的模糊投資組合優(yōu)化模型。
　　由于現(xiàn)實生活中的投資市場是復(fù)雜的、移動的，在滿足風(fēng)險收益均衡的同時還考慮很多其他因素，例如：交易成本，多元化程度等。對于資產(chǎn)具有相同投資期限的情況，