貨幣政策對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的影響分析.pdf

1、近年來(lái)為應(yīng)對(duì)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)變化，我國(guó)央行實(shí)施了一系列逆周期貨幣政策。尤其在2015年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)供需矛盾加劇，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將著力點(diǎn)放在“三去一降一補(bǔ)”上，而貨幣政策在去杠桿、去成本和去庫(kù)存等國(guó)家戰(zhàn)略亟待發(fā)展的領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。貨幣政策適時(shí)而動(dòng)，作為貨幣政策傳導(dǎo)終端的企業(yè)，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平勢(shì)必會(huì)受到影響。雖然較高的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)會(huì)增大企業(yè)破產(chǎn)清算的概率，但限制企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)則會(huì)令企業(yè)很難立足于競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)之中。為了維持經(jīng)

2、濟(jì)穩(wěn)定，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)問(wèn)題必須引起高度重視?；谝陨媳尘?，對(duì)于貨幣政策是否影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，如何影響以及對(duì)影響貨幣政策對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的因素分析的研究有重要意義，它將進(jìn)一步豐富貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)理論，為貨幣政策的精準(zhǔn)制定實(shí)施以及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的構(gòu)建提供現(xiàn)實(shí)依據(jù)。
　　首先，本文在對(duì)已有文獻(xiàn)歸納整理的基礎(chǔ)上，分析了貨幣政策對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的作用機(jī)制，然后通過(guò)混合回歸模型和固定面板回歸效應(yīng)模型，實(shí)證檢驗(yàn)了緊縮性和擴(kuò)張性的貨幣政策措施對(duì)企業(yè)