會計標準的可比性變遷對投資者決策影響的實證研究.pdf

1、進入20世紀90年代以來，在全球經(jīng)濟一體化和我國建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟體制的背景下，會計作為一種國際商業(yè)語言也在為適應(yīng)這一經(jīng)濟環(huán)境而改革。我國的會計標準改革選擇借鑒國際慣例，實現(xiàn)會計標準國際可比的同時增強國內(nèi)的可比性程度。從會計標準的形式上看，我國會計標準的可比性改革成效顯著，尤其是2007年從上市公司率先開始執(zhí)行的新《企業(yè)會計準則》，不但大大提高了我國會計標準和國際會計準則的可比性，同時也實現(xiàn)了國內(nèi)會計標準的統(tǒng)一可比。
　　但是僅

2、僅實現(xiàn)形式上的可比是遠遠不夠的，我們更希望看到會計標準在實務(wù)中也高度可比。由于企業(yè)在財務(wù)報表附注中披露會計方法選擇的信息，為提高財務(wù)報告中其他會計信息的可比性提供重要保證，也為我們直接衡量企業(yè)實務(wù)中會計標準可比性提供了基礎(chǔ)。同時，會計方法的選擇也是企業(yè)披露的重要會計信息，是否也具有價值相關(guān)性，值得我們進一步檢驗。為了驗證上述兩個方面的內(nèi)容，本文選取實證研究的方法進行論證。首先，借鑒胡志勇(2008)的Gower指數(shù)，用來衡量會計實務(wù)中會

3、計標準的可比程度，通過分年度分行業(yè)的描述性統(tǒng)計分析，探究新《企業(yè)會計準則》實施前后會計標準可比性指標Gower指數(shù)的變化;接下來，在借鑒Ohlson價格模型進行價值相關(guān)性檢驗，用股價衡量投資者決策，研究會計標準的可比性與投資者決策的關(guān)系，并引入會計標準可比性的Gower指數(shù)和各項會計信息的交乘項作為解釋變量，驗證會計標準的可比性是否是投資者決策的重要基礎(chǔ)以及是否能夠為投資者決策提供增量的可比的會計信息。
　　總體來說，本文的研究結(jié)

4、論如下:(1)從企業(yè)層面的會計標準可比性來看，新《企業(yè)會計準則》頒布后，可比性顯著提高，我國的會計標準得到有效執(zhí)行。(2)會計標準的可比性信息是具有價值相關(guān)性的。在新《企業(yè)會計準則》實施前后的兩個階段里，各個變量的AdjR2都有大幅提升，無論是會計標準的可比性指標還是每股收益和每股凈資產(chǎn)等會計信息都呈現(xiàn)價值相關(guān)性。從變量的標準化系數(shù)來看，總體上會計標準的可比性指數(shù)、每股收益和每股凈資產(chǎn)等解釋變量都與股價顯著正相關(guān)，并且會計標準的可比性指