會計信息可比性對證券分析師預(yù)測行為的影響研究.pdf

1、證券分析師主要從事證券研究，是證券市場中最重要的“翻譯官”。其主要工作是通過對市場中大量錯綜復(fù)雜的信息的篩選，運用自身理論基礎(chǔ)、實踐經(jīng)驗等進(jìn)行整合分析，其主要價值體現(xiàn)在其分析預(yù)測報告中針對不同信息使用者的需求公布的分析、預(yù)測、評價。證券分析師能夠向市場反應(yīng)證券真實價值的價格信息，進(jìn)而減輕因信息不對稱所帶來的投資者等利益關(guān)聯(lián)方的劣勢，使證券市場價格趨近其真實價值，增強市場進(jìn)行資源配置的有效性。由于上市公司財務(wù)信息是證券分析師開展工作利用的

2、基礎(chǔ)信息，而會計信息可比性是體現(xiàn)上市公司財務(wù)信息質(zhì)量的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，通過分別對會計信息可比性與證券分析師預(yù)測行為的計量探求兩者之間的關(guān)系，期望通過實證研究發(fā)現(xiàn)通過提高會計信息可比性，提升證券分析師預(yù)測行為的有效性的方法和途徑。
　　首先，對國內(nèi)外會計信息可比性與證券分析師預(yù)測行為的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行整理分析，以信息不對稱理論、契約理論、委托代理理論和交易成本理論為基礎(chǔ)，采取證券分析師跟隨人數(shù)、盈余預(yù)測準(zhǔn)確性、盈余預(yù)測分歧度三個指標(biāo)計量證

3、券分析師預(yù)測行為，分別分析了會計信息可比性對此三方面的影響并提出研究假設(shè)。其次，以2004至2015年1339家中國資本市場A股主板非金融保險業(yè)上市公司為研究樣本，采用Basu(1997)的穩(wěn)健性模型對De Franco，Kothari和Verdi(2011)提出的以計量不同公司之間會計信息可比性為目的的模型進(jìn)行修正，結(jié)合Lang et al.(2010)、Yip et al.(2012)與Brochet et al.(2013)在計量