內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平與公司績(jī)效——基于2012年深市A股制造業(yè)上市公司的實(shí)證研究.pdf

1、20世紀(jì)初以來爆發(fā)的一系列因內(nèi)部控制失效而導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)丑聞事件使企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量日益受到投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。2002年美國(guó)當(dāng)局頒布了著名的《薩班斯-奧克斯利》法案，希望通過治理和監(jiān)控企業(yè)內(nèi)部控制狀況來遏制企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的行為。內(nèi)部控制是公司治理的重要組成部分，也是保護(hù)投資者利益的重要制度性基礎(chǔ)。這一法案對(duì)其他國(guó)家也產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，大多數(shù)國(guó)家開始效仿美國(guó)的做法頒布內(nèi)部控制的制度規(guī)范。為了促進(jìn)企業(yè)建立、實(shí)施和評(píng)價(jià)內(nèi)部控制，規(guī)范會(huì)計(jì)

2、師事務(wù)所內(nèi)部控制審計(jì)行為，我國(guó)財(cái)政部等五部委于2008年聯(lián)合公布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，并于2010年頒布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》配套指引，自2012年1月1日起在上海證券交易所，深圳證券交易所主板上市公司實(shí)行;在此基礎(chǔ)上，擇機(jī)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司施行。該規(guī)范要求上市公司披露年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，并在報(bào)告中對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行自我評(píng)價(jià)。同時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券、期貨業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行審

3、計(jì)并出具審計(jì)報(bào)告。然而，這樣的準(zhǔn)則是否符合我國(guó)現(xiàn)階段的國(guó)情，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平能否為企業(yè)管理層以及外部投資者提供有用信息，以及上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平的高低是否能夠促進(jìn)公司績(jī)效，加快企業(yè)發(fā)展，這些都是亟待解決的問題。
　　在這樣的背景下，本研究結(jié)合我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露的情況，以2012年A股制造業(yè)上市公司為樣本，試圖揭示企業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平與公司績(jī)效的關(guān)系，并檢驗(yàn)在此規(guī)范實(shí)施一年的政策

4、效果。在規(guī)范分析方面，本研究回顧了國(guó)內(nèi)外對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告以及內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告與公司績(jī)效關(guān)系的研究現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上，對(duì)內(nèi)部控制、內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告以及公司績(jī)效進(jìn)行了概念界定。綜合運(yùn)用委托代理理論、信號(hào)傳遞理論、信息不對(duì)稱理論、以及受托責(zé)任理論相關(guān)理論作為理論依據(jù)，分析了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平與公司績(jī)效的關(guān)系，并結(jié)合我國(guó)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的研究現(xiàn)狀，找到研究的切入點(diǎn)，提出研究假設(shè)。在實(shí)證研究方面，本文選擇了2012年深市

5、A股制造業(yè)的433家企業(yè)為研究樣本，根據(jù)這433家企業(yè)出具的2012年內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，并以國(guó)內(nèi)外的研究作為基礎(chǔ)，構(gòu)建內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平指數(shù)評(píng)價(jià)體系。運(yùn)用內(nèi)容分析法，對(duì)433份內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告進(jìn)行打分，得到樣本公司的內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平指數(shù)(ICDL);同時(shí)，以總資產(chǎn)收益率(ROA)凈資產(chǎn)收益率(ROE)和每股收益(EPS)作為衡量公司績(jī)效的代理指標(biāo)。首先，選取了公司規(guī)模(SIZE)、財(cái)務(wù)杠桿水平(LEV)、股

6、權(quán)集中度(CR10)和第一大持股比例(TOP)作為控制變量，運(yùn)用SPSS18.0對(duì)這些變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性檢驗(yàn)，運(yùn)用加權(quán)最小二乘回歸檢驗(yàn)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平對(duì)公司績(jī)效的影響，驗(yàn)證了假設(shè)1。然后，通過對(duì)433家樣本公司的年報(bào)進(jìn)行整理，發(fā)現(xiàn)有412家企業(yè)在年報(bào)中對(duì)固定資產(chǎn)新度系數(shù)和R&D費(fèi)用進(jìn)行披露。手工搜集并計(jì)算出其固定資產(chǎn)新度系數(shù)(CEA)和R&D經(jīng)費(fèi)支出(R&D)，并以固定資產(chǎn)新度系數(shù)、R&D經(jīng)費(fèi)支出和第一大股東持股比例

7、作為控制變量，運(yùn)用SPSS18.0對(duì)這些變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性檢驗(yàn)，運(yùn)用多元線性回歸檢驗(yàn)公司績(jī)效對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平指數(shù)的影響，得出檢驗(yàn)結(jié)果驗(yàn)證了假設(shè)2．
　　本文得出的研究結(jié)論:①上市公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平的整體情況處于中等左右的水平。②通過加權(quán)最小二乘回歸發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平指數(shù)對(duì)公司績(jī)效有顯著的正相關(guān)關(guān)系，第一大股東持股比例和公司規(guī)模是影響公司績(jī)效的因素。③通過多元回歸分析，公司績(jī)效對(duì)企

8、業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平指數(shù)呈顯著的正向關(guān)系。R&D經(jīng)費(fèi)支出對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，而第一大股東持股比例與固定資產(chǎn)新度系數(shù)對(duì)內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。④內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告披露水平與公司績(jī)效相互促進(jìn)，，互為因果關(guān)系。
　　根據(jù)實(shí)證結(jié)果，本文提出了相應(yīng)的政策建議:①完善上市公司內(nèi)部控制制度，督促企業(yè)在年度內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告中向外界充分披露企業(yè)內(nèi)部控制的狀況。②建立科學(xué)統(tǒng)一以及可量化的內(nèi)