商業(yè)銀行參與私募股權(quán)基金的研究——以B銀行為例.pdf

1、私募股權(quán)基金是20世紀(jì)金融創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的結(jié)果，并已成為僅次于銀行貸款和首次公開發(fā)行股票的重要融資手段，對于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的國家戰(zhàn)略具有重要意義。于此同時，國內(nèi)外監(jiān)管環(huán)境的趨嚴(yán)以及利率市場化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行依賴于資產(chǎn)生息的傳統(tǒng)收益模式受到了嚴(yán)重挑戰(zhàn)，銀行業(yè)盈利模式亟待轉(zhuǎn)變。私募股權(quán)基金為商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了新的機(jī)遇，有助于商業(yè)銀行調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，改善收益水平，提高市場競爭力。商業(yè)銀行依靠

2、其龐大的客戶資源和資金優(yōu)勢參與私募股權(quán)基金，具有其他機(jī)構(gòu)所不具備的先天優(yōu)勢，但是同樣面臨政策法規(guī)限制、行業(yè)管理辦法不完善、監(jiān)管不健全，風(fēng)險管控較弱，內(nèi)部轉(zhuǎn)型困難等諸多問題，商業(yè)銀行發(fā)展私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)仍存在巨大挑戰(zhàn)。在此背景下，探討我國商業(yè)銀行參與私募股權(quán)基金的發(fā)展問題對于我國經(jīng)濟(jì)增速和銀行轉(zhuǎn)型都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文從私募股權(quán)基金的發(fā)展歷程入手，梳理了私募股權(quán)基金的概念、基本特點(diǎn)及運(yùn)作機(jī)制，根據(jù)私募股權(quán)基金資金來源方式-

3、投資標(biāo)的-退出方式三個關(guān)鍵要素進(jìn)行了重新定義。其次剖析了商業(yè)銀行參與私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸在產(chǎn)品性質(zhì)、交易結(jié)構(gòu)、資金來源、資金用途、合作機(jī)構(gòu)、風(fēng)險因素方面的差異。第三部分基于私募股權(quán)基金的運(yùn)作模式，分析商業(yè)銀行參與私募股權(quán)基金在“資金募集-項(xiàng)目篩選-項(xiàng)目投資-項(xiàng)目管理-項(xiàng)目退出”的關(guān)注點(diǎn)。第四部分結(jié)合B銀行參與私募股權(quán)基金的現(xiàn)狀及業(yè)務(wù)模式，分析B銀行參與私募股權(quán)基金時基于“資金募集-項(xiàng)目篩選-項(xiàng)目投資-項(xiàng)目管理-項(xiàng)目退出”五大要素的