基于SEM的銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素研究.pdf

1、隨著我國金融體系改革的深入、金融工具的逐步完善，多樣化的銀行理財產(chǎn)品必將成為我國銀行利潤的重要來源，對于投資者來說，銀行理財產(chǎn)品收益率問題成為了關(guān)鍵的因素。然而，投資者對理財產(chǎn)品收益率的認知程度，卻并未隨著產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的飆升而大幅提高，加之各家商業(yè)銀行爭相推出多款理財產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品市場混亂。相反，使得很多投資者產(chǎn)生將銀行理財產(chǎn)品等同于定期存款、認為預(yù)期收益就是到期的實際收益等誤區(qū)，因此，亟待基于投資者角度重新認識銀行理財產(chǎn)品及其收益

2、率的問題。
　　 投資者手中空閑資金越來越多，銀行理財產(chǎn)品成為眾多投資者的理財偏好，但是投資者大多數(shù)缺少銀行理財產(chǎn)品理財知識和投資技巧，對銀行理財產(chǎn)品收益率混淆不清，在購買銀行理財產(chǎn)品是不了解收益率的影響因素，這不僅影響著投資者對銀行理財產(chǎn)品品種的選擇，更加影響理財收益的獲取，因此，本研究對銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素進行分析具有十分重要的理論和現(xiàn)實意義。
　　 本研究的主要目的是消除投資者對銀行理財產(chǎn)品收益率的誤區(qū)，理性

3、運用銀行理財產(chǎn)品收益率的影響因素進行投資決策，增加理財收益。另外，本文能夠有效地幫助機構(gòu)投資者投資銀行理財產(chǎn)品，機構(gòu)投資者在資金和技術(shù)上都能夠達到運用SEM方法投資銀行理財產(chǎn)品的要求，因此本文站在機構(gòu)投資者的角度分析具有較為重要的意義。
　　 本研究分為八部分，根據(jù)財務(wù)管理、投資組合等理論，結(jié)合學者的前期成果將銀行理財產(chǎn)品收益率的影響因素分為宏觀因素和微觀因素，利用因子分析將微觀因素細化為風險性因素、盈利性因素和流動性因素，通過

4、結(jié)構(gòu)方程模型（SEM模型）建立了銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素體系，為了加強模型的針對性和實用性，本文用債券型人民幣理財產(chǎn)品進行驗證性因子分析效度檢驗和結(jié)構(gòu)方程模型的驗證，得出了債券型人民幣理財產(chǎn)品收益率影響因素結(jié)構(gòu)圖，并驗證了該類產(chǎn)品的因素與收益率關(guān)系的假設(shè):宏觀因素對收益率的影響是顯著的負向影響，影響系數(shù)為-0.328;風險性因素對收益率的影響是顯著的正向影響，影響系數(shù)為0.857，影響程度比較大;盈利性因素對收益率的影響是顯著的正向影

5、響，影響系數(shù)為0.389;流動性因素對收益率的影響是負向影響，影響系數(shù)為-0.086，影響程度相對小一點，關(guān)系比較微弱。
　　 通過對銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素的驗證，得出了對銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素的影響程度，建議投資者善用銀行理財產(chǎn)品收益率影響因素進行分析和決策，提高理財收益。
　　 本文建議如下:第一，提高投資者對銀行理財產(chǎn)品收益率認識和識別能力，學會對銀行理財產(chǎn)品收益率的計算;第二，重視宏觀因素中利率的影響;第