國(guó)際私募股權(quán)投資退出機(jī)制的策略研究.pdf

1、國(guó)際私募股權(quán)投資公司，從本質(zhì)上看，他們的“投入品”風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，產(chǎn)品則是“成熟企業(yè)”。國(guó)際私募股權(quán)投資的退出就是在出售其生產(chǎn)出的“成熟企業(yè)”的過程和行為，這是整個(gè)私募股權(quán)投資過程的最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。能否順利退出其投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)來完成“資本的跳躍”是關(guān)系到投資前期的收益是否能實(shí)現(xiàn)，并且關(guān)系到以后的繼續(xù)投資和進(jìn)一步籌資能否順利繼續(xù)。
　　本文首先介紹了國(guó)際私募股權(quán)投資的概念，在國(guó)際和國(guó)內(nèi)發(fā)展的歷程及其現(xiàn)狀，私募股權(quán)投資退出機(jī)制的主要方式，

2、國(guó)際私募股權(quán)投資退出機(jī)制的現(xiàn)狀和比較。
　　其次通過美國(guó)黑石集團(tuán)通過IPO上市和并購(gòu)?fù)顺鲲w思卡爾半導(dǎo)體公司的案例，進(jìn)一步介紹了國(guó)際私募股權(quán)投資的概念，國(guó)際私募企業(yè)的運(yùn)作流程尤其是退出環(huán)節(jié)的運(yùn)作及其成功經(jīng)驗(yàn)，尤其是對(duì)我國(guó)的私募股權(quán)投資界可以引以為鑒的內(nèi)容。
　　文章進(jìn)而建立了私募股權(quán)投資退出的收益函數(shù)模型，在實(shí)現(xiàn)此收益函數(shù)最大化的前提下，分析私募股權(quán)投資退出方式的相機(jī)選擇原理并特別從企業(yè)治理價(jià)值的角度分析了其對(duì)退出方式選擇的影