社保基金投資管理人控制機制研究.pdf

1、在社保基金運營體系中，投資管理人對于確保社保基金保值增值起著關鍵的作用，各方主體需要對其實施有效的控制。一個完善有效的控制機制對于規(guī)范投資管理人運作、防范風險具有重要意義，但當前控制機制本身的不完善導致了控制效果不理想，甚至增加了投資風險。在此背景下，如何完善現有的社?；鹜顿Y管理人控制機制是本文的研究重點。 文章的基本思路：由投資管理人市場表現不佳揭示出現行控制機制的不足，在此基礎上，分析各主體的控制優(yōu)勢。據此對外部控制主體間

2、的控制職能重新合理分工，改變某些不合適的控制措施，完善外部控制機制；依據內部控制理論，構建投資管理人內部控制機制；運用AHP-FUZZY綜合評價方法對投資管理人控制機制的作用效果進行評價，從而進一步完善社?；鹜顿Y管理人控制機制。 按照控制機制的作用機理，本文將社?；鹜顿Y管理人控制機制分為外部控制機制和內部控制機制。其中外部控制機制包括投資監(jiān)控體系、準入退出控制、績效評估控制等，涉及主體包括政府監(jiān)管機構、社?；鹜泄苋?、社?；?/p>

3、金委托人等?；谕泄苋嗽谛畔ⅰ⒓夹g等方面的優(yōu)勢，外部控制機制將凸現托管人的投資監(jiān)督作用；社?；鹞腥说淖饔脙H限于對社?；鹜顿Y管理人的績效評估、宏觀的投資監(jiān)督及選任與退任；政府監(jiān)管機構負責準入、退出標準的設定以及投資的中觀監(jiān)控。內部控制機制包括投資管理控制、信息披露控制、會計系統控制、信息系統控制和監(jiān)察稽核控制等五部分。最后本文將嘗試運用AHP-FUZZY綜合評價方法對投資管理人控制機制作用效果進行評價，各方控制主體依據評估值對控制機

4、制進行完善。 文章共分四個部分。第一部分闡述社?；鹜顿Y管理人控制機制的現狀以及投資管理人的市場表現，深入分析當前機制存在的問題。第二部分針對存在的問題，分析各主體的控制優(yōu)勢，調整部分控制主體的職責與分工，完善現有社?；鹜顿Y管理人的外部控制機制；運用內部控制理論，構建社保基金投資管理人內部控制機制。第三部分，運用AHP-FUZZY綜合評價方法，建立投資管理人控制機制作用效果評價體系，為各控制主體提供改進投資管理人控制機制的有效