政府補助對煤電行業(yè)去產(chǎn)能轉(zhuǎn)型效應影響的實證研究.pdf

1、煤炭電力行業(yè)是我國實體經(jīng)濟工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游最重要的兩個行業(yè)。隨著中國經(jīng)濟步入新常態(tài)后，以“去產(chǎn)能”為代表的供給側(cè)改革正在給宏觀基本面帶來深刻的變化，實體經(jīng)濟特別是傳統(tǒng)能源行業(yè)正承受著來自外部巨大的風險沖擊，轉(zhuǎn)型升級成為其生存發(fā)展的必然出路。政府補助作為國家產(chǎn)業(yè)政策的主要調(diào)控手段，也是實施煤炭電力行業(yè)“去產(chǎn)能”的重要方法，其效果受到社會的廣泛關(guān)注。首先，政府補助作為企業(yè)放棄部分產(chǎn)能指標為代價而接受到的外來援助，對其財務績效是否有明顯的提升或

2、抑制作用;其次，政府補助的初衷是幫助企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)、管理上的進步，以轉(zhuǎn)型升級為更具競爭力的可持續(xù)發(fā)展型企業(yè)，什么樣的指標適合用來反映這部分成果;最后，經(jīng)過實證分析得出研究結(jié)果后，我們應該對當前的產(chǎn)業(yè)政策提出怎樣的意見或建議。本文將圍繞這三點進行深入研究。
　　本文先對我國煤炭電力行業(yè)各自的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展變化進行梳理，為“去產(chǎn)能”的提出作了政策背景的鋪墊;接著對煤炭電力行業(yè)的政府補助構(gòu)成作了說明，并對各部分的比例變化情況作了整理;其次我

3、們引入三重績效評價理論，從經(jīng)濟、社會、環(huán)境三個維度尋找指標構(gòu)建模型衡量政府補助的實際效果，本文在實證部分以2011-2015年期間A股市場上煤炭和電力兩個行業(yè)板塊共計58家上市公司的披露信息作為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，根據(jù)三重績效評價理論挖掘傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級相關(guān)因子，并同政府補助金額之間構(gòu)建實證模型進行檢驗。實證分析的結(jié)果顯示，對于煤炭行業(yè)上市公司來說，政府補助同企業(yè)經(jīng)濟績效、社會績效呈正相關(guān)關(guān)系，但同環(huán)境績效的關(guān)系不明確。對于電力行業(yè)上市公司而言，

4、政府補助同經(jīng)濟績效無明顯正相關(guān)關(guān)系，同環(huán)境績效呈明顯負相關(guān)關(guān)系，同社會績效呈正相關(guān)關(guān)系。本文針對實證結(jié)果進行了分析，認為煤炭行業(yè)存在畸高的補助規(guī)模和較低的補助門檻問題，電力行業(yè)在環(huán)保技改科目上存在的“騙補”行為以及較高的人力安置成本共同導致了實證結(jié)果。
　　通過實證研究，本文認為政府應提高補助的門檻，監(jiān)督執(zhí)行效果，嚴厲打擊企業(yè)存在的“騙補”行為，同時繼續(xù)加大“去產(chǎn)能”改革力度，通過創(chuàng)造更多市場激勵來引導行業(yè)向經(jīng)濟可持續(xù)、環(huán)境友好型