基于EET稅優(yōu)模式的中國(guó)企業(yè)年金替代率研究.pdf

1、養(yǎng)老問(wèn)題是21世紀(jì)人類面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)。養(yǎng)老制度的建設(shè)與發(fā)展為人類做出了重大貢獻(xiàn)，可以毫不夸張地說(shuō)，養(yǎng)老制度是人類歷史上最大的福利工程。但養(yǎng)老體系的建設(shè)與發(fā)展并不完善，還存在這樣或那樣的問(wèn)題。中國(guó)目前的老齡化越來(lái)越嚴(yán)重，養(yǎng)老體系的建設(shè)任重道遠(yuǎn)。這首先表現(xiàn)在國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的情況是“先富再老”，而中國(guó)的情況正好相反，這種情況更加重了養(yǎng)老體系建設(shè)的難度。再者，中國(guó)目前的養(yǎng)老金實(shí)行的是統(tǒng)賬結(jié)合制度，這對(duì)資本市場(chǎng)以及人才水平提出了較高的要求，而我

2、們國(guó)家目前在這一塊做得還不夠。我國(guó)目前實(shí)行的養(yǎng)老體系屬于“三支柱”養(yǎng)老體系，它由世界銀行最先提出。所謂的“三支柱”養(yǎng)老體系是指：第一支柱為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，它具有廣覆蓋低保障的特點(diǎn)；第二支柱是企業(yè)年金或職業(yè)年金，又稱企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)；第三支柱則是個(gè)人儲(chǔ)蓄以及個(gè)人購(gòu)買的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)具有高保障高繳費(fèi)的特征。企業(yè)年金正好介于第一和第三支柱之間，屬于企業(yè)和職工自愿繳費(fèi)，市場(chǎng)化運(yùn)作，收益由資本市場(chǎng)決定的養(yǎng)老制度。
　　中國(guó)的企

3、業(yè)年金具有起步晚發(fā)展慢的特征，究其原因，還是因?yàn)槎愂諆?yōu)惠力度不夠。由于企業(yè)年金是自愿繳費(fèi)，這就會(huì)導(dǎo)致稅收政策影響員工繳費(fèi)的積極性。中國(guó)之前實(shí)行的是前端征稅的企業(yè)年金運(yùn)作模式，這在相當(dāng)程度上打擊了員工以及企業(yè)的繳費(fèi)積極性。2013年12月份，財(cái)政部，國(guó)家稅務(wù)總局，勞動(dòng)和社會(huì)保障部三部門共同宣布，我國(guó)自2014年1月1日起實(shí)行企業(yè)年金繳費(fèi)個(gè)人賬戶部分延遲納稅，這正是本文所提到的企業(yè)年金的EET稅優(yōu)政策。企業(yè)年金的運(yùn)作涉及三個(gè)階段，分別是繳費(fèi)

4、，投資以及領(lǐng)取養(yǎng)老金階段，對(duì)這三個(gè)階段國(guó)家可以選擇征稅或者是不征稅，EET稅優(yōu)政策正是指繳費(fèi)和投資階段免稅，領(lǐng)取養(yǎng)老金階段納稅的政策。在所有的延遲納稅政策中，美國(guó)的401k計(jì)劃是最著名的，所以中國(guó)的稅優(yōu)政策亦被稱為中國(guó)版的401k計(jì)劃。
　　在這一政策背景下，本文便有了理論和實(shí)踐意義，借助基金平衡原理設(shè)計(jì)的精算模型很好地解決了在新政策背景下的目標(biāo)替代率的繳費(fèi)率問(wèn)題，并且在這一計(jì)算過(guò)程中，探討了各參數(shù)與繳費(fèi)率敏感性問(wèn)題，加深了對(duì)企業(yè)